คำจำกัดความกฎ 10B-18 และวิธีการปฏิบัติตามกฎระเบียบ

คำนิยาม

กฎ 10B-18 เป็นกฎระเบียบของ ก.ล.ต. ที่ให้ท่าเรือที่ปลอดภัยสำหรับ บริษัท ซื้อคืนหุ้นของตนเองลดความรับผิดตราบใดที่พวกเขามีเงื่อนไขเฉพาะ

กฎ 10B-18 คือสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์(ก.ล.ต. ) กฎที่มีวัตถุประสงค์เพื่อลดความรับผิดสำหรับ บริษัท (และผู้ซื้อในเครือของพวกเขา) เมื่อ บริษัท ซื้อคืนหุ้นของหุ้นสามัญของ บริษัท กฎ 10B-18 ถือเป็นข้อกำหนดของท่าเรือที่ปลอดภัย Safe Harbour เป็นบทบัญญัติทางกฎหมายเพื่อลดหรือกำจัดความรับผิดทางกฎหมายหรือกฎระเบียบในบางสถานการณ์ตราบใดที่มีเงื่อนไขบางประการ หาก บริษัท ปฏิบัติตามเงื่อนไขสี่ข้อของกฎ 10B-18 เมื่อมีการซื้อคืนหุ้นสำนักงาน ก.ล.ต. จะไม่ถือว่าการทำธุรกรรมในการละเมิดบทบัญญัติต่อต้านการท่องจำของพระราชบัญญัติการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์ของปี 2477

ทำความเข้าใจกฎ 10B - 18

กฎ 10B-18 ให้ข้อมูลเกี่ยวกับวิธีการกำหนดเวลาราคาและปริมาณการซื้อคืนโดยผู้ออก ในขณะที่การปฏิบัติตามกฎเป็นความสมัครใจหากผู้ออกต้องการลดหรือกำจัดความรับผิดตามกฎระเบียบพวกเขาจะต้องปฏิบัติตามเงื่อนไขทั้งสี่ต่อวัน มิฉะนั้นการซื้อคืนจะไม่ตกอยู่ภายใต้ท่าเรือที่ปลอดภัยในวันนั้น

ก.ล.ต. ก่อตั้งกฎ 10B-18 ในปี 2525 มีวัตถุประสงค์เพื่อช่วยสร้างวิธีการสำหรับคณะกรรมการของ บริษัท ในการอนุญาตให้ซื้อคืนหุ้นของ บริษัท จำนวนหนึ่ง ในปี 2546 ก.ล.ต. แก้ไขกฎเพิ่มข้อกำหนดเพิ่มเติมสำหรับ บริษัท บริษัท จะต้องเปิดเผยข้อมูลรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับการซื้อคืนหุ้นในการยื่นเอกสารเพิ่มเติมของ SEC รวมถึงแบบฟอร์ม 10-Q แบบฟอร์ม 10-K และแบบฟอร์ม 20-F

มีสี่เงื่อนไขที่ต้องพบเพื่อให้ บริษัท (หรือ บริษัท ในเครือ) ลดความรับผิดเมื่อซื้อหุ้นของ บริษัท ซื้อคืนหุ้นของ บริษัท ขั้นแรกผู้ออกหรือพันธมิตรจะต้องซื้อหุ้นทั้งหมดจากนายหน้ารายเดียวหรือข้อตกลงในช่วงวันเดียว ประการที่สองมีข้อกำหนดบางประการสำหรับระยะเวลาของการซื้อ ผู้ออกที่มีปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวัน(ADTV) น้อยกว่า $ 1 ล้านต่อวันหรือมีสาธารณะลอยมูลค่าต่ำกว่า $ 150 ล้านไม่สามารถซื้อขายได้ภายใน 30 นาทีที่ผ่านมาของการซื้อขาย บริษัท ที่มีปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยสูงขึ้นหรือมูลค่าการลอยตัวสาธารณะสามารถซื้อขายได้จนถึง 10 นาทีที่ผ่านมา ประการที่สามผู้ออกจะต้องซื้อคืนในราคาที่ไม่เกินการเสนอราคาอิสระสูงสุดหรือราคาธุรกรรมล่าสุดที่ยกมา ในที่สุดผู้ออกไม่สามารถซื้อได้มากกว่า 25% ของปริมาณเฉลี่ยต่อวัน

นอกเหนือจากการปฏิบัติตามข้อกำหนดทั้งสี่นี้ บริษัท ยังต้องเปิดเผยข้อมูลบางอย่างในแต่ละไตรมาสในแบบฟอร์ม10-Qและเป็นประจำทุกปี10-k- บริษัท จะต้องจัดทำตารางที่แสดงสถิติหลายเดือน สถิติเหล่านี้รวมถึง:

• จำนวนหุ้นที่ซื้อทั้งหมด
• ราคาเฉลี่ยที่จ่ายต่อหุ้น
• จำนวนหุ้นทั้งหมดที่ซื้อภายใต้โปรแกรมซื้อคืนที่เปิดเผยต่อสาธารณะ
• จำนวนหุ้นสูงสุด (หรือจำนวนเงินดอลลาร์สูงสุด) สามารถซื้อคืนได้ภายใต้โปรแกรมเหล่านี้

แม้ว่ากฎ 10B-18 ให้บริการที่ปลอดภัยสำหรับ บริษัท ตราบเท่าที่พวกเขาปฏิบัติตามข้อกำหนดของกฎ แต่ บริษัท จะต้องรายงานการซื้อคืนทั้งหมดตามกฎระเบียบต่างๆ บทบัญญัติที่ปลอดภัยนี้ไม่สามารถใช้งานได้หาก บริษัท ทำการซื้อคืนเพื่อหลีกเลี่ยงกฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลาง