ตัวเลือกที่แปลกใหม่: คำจำกัดความและการเปรียบเทียบกับตัวเลือกดั้งเดิม

ตัวเลือกที่แปลกใหม่คืออะไร?

ตัวเลือกที่แปลกใหม่เป็นหมวดหมู่ของสัญญาตัวเลือกที่แตกต่างจากแบบดั้งเดิมตัวเลือกในโครงสร้างการชำระเงินวันหมดอายุและราคานัดหยุดงาน- สินทรัพย์หรือความปลอดภัยพื้นฐานอาจแตกต่างกันไปตามตัวเลือกที่แปลกใหม่ที่อนุญาตให้มีทางเลือกในการลงทุนเพิ่มเติม ตัวเลือกที่แปลกใหม่คือหลักทรัพย์ไฮบริดที่มักจะปรับแต่งได้ตามความต้องการของนักลงทุน

ทำความเข้าใจกับตัวเลือกที่แปลกใหม่

ตัวเลือกที่แปลกใหม่คือการเปลี่ยนแปลงของไฟล์เกี่ยวกับอเมริกาและเกี่ยวกับยุโรปตัวเลือกสไตล์ - สัญญาที่พบบ่อยที่สุดที่มีอยู่ ตัวเลือกอเมริกันให้ผู้ถือใช้สิทธิของพวกเขาได้ตลอดเวลาก่อนหรือในวันหมดอายุ ตัวเลือกในยุโรปมีความยืดหยุ่นน้อยกว่าเพียงอนุญาตให้ผู้ถือใช้เวลาในวันหมดอายุของสัญญา ตัวเลือกที่แปลกใหม่คือลูกผสมของตัวเลือกอเมริกันและยุโรปและมักจะอยู่ที่ไหนสักแห่งในระหว่างสองรูปแบบอื่น ๆ เหล่านี้

สัญญาตัวเลือกดั้งเดิมให้ตัวเลือกหรือสิทธิ์ในการซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิงในราคาที่กำหนดก่อนหรือในวันหมดอายุ สัญญาเหล่านี้ไม่ได้บังคับให้ผู้ถือทำธุรกรรมการค้า

นักลงทุนมีสิทธิ์ที่จะซื้อความปลอดภัยพื้นฐานด้วยไฟล์ตัวเลือกการโทรในขณะที่กใส่ตัวเลือกให้ความสามารถในการขายความปลอดภัยพื้นฐาน กระบวนการที่ตัวเลือกแปลงเป็นหุ้นเรียกว่าการออกกำลังกายและราคาที่แปลงคือราคาการนัดหยุดงาน

ตัวเลือกที่แปลกใหม่กับตัวเลือกดั้งเดิม

ตัวเลือกที่แปลกใหม่อาจแตกต่างกันไปในแง่ของวิธีการกำหนดผลตอบแทนและเมื่อตัวเลือกสามารถทำได้การออกกำลังกาย- ตัวเลือกเหล่านี้มีความซับซ้อนมากกว่าการเรียกวานิลลาธรรมดาและใส่ตัวเลือก

ตัวเลือกที่แปลกใหม่มักจะซื้อขายในไฟล์เคาน์เตอร์ตลาด (OTC) OTC Marketplace เป็นเครือข่ายตัวแทนจำหน่าย-นายหน้าเมื่อเทียบกับการแลกเปลี่ยนขนาดใหญ่เช่นตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE)

นอกจากนี้สินทรัพย์พื้นฐานสำหรับสิ่งที่แปลกใหม่อาจแตกต่างอย่างมากจากตัวเลือกปกติ ตัวเลือกที่แปลกใหม่สามารถใช้ในการซื้อขายสินค้าเช่นไม้ข้าวโพดน้ำมันและก๊าซธรรมชาติรวมถึงตราสารทุนพันธบัตรและการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ นักลงทุนที่เก็งกำไรสามารถเดิมพันสภาพอากาศหรือทิศทางราคาของสินทรัพย์โดยใช้กตัวเลือกไบนารี-

แม้จะมีความซับซ้อนในการฝังตัวเลือกที่แปลกใหม่มีข้อได้เปรียบบางประการมากกว่าตัวเลือกดั้งเดิมซึ่งอาจรวมถึง:

• ปรับแต่งตามเฉพาะการจัดการความเสี่ยงความต้องการของนักลงทุน
• ผลิตภัณฑ์การลงทุนที่หลากหลายเพื่อตอบสนองความต้องการของนักลงทุน
• ในบางกรณีลดลงพรีเมี่ยมกว่าตัวเลือกปกติ

ประเภทของตัวเลือกที่แปลกใหม่

อย่างที่คุณอาจจินตนาการว่ามีตัวเลือกที่แปลกใหม่หลายประเภท ที่เสี่ยงต่อการให้รางวัลHorizon ครอบคลุมทุกอย่างตั้งแต่การเก็งกำไรสูงไปจนถึงอนุรักษ์นิยมมากขึ้น ด้านล่างเป็นประเภทที่พบบ่อยที่สุดที่คุณอาจเห็น

ตัวเลือกตัวเลือก

ตัวเลือกตัวเลือกอนุญาตให้นักลงทุนเลือกว่าตัวเลือกนั้นเป็นตัวเลือกหรือการโทรในระหว่างจุดหนึ่งในชีวิตของตัวเลือก ทั้งราคานัดหยุดงานและการหมดอายุมักจะเหมือนกันไม่ว่าจะเป็นการวางหรือการโทร ตัวเลือกตัวเลือกถูกใช้โดยนักลงทุนเมื่ออาจมีเหตุการณ์เช่นรายได้หรือการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่อาจนำไปสู่ความผันผวนหรือความผันผวนของราคาในราคาสินทรัพย์

ตัวเลือกผสม

ตัวเลือกผสม เป็นตัวเลือกที่ให้สิทธิ์แก่เจ้าของ - ไม่ใช่ข้อผูกมัด - เพื่อซื้อตัวเลือกอื่นในราคาที่เฉพาะเจาะจงในหรือตามวันที่เฉพาะ โดยทั่วไปแล้วสินทรัพย์พื้นฐานของตัวเลือกการโทรแบบดั้งเดิมหรือตัวเลือกวางคือความปลอดภัยของผู้ถือหุ้น อย่างไรก็ตามสินทรัพย์พื้นฐานของตัวเลือกสารประกอบเป็นอีกทางเลือกหนึ่ง ตัวเลือกผสมมีสี่ประเภท:

1. โทร
2. โทรหา Put
3. ใส่ใส่
4. โทรออก

ตัวเลือกประเภทนี้มักใช้ในการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและรายได้คงที่ตลาด

ตัวเลือกอุปสรรค

ตัวเลือกอุปสรรคมีความคล้ายคลึงกับการเรียกวานิลลาธรรมดาและวาง แต่จะเปิดใช้งานหรือดับลงเมื่อสินทรัพย์อ้างอิงระดับราคาที่ตั้งไว้ล่วงหน้า ในแง่นี้มูลค่าของตัวเลือกสิ่งกีดขวางจะเพิ่มขึ้นหรือลงอย่างก้าวกระโดดแทนที่จะเปลี่ยนราคาเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ตัวเลือกเหล่านี้มีการซื้อขายกันทั่วไปในไฟล์การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและตลาดทุน

ตัวอย่างเช่นสมมติว่าตัวเลือกอุปสรรคมีราคาน็อคเอาท์ $ 100 และราคานัดหยุดงานที่ $ 90 โดยหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ $ 80 ต่อหุ้น ตัวเลือกจะทำงานเหมือนตัวเลือกมาตรฐานเมื่อค่าพื้นฐานต่ำกว่า $ 99.99 แต่เมื่อราคาหุ้นพื้นฐานกระทบ $ 100 ตัวเลือกจะได้รับเคาะออกและกลายเป็นไร้ค่า

อันการเคาะจะเป็นสิ่งที่ตรงกันข้าม หากพื้นฐานต่ำกว่า $ 99.99 ตัวเลือกจะไม่มีอยู่จริง แต่เมื่อพื้นฐานที่กระทบ $ 100 ตัวเลือกจะมีอยู่และคือ $ 10ในเงิน(ITM)

ตัวเลือกสิ่งกีดขวางสามารถใช้โดยนักลงทุนเพื่อลดพรีเมี่ยมสำหรับการซื้อตัวเลือก ตัวอย่างเช่นคุณลักษณะการน็อคเอาท์สำหรับตัวเลือกการโทรอาจจำกัด กำไรจากสต็อกพื้นฐาน- ตัวเลือกอุปสรรคสี่ประเภทมีสี่ประเภท:

1. ขึ้น ๆ ลง ๆคือเมื่อราคาของสินทรัพย์เพิ่มขึ้นและทำให้ตัวเลือกออกมา
2. การหมดแล้วคือเมื่อราคาลดลงและล้มตัวเลือก
3. ขึ้นไปเริ่มต้นตัวเลือกเมื่อราคาสูงขึ้นเป็นระดับที่เฉพาะเจาะจง
4. ลงไปเคาะในราคาที่ลดลง

ตัวเลือกไบนารี

ตัวเลือกไบนารีหรือตัวเลือกดิจิตอลจ่ายเงินจำนวนคงที่เฉพาะในกรณีที่เหตุการณ์หรือการเคลื่อนไหวของราคาเกิดขึ้น ตัวเลือกไบนารีให้โครงสร้างการจ่ายเงินทั้งหมดหรือไม่มีอะไร ซึ่งแตกต่างจากตัวเลือกการโทรแบบดั้งเดิมซึ่งการจ่ายเงินครั้งสุดท้ายจะเพิ่มขึ้นเพิ่มขึ้นทุกครั้งในแต่ละราคาสินทรัพย์พื้นฐานที่สูงกว่าการนัดหยุดงานไบนารีจะจ่ายเงินก้อน จำกัด หากสินทรัพย์สูงกว่าการนัดหยุดงาน ในทางกลับกันผู้ซื้อตัวเลือกใส่ไบนารีจะจ่ายเงินก้อน จำกัด ถ้าสินทรัพย์ปิดต่ำกว่าราคานัดหยุดงานที่ระบุไว้

ตัวอย่างเช่นหากผู้ค้าซื้อตัวเลือกการโทรแบบไบนารีพร้อมการจ่ายเงินที่ระบุไว้ที่ $ 10 ที่ราคาหยุดงานที่ $ 50 และราคาหุ้นสูงกว่าการนัดหยุดงานเมื่อหมดอายุผู้ถือจะได้รับเงินก้อนเกิน 10 ดอลลาร์โดยไม่คำนึงว่าราคาสูงขึ้นเพียงใด หากราคาหุ้นต่ำกว่าการนัดหยุดงานเมื่อหมดอายุผู้ค้าจะไม่จ่ายเงินและขาดทุน จำกัด เฉพาะเบี้ยประกันล่วงหน้า

นอกจากหุ้นแล้วนักลงทุนสามารถใช้ตัวเลือกไบนารีเพื่อแลกเปลี่ยนสกุลเงินต่างประเทศเช่นยูโร (ยูโร) และดอลลาร์แคนาดา (CAD) หรือสินค้าเช่นน้ำมันดิบและก๊าซธรรมชาติ ตัวเลือกไบนารีสามารถขึ้นอยู่กับผลลัพธ์ของเหตุการณ์เช่นระดับของดัชนีราคาผู้บริโภค(CPI) หรือค่าของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ(GDP) การออกกำลังกายก่อนกำหนดอาจเป็นไปไม่ได้กับไบนารีหากไม่ได้พบกับเงื่อนไขพื้นฐาน

ตัวเลือกเบอร์มิวดา

ตัวเลือกเบอร์มิวดาสามารถออกกำลังกายได้ในวันที่ตั้งไว้ล่วงหน้ารวมถึงวันหมดอายุ ตัวเลือกเบอร์มิวดาอาจอนุญาตให้นักลงทุนใช้ตัวเลือกเฉพาะในช่วงแรกของเดือนเท่านั้น

ตัวเลือกเบอร์มิวดาช่วยให้นักลงทุนสามารถควบคุมได้มากขึ้นเมื่อใช้ตัวเลือก ความยืดหยุ่นที่เพิ่มเข้ามานี้แปลว่าพรีเมี่ยมที่สูงขึ้นเมื่อเทียบกับตัวเลือกสไตล์ยุโรปซึ่งสามารถใช้งานได้ในวันหมดอายุเท่านั้น อย่างไรก็ตามตัวเลือกเบอร์มิวดาเป็นทางเลือกที่ถูกกว่าตัวเลือกสไตล์อเมริกันซึ่งอนุญาตให้ออกกำลังกายได้ตลอดเวลา

ตัวเลือกการปรับปริมาณ

ตัวเลือกการปรับปริมาณเรียกว่า "quanto-options" ในระยะสั้นเปิดเผยผู้ซื้อไปยังสินทรัพย์ต่างประเทศ แต่ให้ความปลอดภัยของคงที่อัตราแลกเปลี่ยนในสกุลเงินบ้านของผู้ซื้อ ตัวเลือกนี้เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการได้รับการเปิดเผยในตลาดต่างประเทศ แต่ผู้ที่อาจกังวลว่าอัตราแลกเปลี่ยนจะซื้อขายอย่างไรเมื่อถึงเวลาที่จะตัดสินตัวเลือก

ตัวอย่างเช่นนักลงทุนชาวฝรั่งเศสที่มองไปที่บราซิลอาจพบสถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่ดีบนขอบฟ้าและตัดสินใจที่จะวางทุนบางส่วนในดัชนี Bovespa ซึ่งเป็นตลาดหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในบราซิล อย่างไรก็ตามนักลงทุนมีความกังวลว่าอัตราแลกเปลี่ยนสำหรับยูโรและบราซิลจริง (BRL) อาจซื้อขายในระหว่างกาลอย่างไร

โดยทั่วไปแล้วนักลงทุนจะต้องเปลี่ยนยูโรเป็นบราซิลของจริงเพื่อลงทุนใน Bovespa นอกจากนี้การถอนการลงทุนจากบราซิลจะต้องเปลี่ยนกลับเป็นยูโร เป็นผลให้กำไรใด ๆ ในดัชนีอาจถูกลบออกหากอัตราแลกเปลี่ยนเคลื่อนที่ในทางลบ

นักลงทุนสามารถซื้อตัวเลือกการโทรที่ปรับปริมาณได้บน bovespaที่ได้ถูกตั้งค่าไว้ในยูโร โซลูชันนี้ช่วยให้นักลงทุนได้สัมผัสกับ Bovespa และช่วยให้การจ่ายเงินยังคงอยู่ในสกุลเงินยูโร ในฐานะที่เป็นแพ็คเกจสองในหนึ่งตัวเลือกนี้จะเรียกร้องพรีเมี่ยมเพิ่มเติมที่อยู่เหนือและเกินกว่าที่ตัวเลือกการโทรแบบดั้งเดิมจะต้องใช้

ตัวเลือกการมองกลับ

ตัวเลือกการมองกลับไม่มีราคาการใช้สิทธิคงที่ในตอนต้น แต่ราคาการนัดหยุดงานจะรีเซ็ตเป็นราคาที่ดีที่สุดของสินทรัพย์พื้นฐานเมื่อมีการเปลี่ยนแปลง ผู้ถือตัวเลือกการมองกลับสามารถเลือกราคาการใช้สิทธิที่ดีที่สุดย้อนหลังสำหรับช่วงเวลาของตัวเลือก Look-Backs กำจัดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับตลาดกำหนดเวลารายการและโดยทั่วไปจะมีราคาแพงกว่าตัวเลือกวานิลลาธรรมดา

ตัวอย่างเช่นพูดว่านักลงทุนซื้อตัวเลือกการโทรกลับแบบหนึ่งเดือนในหุ้นเมื่อต้นเดือน ราคาการใช้สิทธิจะได้รับการตัดสินใจเมื่อครบกำหนดโดยใช้ราคาต่ำสุดที่ประสบความสำเร็จในช่วงชีวิตของตัวเลือก หากพื้นฐานอยู่ที่ $ 106 เมื่อหมดอายุและราคาต่ำสุดในช่วงชีวิตของตัวเลือกคือ $ 71 ผลตอบแทนคือ $ 35 ($ 106 - $ 71 = $ 35)

ความเสี่ยงในการมองย้อนกลับคือเมื่อนักลงทุนจ่ายเบี้ยประกันที่มีราคาแพงกว่าตัวเลือกดั้งเดิมและราคาหุ้นไม่เคลื่อนไหวเพียงพอที่จะสร้างกำไร

ตัวเลือกเอเชีย

ตัวเลือกเอเชียใช้ราคาเฉลี่ยของสินทรัพย์อ้างอิงเพื่อพิจารณาว่ามีกำไรหรือไม่เมื่อเทียบกับราคานัดหยุดงาน ตัวอย่างเช่นตัวเลือกการโทรแบบเอเชียอาจใช้ราคาเฉลี่ยเป็นเวลา 30 วัน หากค่าเฉลี่ยน้อยกว่าราคาการนัดหยุดงานเมื่อหมดอายุตัวเลือกจะหมดอายุไร้ค่า

ตัวเลือกตะกร้า

ตัวเลือกตะกร้ามีความคล้ายคลึงกับตัวเลือกวานิลลาธรรมดายกเว้นว่าพวกเขาจะขึ้นอยู่กับมากกว่าหนึ่งพื้นฐาน ตัวอย่างเช่นตัวเลือกที่จ่ายตามการเคลื่อนไหวของราคาไม่ใช่หนึ่งเดียว แต่สามสินทรัพย์พื้นฐานเป็นตัวเลือกประเภทตะกร้า สินทรัพย์พื้นฐานสามารถมีน้ำหนักเท่ากันในตะกร้าหรือน้ำหนักที่แตกต่างกันตามลักษณะของตัวเลือก

ข้อเสียเปรียบสำหรับตัวเลือกตะกร้าอาจเป็นไปได้ว่าราคาของตัวเลือกอาจไม่สัมพันธ์หรือแลกเปลี่ยนในลักษณะเดียวกับส่วนประกอบของแต่ละส่วนที่จะทำให้ราคาผันผวนหรือเวลาที่เหลืออยู่จนกว่าจะหมดอายุ

ตัวเลือกที่ขยายได้

ตัวเลือกที่ขยายได้ช่วยให้นักลงทุนขยายวันหมดอายุของตัวเลือก เมื่อตัวเลือกถึงวันหมดอายุตัวเลือกที่ขยายได้จะมีช่วงเวลาเฉพาะที่สามารถขยายตัวเลือกได้ คุณลักษณะนี้มีให้สำหรับทั้งผู้ซื้อหรือผู้ขายตัวเลือกที่ขยายได้และจะเป็นประโยชน์หากตัวเลือกยังไม่ได้ผลกำไรหรือจากเงิน(OTM) ที่หมดอายุ

ตัวเลือกการแพร่กระจาย

สินทรัพย์พื้นฐานสำหรับตัวเลือกการแพร่กระจายเป็นสเปรดหรือความแตกต่างระหว่างราคาของสินทรัพย์พื้นฐานสองรายการ ตัวอย่างเช่นตัวเลือกการโทรสเปรดหนึ่งเดือนมีราคาที่มีราคาหยุดงาน $ 3 และใช้ความแตกต่างของราคาระหว่างหุ้น ABC และ XYZ เป็นพื้นฐาน เมื่อหมดอายุหากหุ้น ABC และ XYZ ซื้อขายที่ $ 106 และ $ 98 ตามลำดับตัวเลือกจะจ่าย $ 5 ($ 106 - $ 98 - $ 3 = $ 5)

ตัวเลือกตะโกน

อันตัวเลือกตะโกนช่วยให้ผู้ถือล็อคกำไรจำนวนหนึ่งในขณะที่ยังคงมีศักยภาพในการกลับหัวกลับหางในอนาคต

หากผู้ซื้อขายซื้อตัวเลือกการโทรตะโกนด้วยราคาที่มีราคา $ 100 สำหรับหุ้น ABC เป็นเวลาหนึ่งเดือนเมื่อราคาหุ้นอยู่ที่ $ 118 ผู้ถือตัวเลือก Shout สามารถล็อคราคานี้และมีกำไรรับประกัน $ 18 เมื่อหมดอายุหากหุ้นพื้นฐานไปถึง $ 125 ตัวเลือกจะจ่าย $ 25 ในขณะเดียวกันหากหุ้นสิ้นสุดที่ $ 106 เมื่อหมดอายุผู้ถือยังคงได้รับ $ 18 ในตำแหน่ง

ตัวเลือกช่วง

ตัวเลือกช่วงมีผลตอบแทนตามความแตกต่างระหว่างราคาสูงสุดและต่ำสุดของสินทรัพย์พื้นฐานในช่วงอายุการใช้งานของตัวเลือก ตัวเลือกเหล่านี้กำจัดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการเข้าและออกจากเวลาทำให้ราคาแพงกว่าวานิลลาธรรมดาและตัวเลือกการมองกลับ

ทำไมต้องซื้อทางเลือกที่แปลกใหม่?

ตัวเลือกที่แปลกใหม่มีเงื่อนไขพื้นฐานที่ไม่เหมือนใครซึ่งทำให้พวกเขาเหมาะสมสำหรับการจัดการพอร์ตโฟลิโอระดับสูงและโซลูชั่นเฉพาะสถานการณ์ การกำหนดราคาที่ซับซ้อนของอนุพันธ์เหล่านี้อาจก่อให้เกิดการเก็งกำไรซึ่งสามารถให้โอกาสที่ดีสำหรับนักลงทุนเชิงปริมาณที่ซับซ้อน Arbitrage เป็นการซื้อและขายสินทรัพย์พร้อมกันเพื่อใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของราคาของตราสารทางการเงิน

ในหลายกรณีสามารถซื้อตัวเลือกที่แปลกใหม่สำหรับพรีเมี่ยมที่เล็กกว่าตัวเลือกวานิลลาที่เทียบเคียงได้ ต้นทุนที่ต่ำกว่ามักเกิดจากคุณสมบัติเพิ่มเติมที่เพิ่มโอกาสในการเลือกตัวเลือกที่ไร้ค่า

อย่างไรก็ตามมีตัวเลือกสไตล์แปลกใหม่ที่มีราคาแพงกว่าคู่แบบดั้งเดิมเช่นตัวเลือกตัวเลือกตัวเลือก ที่นี่ "ตัวเลือก" เพิ่มโอกาสในการปิดตัวเลือก ITM แม้ว่าตัวเลือกอาจมีราคาแพงกว่าตัวเลือกวานิลลาเดี่ยว แต่ก็อาจถูกกว่าการซื้อทั้งการโทรวานิลลาและวางหากคาดว่าจะมีการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ แต่ผู้ค้าไม่แน่ใจในทิศทาง

ตัวเลือกที่แปลกใหม่อาจเหมาะสำหรับ บริษัท ที่ต้องการรั้วล้อมรอบถึงหรือลงไปที่ระดับราคาที่เฉพาะเจาะจงในสินทรัพย์อ้างอิง การป้องกันความเสี่ยงเกี่ยวข้องกับการวางตำแหน่งชดเชยหรือการลงทุนเพื่อชดเชยการเคลื่อนไหวของราคาที่ไม่พึงประสงค์ในการรักษาความปลอดภัยหรือพอร์ตโฟลิโอ ตัวอย่างเช่นตัวเลือกสิ่งกีดขวางอาจเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพเพราะพวกเขามีอยู่หรือออกไปจากการดำรงอยู่ในระดับราคาอุปสรรคเฉพาะ

ตัวอย่างตัวเลือกที่แปลกใหม่

สมมติว่านักลงทุนเป็นเจ้าของหุ้นใน Apple Inc. นักลงทุนซื้อหุ้นที่ $ 150 ต่อหุ้นและต้องการปกป้องตำแหน่งในกรณีที่ราคาหุ้นลดลง นักลงทุนซื้อตัวเลือกใส่สไตล์เบอร์มิวดาที่หมดอายุในสามเดือนโดยมีราคาหยุดงาน $ 150 ตัวเลือกพรีเมี่ยมมีค่าใช้จ่าย $ 2 หรือ $ 200 เนื่องจากสัญญาหนึ่งตัวเลือกเท่ากับ 100 หุ้น

ตัวเลือกปกป้องตำแหน่งหุ้นจากการลดลงของราคาต่ำกว่า $ 150 ในอีกสามเดือนข้างหน้า อย่างไรก็ตามตัวเลือกเบอร์มิวดานี้มีคุณสมบัติที่แปลกใหม่ทำให้นักลงทุนสามารถออกกำลังกายได้ตั้งแต่แรกในแต่ละเดือนจนถึงหมดอายุ

ราคาหุ้นลดลงเป็น $ 100 ในเดือนแรกและในวันแรกของเดือนที่สองของตัวเลือกนักลงทุนจะใช้ตัวเลือกที่วางไว้ นักลงทุนขายหุ้นของ Apple ที่ $ 100 ต่อหุ้น อย่างไรก็ตามราคาการนัดหยุดงาน $ 150 สำหรับตัวเลือกที่วางจ่ายให้กับนักลงทุนที่ได้รับ $ 50 นักลงทุนได้ออกจากตำแหน่งโดยรวมรวมถึงตำแหน่งหุ้นและตัวเลือกในราคา $ 150 ลบค่าพรีเมี่ยม $ 2 ที่จ่ายสำหรับการใส่

หากราคาหุ้นของ Apple เพิ่มขึ้นหลังจากตัวเลือกถูกใช้ในเดือนที่สองพูดถึง $ 200 ตามวันหมดอายุของตัวเลือกนักลงทุนจะพลาดผลกำไรโดยการขายตำแหน่งในเดือนที่สอง

แม้ว่าตัวเลือกที่แปลกใหม่จะให้ความยืดหยุ่นและการปรับแต่ง แต่พวกเขาไม่รับประกันว่าตัวเลือกและการตัดสินใจของนักลงทุนและการตัดสินใจของราคาที่นัดหยุดงานวันหมดอายุหรือว่าจะใช้ก่อนหรือไม่จะถูกต้องหรือทำกำไร

Investopedia ไม่ได้ให้บริการภาษีการลงทุนหรือบริการทางการเงินและคำแนะนำ ข้อมูลจะถูกนำเสนอโดยไม่คำนึงถึงวัตถุประสงค์การลงทุนการยอมรับความเสี่ยงหรือสถานการณ์ทางการเงินของนักลงทุนที่เฉพาะเจาะจงและอาจไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกคน การลงทุนเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงรวมถึงการสูญเสียเงินต้นที่เป็นไปได้