การทำความเข้าใจหลักทรัพย์ที่ผ่านผ่านและความเสี่ยงของพวกเขา

การรักษาความปลอดภัยผ่านผ่านคืออะไร?

การรักษาความปลอดภัยผ่านผ่านเป็นกลุ่มของหลักทรัพย์คงที่ที่ได้รับการสนับสนุนจากแพ็คเกจของสินทรัพย์- ตัวกลางที่ให้บริการรวบรวมการชำระเงินรายเดือนจากผู้ออกตราสารและหลังจากหักค่าธรรมเนียมส่งเงินหรือส่งผ่านไปยังผู้ถือการรักษาความปลอดภัยผ่านผ่าน (นั่นคือคนหรือสิทธิ์ที่ลงทุนในนั้น)

การรักษาความปลอดภัยผ่านผ่านเป็นที่รู้จักกันว่า "การรักษาความปลอดภัยแบบจ่ายผ่าน" หรือ "ใบรับรองผ่านผ่าน" - แม้ว่าในทางเทคนิคแล้วใบรับรองจะเป็นหลักฐานที่น่าสนใจหรือการมีส่วนร่วมในกลุ่มสินทรัพย์ที่บ่งบอกถึงการโอนการชำระเงินให้กับนักลงทุน แต่ไม่ใช่ความปลอดภัย

ทำความเข้าใจกับความปลอดภัยผ่านผ่าน

การรักษาความปลอดภัยผ่านผ่านเป็นอนุพันธ์ตามลูกหนี้หนี้บางรายที่ให้สิทธิ์แก่นักลงทุนในส่วนหนึ่งของผลกำไรเหล่านั้น บ่อยครั้งที่ลูกหนี้หนี้มาจากสินทรัพย์พื้นฐานซึ่งอาจรวมถึงสิ่งต่าง ๆ เช่นการจำนองบ้านหรือสินเชื่อสำหรับยานพาหนะ การรักษาความปลอดภัยแต่ละครั้งแสดงถึงหนี้จำนวนมากเช่นการจำนองบ้านหลายร้อยครั้งหรือสินเชื่อรถยนต์หลายพันคัน

คำว่า "การส่งผ่าน" เกี่ยวข้องกับกระบวนการทำธุรกรรมเองไม่ว่าจะเกี่ยวข้องกับการจำนองหรือผลิตภัณฑ์สินเชื่ออื่น ๆ มันมีต้นกำเนิดมาจากการชำระเงินของลูกหนี้ซึ่งผ่านคนกลางก่อนที่จะถูกปล่อยให้กับนักลงทุน

การชำระเงินจะทำกับนักลงทุนเป็นรายเดือนซึ่งสอดคล้องกับตารางการชำระเงินมาตรฐานสำหรับการชำระหนี้ การชำระเงินรวมถึงส่วนหนึ่งของดอกเบี้ยสะสมในเงินต้นที่ไม่ได้รับค่าจ้างและอีกส่วนหนึ่งที่ไปสู่อาจารย์ใหญ่ตัวเอง

ความเสี่ยงของการส่งผ่านหลักทรัพย์

ความเสี่ยงของการผิดนัดชำระหนี้ที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์เป็นปัจจัยที่ไม่เคยมีมาก่อนเนื่องจากความล้มเหลวในการชำระเงินในส่วนของลูกหนี้ส่งผลให้ผลตอบแทนลดลง หากลูกหนี้ผิดพลาดเพียงพอหลักทรัพย์สามารถสูญเสียมูลค่าทั้งหมดได้

ความเสี่ยงอื่นจะเชื่อมโยงโดยตรงกับอัตราดอกเบี้ยปัจจุบัน หากอัตราดอกเบี้ยลดลงมีโอกาสสูงที่หนี้สินปัจจุบันอาจได้รับการรีไฟแนนซ์เพื่อใช้ประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยต่ำ ส่งผลให้เกิดการจ่ายดอกเบี้ยที่น้อยลงซึ่งหมายถึงผลตอบแทนที่ต่ำกว่าสำหรับนักลงทุนของหลักทรัพย์ที่ผ่านผ่าน

การชำระเงินล่วงหน้าในส่วนของลูกหนี้อาจส่งผลกระทบต่อผลตอบแทน หากลูกหนี้จำนวนมากจ่ายเงินมากกว่าการชำระเงินขั้นต่ำจำนวนดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นกับหนี้จะต่ำกว่า-และแน่นอนว่ามันจะไม่มีอยู่จริงหากลูกหนี้ชำระเงินกู้ล่วงหน้าก่อนกำหนด ในที่สุดการชำระเงินล่วงหน้าเหล่านี้ส่งผลให้ผลตอบแทนลดลงสำหรับนักลงทุนหลักทรัพย์ ในบางกรณีสินเชื่อจะมีบทลงโทษล่วงหน้าที่อาจชดเชยการสูญเสียตามดอกเบี้ยบางอย่างการชำระเงินล่วงหน้าจะทำให้เกิด

ตัวอย่างของหลักทรัพย์ที่ผ่านผ่าน

ประเภทที่พบบ่อยที่สุดของการส่งผ่านคือใบรับรองการจำนองที่ได้รับการสนับสนุนหรือกการรักษาความปลอดภัย(MBS) ซึ่งการชำระเงินของเจ้าของบ้านผ่านจากธนาคารเดิมผ่านหน่วยงานของรัฐหรือธนาคารเพื่อการลงทุนก่อนที่จะไปถึงนักลงทุน

การส่งผ่านประเภทนี้ได้รับมูลค่าจากการจำนองที่ค้างชำระซึ่งเจ้าของความปลอดภัยได้รับการชำระเงินตามการเรียกร้องบางส่วนเพื่อการชำระเงินที่เกิดขึ้นจากลูกหนี้ต่าง ๆ การจำนองหลายครั้งจะถูกบรรจุเข้าด้วยกันสร้างสระว่ายน้ำซึ่งกระจายความเสี่ยงไปทั่วสินเชื่อหลาย

หลักทรัพย์เหล่านี้โดยทั่วไปการทำให้ตนเองหมายถึงเงินต้นจำนองทั้งหมดจะถูกชำระในระยะเวลาที่กำหนดด้วยดอกเบี้ยปกติและการชำระเงินหลัก

บรรทัดล่าง

หลักทรัพย์ผ่านผ่านเป็นหลักทรัพย์ที่จ่ายรายได้จากกลุ่มสินทรัพย์ซึ่งมักจะรวบรวมโดยตัวกลาง ตัวกลางลบส่วนหนึ่งของการชำระเงินสำหรับค่าใช้จ่ายและค่าใช้จ่ายของตนเองและส่งต่อส่วนที่เหลือให้กับนักลงทุน หลักทรัพย์จำนองที่ได้รับการสนับสนุนเป็นตัวอย่างทั่วไป