M1 Money Supply: วิธีการทำงานและวิธีการคำนวณ

M1 คือปริมาณเงินที่ประกอบด้วยสกุลเงิน, เงินฝากอุปสงค์, เงินฝากเหลวอื่น ๆ - ซึ่งรวมถึงเงินฝากออมทรัพย์ M1 รวมถึงปริมาณเงินที่มีสภาพคล่องมากที่สุดเพราะมีสกุลเงินและสินทรัพย์ที่เป็นหรือสามารถแปลงเป็นเงินสดได้อย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม "ใกล้เงิน" และ "ใกล้ใกล้เงิน" ซึ่งอยู่ภายใต้ M2 และ M3 ไม่สามารถแปลงเป็นสกุลเงินได้อย่างรวดเร็ว

ทำความเข้าใจ M1

M1 Money เป็นปริมาณเงินพื้นฐานของประเทศที่ใช้เป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน M1 รวมถึงบัญชีเงินฝากความต้องการและบัญชีตรวจสอบซึ่งเป็นสื่อการแลกเปลี่ยนที่ใช้กันมากที่สุดผ่านการใช้บัตรเดบิตและตู้เอทีเอ็ม จากส่วนประกอบทั้งหมดของปริมาณเงิน M1 ถูกกำหนดอย่างแคบที่สุด M1 ไม่รวมสินทรัพย์ทางการเงินเช่นพันธบัตร M1 Money เป็นตัวชี้วัดปริมาณเงินที่นักเศรษฐศาสตร์ใช้บ่อยที่สุดเพื่ออ้างอิงว่าเงินจำนวนมากในการหมุนเวียนในประเทศ

ปริมาณเงินและ M1 ในสหรัฐอเมริกา

จนถึงเดือนมีนาคม 2549 Federal Reserve ตีพิมพ์รายงานเกี่ยวกับการรวมเงินสามครั้ง: M1,M2, และM3- ตั้งแต่ปี 2549 เฟดจะไม่เผยแพร่ข้อมูล M3 อีกต่อไปM1 ครอบคลุมประเภทของเงินที่ใช้กันทั่วไปสำหรับการชำระเงินซึ่งรวมถึงแบบฟอร์มการชำระเงินขั้นพื้นฐานที่สุดคือสกุลเงิน จำนวนเงินของการหมุนเวียนหรือเก็บไว้ในเงินฝากที่ Federal Reserve เรียกว่า M0 หรือฐานเงิน

M1 ถูกกำหนดให้เป็นผลรวมของสกุลเงินทั้งหมดในการหมุนเวียนรวมถึงมูลค่าของเงินฝากสภาพคล่องส่วนใหญ่ที่ธนาคารพาณิชย์ยกเว้นที่รัฐบาลถือไว้โดยรัฐบาลธนาคารต่างประเทศหรือสถาบันรับฝากอื่น ๆเนื่องจาก M1 มีการกำหนดอย่างแคบมากจึงมีส่วนประกอบน้อยมากที่จัดเป็น M1 การจำแนกประเภทที่กว้างขึ้น M2 รวมถึงเงินฝากบัญชีออมทรัพย์เงินฝากเวลาขนาดเล็กและบัญชีตลาดค้าปลีก

เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับ M1 และ M2 คือ Money Zero Maturity (MZM) MZM ประกอบด้วย M1 บวกบัญชีตลาดเงินทั้งหมดรวมถึงกองทุนตลาดเงินสถาบัน MZM แสดงถึงสินทรัพย์ทั้งหมดที่สามารถไถ่ถอนได้ตามความต้องการและได้รับการออกแบบมาเพื่อประเมินอุปทานของการหมุนเวียนเงินเหลวในระบบเศรษฐกิจ

ปริมาณเงินภายในสหรัฐอเมริกาเป็นภาพกราฟิกโดย Federal Reserve การพรรณนากราฟิกแสดงปริมาณเงินเป็นพันล้านดอลลาร์บนแกน y และวันที่บนแกน x ข้อมูลได้รับการปรับปรุงเป็นระยะ ๆ ในเว็บไซต์ Federal Reserve ของเซนต์หลุยส์

วิธีคำนวณ M1

ปริมาณเงิน M1 ประกอบด้วยธนบัตรของ Federal Reserve ซึ่งเป็นที่รู้จักกันดีในชื่อตั๋วเงินหรือเงินกระดาษ - และเหรียญที่อยู่ในการหมุนเวียนนอกธนาคารกลางสหรัฐและห้องใต้ดินของสถาบันรับฝาก เงินกระดาษเป็นองค์ประกอบที่สำคัญที่สุดของปริมาณเงินของประเทศ

M1 ยังรวมถึงเช็คของนักเดินทาง (ของผู้ออกธนาคารที่ไม่ใช่ธนาคาร) เงินฝากอุปสงค์และเงินฝากที่ตรวจสอบได้อื่น ๆ (OCDs) รวมถึงบัญชีตอนนี้ที่สถาบันรับฝากและบัญชีร่างเครดิตสหภาพเครดิต

สำหรับธนาคารกลางส่วนใหญ่ M1 มักจะมีเงินในการหมุนเวียนและเครื่องมือที่เป็นเงินสดได้อย่างง่ายดาย แต่มีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในคำจำกัดความทั่วโลก ตัวอย่างเช่น M1 ในยูโรโซนยังมีเงินฝากข้ามคืนในออสเตรเลียรวมถึงเงินฝากปัจจุบันจากภาคเอกชนที่ไม่ใช่ธนาคารอย่างไรก็ตามสหราชอาณาจักรไม่ได้ใช้เงิน M0 หรือ M1 ปริมาณเงินอีกต่อไป มาตรการหลักของมันคือ M4 หรือเงินในวงกว้างหรือที่เรียกว่าปริมาณเงิน

ปริมาณเงินและเศรษฐกิจสหรัฐฯ

ในช่วงเวลาหนึ่งการวัดปริมาณเงินแสดงให้เห็นถึงความสัมพันธ์ที่ใกล้ชิดระหว่างปริมาณเงินและตัวแปรทางเศรษฐกิจบางอย่างเช่นผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) อัตราเงินเฟ้อและระดับราคา นักเศรษฐศาสตร์เช่นมิลตันฟรีดแมนถกเถียงกันในการสนับสนุนทฤษฎีที่ว่าปริมาณเงินมีการเชื่อมโยงกับตัวแปรเหล่านี้ทั้งหมด

อย่างไรก็ตามในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมาความสัมพันธ์ระหว่างการวัดปริมาณเงินและตัวแปรทางเศรษฐกิจหลักอื่น ๆ นั้นไม่แน่นอนที่สุด ดังนั้นความสำคัญของปริมาณเงินที่ทำหน้าที่เป็นแนวทางสำหรับการดำเนินนโยบายการเงินในสหรัฐอเมริกาได้ลดลงอย่างมาก

M1 เทียบกับ M2 เทียบกับ M3

ปริมาณเงิน M1 รวมถึงสกุลเงินทางกายภาพทั้งหมดเช็คของนักเดินทางเงินฝากอุปสงค์และเงินฝากที่ตรวจสอบได้อื่น ๆ (เช่นบัญชีตรวจสอบ) ในขณะที่ M1 เป็นตัวชี้วัดของรูปแบบที่มีสภาพคล่องมากที่สุดในเศรษฐกิจ แต่ปริมาณเงินในรูปแบบอื่น ๆ นั้นแตกต่างกันเล็กน้อย

ปริมาณเงิน M2 เป็นมาตรการที่กว้างขึ้นของปริมาณเงินที่รวมถึงส่วนประกอบทั้งหมดของ M1 รวมถึง "ใกล้เงิน" M2 รวมถึงเงินฝากออมทรัพย์หลักทรัพย์ตลาดเงินและเงินฝากเวลาอื่น ๆ ซึ่งมีสภาพคล่องน้อยกว่าและไม่เหมาะกับสื่อการแลกเปลี่ยน แม้ว่าองค์ประกอบหลายอย่างของปริมาณเงิน M2 สามารถสามารถแปลงเป็นเงินสดหรือตรวจสอบเงินฝากได้อย่างรวดเร็ว แต่ก็ไม่ได้ทันทีเท่ากับส่วนประกอบของปริมาณเงิน M1

ในทางกลับกันปริมาณเงิน M3 เป็นมาตรการที่กว้างขึ้นของปริมาณเงินที่รวมถึงส่วนประกอบทั้งหมดของ M1 และ M2 นอกจากนี้ยังรวมถึงเงินฝากออมทรัพย์ทุกรูปแบบเงินฝากในตลาดเงินเงินฝากเวลาในจำนวนน้อยกว่า $ 100,000 และกองทุนตลาดเงินสถาบัน M3 เป็นมาตรการที่ครอบคลุมมากที่สุดของปริมาณเงินเมื่อเทียบกับปริมาณเงินที่คำนวณได้อื่น ๆ เนื่องจากมีการออมและการลงทุนที่หลากหลายซึ่งสามารถแปลงเป็นเงินสดได้อย่างง่ายดาย

ปริมาณเงิน M1 เปลี่ยนไปอย่างไร

รัฐบาลเปลี่ยนปริมาณเงินโดยเจตนาเพื่อให้มีผลกระทบที่เหลืออยู่ต่อเศรษฐกิจที่กว้างขึ้น ตัวอย่างเช่นในการตอบสนองต่อการแพร่ระบาดของ Covid-19 รัฐบาลได้เพิ่มปริมาณเงิน M1 ทำให้ง่ายขึ้นเกี่ยวกับเงินทุนเพื่อช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจให้คนงานทำงานและส่งเสริมกิจกรรมทางธุรกิจ

ธนาคารกลางสามารถเพิ่มปริมาณเงิน M1 ได้โดยการเพิ่มจำนวนสกุลเงินทางกายภาพในการหมุนเวียนการให้กู้ยืมเงินให้กับธนาคารหรือการซื้อหลักทรัพย์ในตลาดเปิด ในทางกลับกันตามที่เห็นในภายหลังของ Covid-19 ธนาคารกลางกลับนโยบายเหล่านี้เพื่อทำให้เศรษฐกิจเย็นลงเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อ

ธุรกิจและการใช้จ่ายของผู้บริโภคยังมีผลกระทบต่อปริมาณเงิน M1 ในขณะที่ผู้บริโภคและธุรกิจใช้จ่ายเงินมากขึ้นพวกเขาสร้างความต้องการมากขึ้นสำหรับสกุลเงินท้องถิ่นนั้น ดังนั้นในขณะที่ผู้บริโภคเขียนเช็คใช้บัตรเดบิตหรือใช้บัตรเครดิตปริมาณเงิน M1 จะเพิ่มขึ้น

บรรทัดล่าง

ปริมาณเงิน M1 ประกอบด้วยผลรวมของสกุลเงินเงินฝากอุปสงค์และเงินฝากของสภาพคล่องอื่น ๆ แต่ละองค์ประกอบมักจะปรับตามฤดูกาลและการวัดนี้มีเพียงยานพาหนะที่มีสภาพคล่องมากที่สุดเมื่อเทียบกับการวัดปริมาณเงินอื่น ๆ ปริมาณเงินมักเกี่ยวข้องกับอัตราเงินเฟ้อโดยตรงและธนาคารกลางสหรัฐมักจะจัดการปริมาณเงินผ่านนโยบายการคลังและการเงินเพื่อมีอิทธิพลต่อเศรษฐกิจ

การแก้ไข-14 พฤษภาคม 2023:เวอร์ชันก่อนหน้าของบทความนี้ระบุอย่างไม่ถูกต้องว่าปริมาณเงิน M0 เท่ากับจำนวนเงินของการหมุนเวียน ในความเป็นจริง M0 ยังรวมถึงยอดคงเหลือสำรองที่ถือโดยธนาคารที่ Federal Reserve