ตัวเลือกตะโกน: มันคืออะไรวิธีการทำงานตัวอย่าง

ตัวเลือกตะโกนคืออะไร?

ตัวเลือกตะโกนคือตัวเลือกที่แปลกใหม่สัญญาที่อนุญาตให้ผู้ถือล็อคเข้าค่าที่แท้จริงในช่วงเวลาที่กำหนดในขณะที่รักษาสิทธิ์ในการเข้าร่วมในกำไรต่อไปโดยไม่สูญเสียเงินที่ถูกล็อค

เข้าใจตัวเลือกตะโกน

ผู้ซื้อตัวเลือก Shout "ตะโกน" ที่ตัวเลือกนักเขียนเพื่อล็อคกำไร แต่สัญญายังคงเปิดอยู่ เสียงโห่ร้องรับประกันผลกำไรขั้นต่ำแม้ว่ามูลค่าที่แท้จริงจะลดลงหลังจากการตะโกน หากตัวเลือกเพิ่มมูลค่าหลังจากการตะโกนผู้ซื้อตัวเลือกยังคงสามารถเข้าร่วมได้

ตัวเลือกการตะโกนอนุญาตให้หนึ่งหรือหลายจุดที่ผู้ถือสามารถล็อคกำไรได้ เป็นตัวอย่างถ้ากเรียกตัวเลือกตะโกนมีราคานัดหยุดงานคือ $ 50 และการซื้อขายสินทรัพย์พื้นฐานถึง $ 60 ก่อนหมดอายุผู้ถืออาจ "ตะโกน" หรือล็อคใน $ 10 ตัวเลือกคือการซื้อขายในเงิน(ITM) ผู้ถือยังคงรักษาตัวเลือกการโทรและสามารถทำกำไรเพิ่มเติมได้หากการเคลื่อนที่สูงขึ้นก่อนที่จะหมดอายุ

อย่างไรก็ตามหากสินทรัพย์พื้นฐานลดลงต่ำกว่า $ 60 ก่อนหมดอายุออกกำลังกายที่ $ 60 เสียงโห่ร้องมีประโยชน์สำหรับการล็อคกำไรหากผู้ซื้อคิดว่าตัวเลือกอาจสูญเสียค่าที่แท้จริงหรือเพียงเพื่อล็อคกำไรเนื่องจากตัวเลือกเพิ่มขึ้นในมูลค่า

โดยพื้นฐานแล้วหลังจากตะโกนแต่ละครั้งพื้นกำไรจะเคลื่อนที่สูงขึ้นสำหรับตัวเลือกการโทร มีเพียงผลกำไรกระดาษที่เกิดขึ้นหลังจากการตะโกนขึ้นอยู่กับการกลับรายการหากสินทรัพย์พื้นฐานลดลงในราคา

ตะโกนใส่ตัวเลือกทำงานในลักษณะเดียวกัน เมื่อราคาลดลงผู้ซื้อตัวเลือกสามารถตะโกนเพื่อล็อคในมูลค่าที่แท้จริงของตัวเลือก หากราคาของพื้นฐานเพิ่มขึ้นหลังจากนั้นผู้ซื้อยังคงรับประกันมูลค่าที่แท้จริงที่พวกเขาล็อคไว้

ตัวเลือกการกำหนดราคาตะโกน

เช่นเดียวกับตัวเลือกทั้งหมดผู้ถือมีสิทธิ์ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดที่จะซื้อในกรณีของการโทรหรือขายในกรณีของการวางสินทรัพย์อ้างอิงในราคาที่กำหนดภายในวันที่กำหนด ตัวเลือกการตะโกนเป็นหนึ่งในประเภทตัวเลือกที่อนุญาตให้ผู้ถือแก้ไขข้อกำหนดตามกำหนดการที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในช่วงชีวิตของสัญญาตัวเลือก

เนื่องจากความไม่แน่นอนของสิ่งที่ผู้ถือจะทำการกำหนดราคาของตัวเลือกเหล่านี้มีความซับซ้อน อย่างไรก็ตามเนื่องจากผู้ถือมีโอกาสล็อคกำไรเป็นระยะจึงมีราคาแพงกว่าตัวเลือกมาตรฐาน ตัวเลือกการตะโกนเป็นตัวเลือกที่ขึ้นกับเส้นทางและมีความไวสูงต่อความผันผวน- ยิ่งมีความผันผวนมากขึ้นสินทรัพย์พื้นฐานยิ่งมีโอกาสมากขึ้นที่ผู้ถือตัวเลือกจะได้รับโอกาสตะโกน ยิ่งโอกาส "ตะโกน" มากเท่าไหร่ตัวเลือกก็มีราคาแพงกว่า

ที่นักเขียนของตัวเลือกจะเรียกร้องพรีเมี่ยมหรือค่าใช้จ่ายของตัวเลือกมีขนาดใหญ่พอที่จะครอบคลุมการเคลื่อนไหวที่สมเหตุสมผลในพื้นฐาน ในการกำหนดราคาตัวเลือกที่พวกเขาอาจใช้ตัวเลือกมาตรฐานที่คล้ายกันเป็นจุดอ้างอิงจากนั้นเพิ่มพรีเมี่ยมเพิ่มเติมเพื่อบัญชีสำหรับคุณสมบัติ Shout

ตัวอย่างของตัวเลือกตะโกน

ตัวเลือกการตะโกนไม่ได้มีการซื้อขายอย่างแข็งขัน แต่พิจารณาสถานการณ์สมมุติต่อไปนี้เพื่อทำความเข้าใจว่าตัวเลือกนี้ทำงานอย่างไร

ผู้ซื้อขายซื้อตัวเลือกการโทรตะโกนบน Apple Inc. (AAPL- ตัวเลือกหมดอายุในสามเดือนมีราคานัดหยุดงาน $ 185 และผู้ซื้อได้รับอนุญาตให้ตะโกนครั้งเดียวในช่วงระยะเวลาของตัวเลือก

ปัจจุบันหุ้นมีการซื้อขายที่ $ 180 ตัวเลือกพรีเมี่ยมคือ $ 11 หรือ $ 1,100 สำหรับหนึ่งสัญญา ($ 11 x 100 หุ้น)

จุดแบ่งเบรกเวนของผู้ซื้อสำหรับการค้าคือ $ 196 ($ 185 strike + $ 11 พรีเมี่ยม) แม้ว่าพวกเขาสามารถตะโกนเพื่อล็อคในมูลค่าที่แท้จริง ณ จุดใด ๆ เมื่อราคาของแอปเปิ้ลสูงกว่า $ 185

สมมติว่าผู้ซื้อคาดหวังว่าจะเป็นบวกรายได้การเปิดตัวซึ่งจะผลักดันราคามากกว่า $ 200 ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

หนึ่งเดือนหลังจากซื้อหุ้นมีการซื้อขาย $ 193 ในขณะที่นี่ยังน้อยกว่าจุดแบ่งของผู้ซื้อพวกเขาตัดสินใจที่จะตะโกน สิ่งนี้ล็อคในมูลค่าที่แท้จริงของ $ 8 ($ 193 - $ 185 นัดหยุดงาน) สิ่งนี้รับประกันได้ว่าพวกเขาจะไม่สูญเสียพรีเมี่ยมทั้งหมด ($ 11) และจะได้รับมูลค่าอย่างน้อย $ 8 คืน

ตอนนี้พิจารณาสถานการณ์ที่แตกต่างกันสองสถานการณ์หลังจากการตะโกน:

1. หากราคาลดลงต่ำกว่า $ 193 และอยู่ที่นั่นจนกว่าจะหมดอายุผู้ค้ายังคงได้รับ $ 8 ในมูลค่าที่แท้จริงที่พวกเขาล็อคในกรณีนี้พวกเขายังคงสูญเสีย $ 3 ($ 11 - $ 8) หรือ $ 300 ต่อสัญญา แต่อย่างน้อยพวกเขาก็ไม่สูญเสียพรีเมี่ยมทั้งหมดซึ่งอาจเกิดขึ้น
2. ตอนนี้สมมติว่าราคาของ Apple ยังคงเพิ่มขึ้นและซื้อขายที่ $ 205 เมื่อตัวเลือกหมดอายุ ตัวเลือกมีมูลค่า $ 20 ในค่าที่แท้จริง ($ 205 - $ 185 นัดหยุดงาน) ผู้ซื้อยังสามารถรวบรวม $ 20 (หรือ $ 2,000 ต่อสัญญา) แม้ว่าพวกเขาจะตะโกนให้ล็อคใน $ 8 ในมูลค่าที่แท้จริง พวกเขายังคงได้รับค่าที่สูงขึ้นเนื่องจากตัวเลือกหมดอายุด้วยมูลค่ามากกว่าเสียงตะโกน ในกรณีนี้ผู้ซื้อทำเงิน $ 9 หรือ $ 900 ต่อสัญญา ($ 2,000 - $ 1,100)