Mr. Market ที่ 75: ความหมายบทเรียนและ Warren Buffett

นายตลาดคืออะไร?

ใช้เป็นสัญลักษณ์เปรียบเทียบนายตลาดเป็นนักลงทุนในจินตนาการที่คิดค้นโดยเบนจามินเกรแฮมและแนะนำในหนังสือของเขาในปี 1949นักลงทุนอัจฉริยะ-ในหนังสือเล่มนี้ Mr. Market เป็นสมมุติฐานนักลงทุนใครถูกขับเคลื่อนด้วยความตื่นตระหนกความรู้สึกสบายและไม่แยแส (ในวันใดก็ตาม) และเข้าใกล้การลงทุนของเขาเป็นปฏิกิริยาต่ออารมณ์ของเขามากกว่าผ่านผ่านพื้นฐานการวิเคราะห์ (หรือทางเทคนิค)

การตีความสมัยใหม่จะอธิบายถึงมิสเตอร์ตลาดว่าเป็นโรคซึมเศร้าอย่างคลั่งไคล้แกว่งจากอุบาทว์ของการมองโลกในแง่ดีไปจนถึงอารมณ์ของการมองโลกในแง่ร้าย

ทำความเข้าใจกับนายตลาด

นักลงทุนและนักเขียนเบนจามินเกรแฮมคิดค้นนายตลาดเป็นวิธีที่ฉลาดในการแสดงให้เห็นถึงความต้องการนักลงทุนในการตัดสินใจอย่างมีเหตุผลเกี่ยวกับพวกเขาการลงทุนกิจกรรมแทนที่จะปล่อยให้อารมณ์มีบทบาทในการตัดสินใจ นายตลาดสอนว่าแม้ว่าราคาจะผันผวน แต่ก็เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องดูภาพรวม (พื้นฐาน) แทนที่จะตอบสนองต่อการตอบสนองทางอารมณ์ชั่วคราว

ตอนนี้ความโลภและความกลัวได้รับการยอมรับอย่างดีจากระบบตลาดทุนขั้นสูง ที่พฤติกรรมฝูงในตลาดเหล่านี้และบุคคลที่มีการเติมเต็มพวกเขาบางครั้งก็สามารถโน้มน้าวให้เป็นแบบแผนบางอย่าง Mr. Market เป็นหนึ่งในต้นแบบ

เกรแฮมยังเป็นที่รู้จักกันดีสำหรับนักเรียนในชีวิตจริงที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดของเขา: นักลงทุนมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ในตำนานวอร์เรนบัฟเฟตต์-บัฟเฟตต์ศิษย์ที่กระตือรือร้นของเกรแฮมเป็นนักเรียนที่พบบ่อยนักลงทุนอัจฉริยะโดยเฉพาะบทที่ 8 ที่เกรแฮมอธิบายถึงมิสเตอร์ตลาด บัฟเฟตต์ได้พิจารณาหนังสือที่ดีที่สุดเกี่ยวกับการลงทุนที่เคยเขียน

บทเรียนมิสเตอร์ตลาด

Mr. Market ยินดีที่จะซื้อหรือขายไฟล์คลังสินค้าขึ้นอยู่กับว่าเพิ่งจะขึ้นหรือลง แต่การกระทำเหล่านี้ขึ้นอยู่กับอารมณ์ของเหตุการณ์ล่าสุดและไม่ได้อยู่ในเสียงการลงทุนหลักการ

เกรแฮมและสาวกที่ติดตามเขาเชื่อว่านักลงทุนดีกว่าการประเมินมูลค่าของหุ้นผ่านการวิเคราะห์ขั้นพื้นฐานแล้วตัดสินใจว่าโอกาสของกบริษัทรับประกันการซื้อหรือขายความปลอดภัย

เนื่องจากมิสเตอร์ตลาดมีอารมณ์อย่างมากลักษณะนั้นจะเปิดโอกาสให้นักลงทุนที่ขยันหมั่นเพียรเข้าและออกในเวลาที่เอื้ออำนวย เมื่อนายตลาดได้รับการมองโลกในแง่ร้ายเกินไปการประเมินมูลค่าในหุ้นที่ดีจะเป็นที่นิยมช่วยให้นักลงทุนซื้อพวกเขาในราคาที่สมเหตุสมผลเมื่อเทียบกับศักยภาพในอนาคตของพวกเขา เมื่อนายตลาดมีแง่ดีมากเกินไปสิ่งนี้อาจเป็นช่วงเวลาที่ดีในการขายหุ้นในการประเมินมูลค่าที่ไม่ยุติธรรม

วอร์เรนบัฟเฟตต์เป็นเด็กฝึกงานของคำสอนของเกรแฮมและได้บอกผู้ติดตามของเขาว่าเขารักนักลงทุนอัจฉริยะ-

บัฟเฟตต์ซื้อหุ้นและ บริษัท ต่างๆสำหรับการลากระยะไกลค้นหาการลงทุนที่มีการเติบโตที่แข็งแกร่งและพยายามซื้อพวกเขาในราคาหุ้นที่สมเหตุสมผล นี่ไม่ได้หมายความว่าหุ้นได้ลดลงเมื่อเร็ว ๆ นี้ หาก บริษัท ยังคงดำเนินต่อไปเติบโตเมื่อเวลาผ่านไปแม้ว่าราคาหุ้นจะเพิ่มขึ้นและลดลงตราบใดที่ บริษัท นั้นเติบโตขึ้นเรื่อย ๆ ราคาหุ้นควรเพิ่มขึ้นตามกาลเวลา

ตัวอย่างหนึ่งคือ Apple Inc. (AAPL- บริษัท เหมาะสมกับเกณฑ์การเติบโตของบัฟเฟตต์รวมถึงเป็น บริษัท ที่มีคูเมืองเศรษฐกิจซึ่งหมายความว่ามีแนวโน้มที่จะดำเนินการต่อไปได้อย่างดีแม้จะมีการแข่งขันที่อาจเกิดขึ้น ภายในสิ้นปี 2560 บัฟเฟตต์Berkshire Hathawayบริษัท เป็นเจ้าของมากกว่า 664 ล้านหุ้นของ Apple (ปรับแยก)ยอดรวมดังกล่าวเพิ่มขึ้นอีกในไตรมาสแรก (ไตรมาสที่ 1) ของปี 2565 โดย บริษัท เป็นเจ้าของมากกว่า 911 ล้านหุ้น

ตั้งแต่ปี 2560 ถึงกลางปี ​​2565 สต็อกของแอปเปิ้ลมีการขึ้นลงอย่างมีนัยสำคัญ มันมีหลายการดึงกลับจาก 7% หรือใหญ่กว่า แต่โดยรวมจัดการการชุมนุมหลังจากนั้นถึงระดับปิดสูงสุดตลอดเวลาที่ $ 198.11 ในช่วงปลายปี 2566ในช่วงต้นปี 2560 หุ้นซื้อขายใกล้ $ 40 (ราคาปรับสำหรับการแยก) ในขณะที่ตำแหน่งหุ้นของบัฟเฟตต์ใน บริษัท เติบโตขึ้น วัตถุประสงค์ของการลงทุนขึ้นอยู่กับพื้นฐานที่แข็งแกร่งและไม่ได้อยู่ในความผันผวนของราคาที่นายตลาดมีปฏิกิริยามากเกินไป แม้ว่าการขายขนาดใหญ่จะเป็นช่วงเวลาแห่งการมองโลกในแง่ร้ายสำหรับนายตลาดถึงบัฟเฟตต์ แต่พวกเขาก็เป็นโอกาสที่จะซื้อหุ้นในการขาย

ควรสังเกตว่า บริษัท เปลี่ยนไปตามกาลเวลา ดังนั้นนี่ไม่ใช่คำแนะนำในการซื้อหรือขายอะไร มันเป็นตัวอย่างของความผันผวนของราคานักลงทุนที่ใช้วิธีการประเภทเกรแฮม (หรือบัฟเฟตต์) จะมีแนวโน้มที่จะยึดติดกับการเลือกหุ้นของพวกเขาผ่านทางขึ้นและลงโดยสมมติว่าแนวโน้มระยะยาวยังคงเป็นที่นิยม

บรรทัดล่าง

Mr. Market เป็นแบบแผนคลาสสิกของนักลงทุนทั่วไปผู้ที่ได้รับการซื้อขายตามอารมณ์เช่นความกลัวและความโลภแทนที่จะลงทุนในระยะยาวโดยใช้การวิจัยเพื่อค้นพบพื้นฐาน Mr. Market ได้รับการออกแบบโดยนักลงทุนในตำนานและนักเขียน Benjamin Graham ในหนังสือของเขาในปี 1949นักลงทุนอัจฉริยะเพื่อเปรียบเทียบกับปรัชญาการลงทุนหลักของผู้เขียนเกี่ยวกับการลงทุนที่คุ้มค่า

ยิ่งกว่าสิ่งใดนายตลาดเป็นบทเรียนในสิ่งที่ไม่ควรทำเมื่อทำการซื้อขายและลงทุน Mr. Market มีแนวโน้มที่จะพอดีและเริ่มต้นขึ้นอยู่กับอารมณ์และมักจะเป็นคนที่ขายในระดับต่ำสุดและซื้อที่สูง Mr. Market เป็นเพื่อนกับสื่อการเงินเมื่อพวกเขากำลังหาคำอธิบายสำหรับการเคลื่อนไหวของตลาดในปัจจุบันและไม่มีสาเหตุอื่นที่ชัดเจน