ระยะขอบของความปลอดภัย: คำจำกัดความและตัวอย่าง

ระยะขอบของความปลอดภัยคืออะไร?

อัตรากำไรขั้นต้นของความปลอดภัยเป็นหลักการลงทุนที่นักลงทุนซื้อหลักทรัพย์เมื่อพวกเขาราคาตลาดต่ำกว่าค่าที่แท้จริงของพวกเขาอย่างมีนัยสำคัญ กล่าวอีกนัยหนึ่งเมื่อราคาตลาดของการรักษาความปลอดภัยต่ำกว่าการประมาณค่าที่แท้จริงของคุณความแตกต่างคืออัตรากำไรขั้นต้นของความปลอดภัย

เนื่องจากนักลงทุนอาจกำหนดอัตรากำไรขั้นต้นตามการตั้งค่าความเสี่ยงของตนเองการซื้อหลักทรัพย์เมื่อความแตกต่างนี้มีอยู่ความเสี่ยงในข้อเสีย-

ในการบัญชีอัตรากำไรขั้นต้นคือความแตกต่างระหว่างกำไรที่คาดหวังของ บริษัท และ บริษัทเบี่ยงเบนจุด. ผู้จัดการสามารถใช้ประโยชน์จากความปลอดภัยเพื่อกำหนดจำนวนยอดขายที่สามารถลดลงได้ก่อนที่ บริษัท หรือโครงการจะไม่ได้ประโยชน์ ระยะขอบของความปลอดภัยคำนวณเป็น (ยอดขายปัจจุบัน-จุดคุ้มทุน) / จุดคุ้มทุน

การทำความเข้าใจระยะขอบของความปลอดภัย

หลักการด้านความปลอดภัยได้รับความนิยมจากนักลงทุนชาวอเมริกันที่มีชื่อเสียงชาวอังกฤษเบนจามินเกรแฮม(รู้จักกันในนามพ่อของการลงทุนที่คุ้มค่า) และผู้ติดตามของเขาโดยเฉพาะอย่างยิ่งวอร์เรนบัฟเฟตต์- นักลงทุนใช้ปัจจัยเชิงคุณภาพและเชิงปริมาณรวมถึงการจัดการ บริษัท การกำกับดูแลผลการดำเนินงานของอุตสาหกรรมสินทรัพย์และรายได้เพื่อกำหนดความปลอดภัยค่าที่แท้จริง-

ราคาตลาดจะถูกใช้เป็นจุดเปรียบเทียบเพื่อคำนวณระยะขอบของความปลอดภัย บัฟเฟตต์ซึ่งเป็นผู้เชื่อมั่นอย่างแข็งขันในอัตรากำไรขั้นต้นของความปลอดภัยและได้ประกาศว่าเป็นหนึ่งใน "เสาหลักของการลงทุน" ของเขาได้รับการยอมรับว่ามีส่วนลดมากถึง 50% กับมูลค่าที่แท้จริงของหุ้นเป็นของเขาราคาเป้าหมาย-

โดยคำนึงถึงอัตรากำไรขั้นต้นของความปลอดภัยเมื่อการลงทุนให้เบาะข้อผิดพลาดในการตัดสินหรือการคำนวณ อย่างไรก็ตามมันไม่รับประกันการลงทุนที่ประสบความสำเร็จส่วนใหญ่เป็นเพราะการกำหนดมูลค่า "จริง" ของ บริษัท หรือคุณค่าที่แท้จริงนั้นเป็นเรื่องส่วนตัวสูง

นักลงทุนและนักวิเคราะห์อาจมีวิธีการที่แตกต่างกันในการคำนวณค่าที่แท้จริงและไม่ค่อยแม่นยำและแม่นยำ นอกจากนี้ยังเป็นเรื่องยากที่จะทำนายผลประกอบการหรือรายได้ของ บริษัท

ตัวอย่างการลงทุนและความปลอดภัย

ในฐานะที่เป็นนักวิชาการเท่ากับเกรแฮมหลักการของเขาขึ้นอยู่กับความจริงง่ายๆ เขารู้ว่าหุ้นราคาอยู่ที่ $ 1 ในวันนี้น่าจะมีมูลค่า 50 เซนต์หรือ $ 1.50 ในอนาคต นอกจากนี้เขายังยอมรับว่าการประเมินมูลค่าปัจจุบันของ $ 1 อาจถูกปิดซึ่งหมายความว่าเขาจะต้องมีความเสี่ยงที่ไม่จำเป็น

เขาสรุปว่าถ้าเขาสามารถซื้อหุ้นด้วยส่วนลดด้วยคุณค่าที่แท้จริงของเขาเขาจะ จำกัด การสูญเสียของเขาอย่างมาก แม้ว่าจะไม่มีการรับประกันว่าราคาของหุ้นจะเพิ่มขึ้น แต่ส่วนลดที่ได้รับจากความปลอดภัยที่เขาต้องการเพื่อให้แน่ใจว่าการสูญเสียของเขาจะน้อยที่สุด

ตัวอย่างเช่นหากเขาต้องพิจารณาว่ามูลค่าที่แท้จริงของหุ้นของ XYZ คือ $ 162 ซึ่งต่ำกว่าราคาหุ้นที่ $ 192 เขาอาจใช้ส่วนลด 20% สำหรับราคาซื้อเป้าหมายที่ $ 130 ในตัวอย่างนี้เขาอาจรู้สึกว่า XYZ มีมูลค่ายุติธรรม $ 192 แต่เขาจะไม่พิจารณาซื้อมันสูงกว่ามูลค่าที่แท้จริงของ $ 162

เพื่อ จำกัด ความเสี่ยงข้อเสียของเขาอย่างแน่นอนเขากำหนดราคาซื้อของเขาที่ $ 130 การใช้โมเดลนี้เขาอาจไม่สามารถซื้อหุ้น XYZ ได้ตลอดเวลาในอนาคตอันใกล้ อย่างไรก็ตามหากราคาหุ้นลดลงถึง $ 130 ด้วยเหตุผลอื่นนอกเหนือจากการล่มสลายของแนวโน้มรายได้ของ XYZ เขาสามารถซื้อได้อย่างมั่นใจ

ขอบด้านความปลอดภัยในการบัญชี

ในฐานะที่เป็นตัวชี้วัดทางการเงินอัตรากำไรขั้นต้นของความปลอดภัยเท่ากับความแตกต่างระหว่างยอดขายในปัจจุบันหรือที่คาดการณ์ไว้และการขายที่จุดคุ้มทุน- ระยะขอบของความปลอดภัยบางครั้งรายงานว่าเป็นอัตราส่วนซึ่งสูตรดังกล่าวถูกหารด้วยยอดขายในปัจจุบันหรือที่คาดการณ์ไว้เพื่อให้ได้ค่าเปอร์เซ็นต์

รูปที่ใช้ในการวิเคราะห์ทั้งคู่และการพยากรณ์เพื่อแจ้งการจัดการของ บริษัท เกี่ยวกับเบาะที่มีอยู่ในการขายจริงหรือยอดขายงบประมาณก่อนที่ บริษัท จะได้รับขาดทุน

บรรทัดล่าง

ส่วนต่างของความปลอดภัยสามารถใช้งานได้โดยนักลงทุนและธุรกิจเพื่อลดความเสี่ยงโดยการสร้างบัฟเฟอร์ นักลงทุนโดยการซื้อหุ้นต่ำกว่าค่าที่แท้จริงหรือธุรกิจของพวกเขาโดยการรักษายอดขายสูงกว่าจุดคุ้มทุนของพวกเขา

สิ่งนี้สามารถช่วยเตรียมความพร้อมสำหรับการเปลี่ยนแปลงตลาดที่ไม่คาดคิดเช่นภาวะเศรษฐกิจตกต่ำซึ่งจะส่งผลกระทบต่อพอร์ตการลงทุนหรือความต้องการผลิตภัณฑ์ของธุรกิจ มันให้ทั้งนักลงทุนและธุรกิจที่มีที่ว่างสำหรับข้อผิดพลาด