การตายรายเดือนเดียว (SMM): มันคืออะไรมันทำงานอย่างไร

การเสียชีวิตรายเดือนเพียงครั้งเดียวคืออะไร?

การตายรายเดือนเดียว (SMM) เป็นตัวชี้วัดอัตราการชำระเงินล่วงหน้าของกการรักษาความปลอดภัย(MBS) ตามคำที่แนะนำมาตรการการเสียชีวิตรายเดือนครั้งเดียวการชำระเงินล่วงหน้าในเดือนที่กำหนดและแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์

สำหรับนักลงทุนของหลักทรัพย์จำนองที่ได้รับการสนับสนุนการชำระเงินล่วงหน้าของการจำนองมักจะไม่พึงปรารถนาเนื่องจากผลประโยชน์ในอนาคตเป็นไปก่อน นักลงทุนชอบการเสียชีวิตที่ต่ำกว่าหรือลดลงรายเดือนใน MBS

การเสียชีวิตรายเดือนครั้งเดียวบางครั้งก็สับสนกับการชำระเงินล่วงหน้าหลักที่กำหนด Servicer Records สำหรับ MBS มักจะให้การชำระคืนเงินต้นที่กำหนดไว้ซึ่งตั้งไว้สำหรับสระว่ายน้ำเมื่อ MBS ถูกสร้างขึ้น

การเสียชีวิตรายเดือนเดียวหมายถึงการชำระเงินล่วงหน้าหลักที่เกิดขึ้นมากกว่าจำนวนเงินนั้นโดยใช้เงินต้นทั้งหมดที่จ่ายเงินลบการชำระเงินต้นที่กำหนดและหารด้วยยอดคงค้างที่กำหนดไว้สำหรับเดือน (ตรงข้ามกับจริง) เพื่อรับเปอร์เซ็นต์ของการชำระล่วงหน้า

ความเสี่ยงต่อการเสียชีวิตรายเดือนและการชำระเงินล่วงหน้า

การเสียชีวิตรายเดือนครั้งเดียวจะผันผวนต่อเดือนเป็นเดือนตามการรีไฟแนนซ์ผู้กู้การชำระเงินเร่งและอื่น ๆ การชำระเงินล่วงหน้าเป็นอุปสรรคต่อผลตอบแทนสำหรับนักลงทุน MBS เนื่องจากการจำนองมักจะชำระล่วงหน้าโดยใช้เงินกู้รีไฟแนนซ์และสิ่งนี้เกิดขึ้นเป็นหลักเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ดังนั้นในขณะที่นักลงทุนใน MBS เชื่อว่าพวกเขาได้ล็อคการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนสูงในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราต่ำพวกเขาอาจจะดึงพรมออกมาจากใต้พวกเขา

เป็นผลให้นักลงทุนในหลักทรัพย์ที่มีการจดจำนองมีความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงการชำระเงินล่วงหน้าจากการลงทุนของพวกเขาและการเสียชีวิตรายเดือนเดียวให้ตัวชี้วัดเพื่อแสดงให้เห็นว่าความเสี่ยงกำลังเพิ่มขึ้นลงหรือปรับระดับ

SMM, อัตราการชำระเงินล่วงหน้าคงที่และทางลาดล่วงหน้า

การเสียชีวิตรายเดือนเดียวสามารถนำไปใช้เป็นประจำทุกปีในอัตราการชำระเงินล่วงหน้าคงที่(CPR) ซึ่งให้เปอร์เซ็นต์ต่อปีมากกว่าภาพรวมรายเดือน นักลงทุน MBS สามารถสลับระหว่างสองคนในช่วงที่สำคัญในช่วงชีวิตของพวกเขา ตัวอย่างเช่นหากอัตราดอกเบี้ยลดลงในช่วงระยะเวลาหนึ่งนักลงทุน MBS มักจะดู SMM เพื่อดูว่ากำลังเหนื่อยหน่ายหรือไม่

ในทำนองเดียวกันมี 30 เดือนแรกของชีวิตการรักษาความปลอดภัยที่ได้รับการจดจำนองซึ่งถือว่าเป็น“ ทางลาด” และในระหว่างที่ SMM และ CPR คาดว่าจะเพิ่มขึ้นก่อนที่จะปรับระดับเมื่อ MBS“ ปิดทางลาด” หลังจาก 30 เดือน ข้อแม้ที่มีทางลาดล่วงหน้าคือพวกเขาอยู่บนพื้นฐานของสมาคมหลักทรัพย์สาธารณะแบบจำลอง (PSA) จากปี 1980 แม้ว่าโครงร่างที่กว้างของโมเดลนี้จะเกิดขึ้น - จริงๆแล้วมีสองขั้นตอนสำหรับอายุการใช้งาน MBS - ตลาดจำนองเป็นสถานที่ที่แตกต่างกันในขณะนี้และการรับรู้ของประชาชนเกี่ยวกับการรีไฟแนนซ์และอัตราดอกเบี้ยเป็นที่แพร่หลายมากกว่าตอนที่สร้างโมเดล PSA

ความยาวของทางลาดเชื่อว่าจะสั้นลงมากในขณะนี้เนื่องจากผู้คนมีแนวโน้มที่จะรีไฟแนนซ์มากขึ้นเมื่ออัตราลดลงและล็อคอัตราของพวกเขาเป็นเวลา 30 ปีหรือช่วงเวลาใดก็ตามที่พวกเขาสามารถชำระเงินรายเดือนได้ การรับรู้นี้สามารถเกิดขึ้นได้เช่นกันเกี่ยวกับความนิยมที่ต่ำกว่าของการจำนองอัตราการปรับ(แขน) เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ของปี 2008 ที่เกิดจากการจำนองซับไพรม์และสิ่งที่ได้รับการขนานนามว่าเป็นพิษ MBS