ต่อท้ายราคาถึงกำไร (ต่อท้าย P/E): คำจำกัดความและตัวอย่าง

ราคาต่อกำไรคืออะไร?

ราคาต่อเนื่องถึงกำไร (P/E) เป็นการประเมินค่าที่สัมพันธ์กันหลายครั้งซึ่งขึ้นอยู่กับ 12 เดือนสุดท้ายของรายได้จริง มันถูกคำนวณโดยการใช้ราคาหุ้นปัจจุบันและหารด้วยกำไรต่อเนื่องต่อหุ้น (EPS) ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา

การติดตาม P/E สามารถเปรียบเทียบกับไฟล์ส่งต่อ p/eซึ่งใช้รายได้ในอนาคตที่คาดการณ์ไว้เพื่อคำนวณอัตราส่วนราคาต่อกำไร

อัตราส่วนราคา-หรืออัตราส่วน P/Eคำนวณโดยการหารราคาหุ้นของ บริษัท ด้วยรายได้จากล่าสุดปีงบประมาณ- เมื่อผู้คนอ้างถึงอัตราส่วน P/E โดยทั่วไปพวกเขามักจะอ้างถึง P/E ต่อท้าย มันคำนวณโดยการหารมูลค่าตลาดปัจจุบันหรือราคาหุ้นโดยรายได้ต่อหุ้น(EPS) ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา

รายได้สำหรับปีงบประมาณล่าสุดสามารถพบได้ในงบกำไรขาดทุนในรายงานประจำปี ที่ด้านล่างของงบกำไรขาดทุนเป็นกำไรต่อหุ้นทั้งหมดสำหรับปีบัญชีทั้งหมดของ บริษัท หารราคาหุ้นปัจจุบันของ บริษัท ด้วยหมายเลขนี้เพื่อรับอัตราส่วน P/E ต่อท้าย

อัตราส่วน P / E ต่อท้าย = ราคาหุ้นปัจจุบัน / ต่อท้าย 12 เดือนกำไรต่อหุ้น

มาตรการนี้ถือว่าน่าเชื่อถือเนื่องจากคำนวณตามประสิทธิภาพจริงมากกว่าประสิทธิภาพในอนาคตที่คาดไว้ อย่างไรก็ตามรายได้ที่ผ่านมาของ บริษัท ไม่จำเป็นต้องเป็นตัวทำนายที่ดีของรายได้ในอนาคตเสมอไป

ทำไมนักวิเคราะห์ถึงใช้ P/E?

นักวิเคราะห์เช่นอัตราส่วน P/E เพราะมันสร้างการประเมินแอปเปิ้ลต่อแอปเปิ้ลของรายได้สัมพัทธ์ อัตราส่วน P/E สามารถใช้เพื่อค้นหาการต่อรองราคาสัมพัทธ์ในตลาดหรือเพื่อพิจารณาว่าหุ้นมีราคาแพงเกินไปเมื่อเทียบกับที่อื่น ๆ บาง บริษัท สมควรได้รับ P/E ที่สูงขึ้นเพราะมีความลึกกว่าคูเมืองเศรษฐกิจแต่บาง บริษัท ที่มีราคาหุ้นสูงเมื่อเทียบกับรายได้มีราคาสูงเกินไป ในทำนองเดียวกัน บริษัท บางแห่งสมควรได้รับ P/E ที่ต่ำกว่าเพราะพวกเขาเป็นตัวแทนของการต่อรองที่ยอดเยี่ยมในขณะที่ บริษัท อื่น ๆ ได้รับการพิสูจน์ใน P/E ต่ำเนื่องจากความอ่อนแอทางการเงิน การติดตาม P/E ช่วยให้นักวิเคราะห์จับคู่ช่วงเวลาสำหรับการวัดที่แม่นยำและทันสมัยยิ่งขึ้นค่าสัมพัทธ์-

ข้อเสียของอัตราส่วน P/E คือราคาหุ้นเคลื่อนไหวอยู่ตลอดเวลาในขณะที่รายได้ยังคงได้รับการแก้ไข นักวิเคราะห์พยายามที่จะจัดการกับปัญหานี้โดยใช้อัตราส่วนราคาต่อกำไรต่อเนื่องซึ่งใช้รายได้จากสี่ไตรมาสล่าสุดมากกว่ารายได้จากสิ้นปีงบประมาณที่ผ่านมา

ตัวอย่างของราคาต่อกำไรต่อเนื่อง

ตัวอย่างเช่น บริษัท ที่มีราคาหุ้นอยู่ที่ $ 50 และ 12 เดือนต่อเนื่องที่ $ 2 ดังนั้นจึงมีอัตราส่วน P/E ต่อท้ายที่ 25x (อ่าน 25 ครั้ง) ซึ่งหมายความว่าหุ้นของ บริษัท มีการซื้อขายที่ 25X ผลประกอบการ 12 เดือน

การใช้ตัวอย่างเดียวกันหากราคาหุ้นของ บริษัท ลดลงถึง $ 40 มิดเวย์ตลอดทั้งปีอัตราส่วน P/E ใหม่คือ 20x ซึ่งหมายความว่าราคาหุ้นของหุ้นจะซื้อขายเพียง 20 เท่า รายได้ไม่เปลี่ยนแปลง แต่ราคาของหุ้นลดลง

รายได้สำหรับสองไตรมาสสุดท้ายอาจลดลงเช่นกัน ในกรณีนี้นักวิเคราะห์สามารถทดแทนการคำนวณปีงบประมาณสองในสองครั้งแรกด้วยสองไตรมาสล่าสุดสำหรับอัตราส่วน P/E ต่อท้าย หากรายได้ในช่วงครึ่งแรกของปีซึ่งแสดงโดยสองไตรมาสล่าสุดมีแนวโน้มลดลงอัตราส่วน P/E จะสูงกว่า 20x สิ่งนี้บอกนักวิเคราะห์ว่าหุ้นอาจเป็นจริงมีค่ามากเกินไปในราคาปัจจุบันที่กำหนดระดับกำไรที่ลดลง

ต่อท้ายกับ p/e ไปข้างหน้า

อัตราส่วน P/E ต่อท้ายแตกต่างจาก P/E ไปข้างหน้าซึ่งใช้การประมาณการรายได้หรือการคาดการณ์สำหรับสี่ไตรมาสถัดไปหรือคาดว่าจะมีรายได้ 12 เดือนถัดไป เป็นผลให้บางครั้ง P/E ส่งต่อบางครั้งอาจเกี่ยวข้องกับนักลงทุนมากขึ้นเมื่อประเมิน บริษัท อย่างไรก็ตามในขณะที่ P/E ไปข้างหน้าอาศัยรายได้ในอนาคตโดยประมาณมันมีแนวโน้มที่จะคำนวณผิดและ/หรืออคติของนักวิเคราะห์ บริษัท ต่าง ๆ อาจประมาทหรือมีรายได้ที่ผิดพลาดเพื่อเอาชนะประมาณการฉันทามติP/E ในรายงานผลประกอบการรายไตรมาสถัดไป

อัตราส่วนทั้งสองมีประโยชน์ในระหว่างการซื้อกิจการ อัตราส่วน P/E ต่อท้ายเป็นตัวบ่งชี้ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของ บริษัท ที่ได้มา Forward P/E แสดงถึงคำแนะนำของ บริษัท สำหรับอนาคต โดยทั่วไปแล้วการประเมินมูลค่าของ บริษัท ที่ได้มาจะขึ้นอยู่กับอัตราส่วนหลัง อย่างไรก็ตามผู้ซื้อสามารถใช้ไฟล์การจัดเตรียมรับเพื่อลดราคาซื้อกิจการโดยมีตัวเลือกในการจ่ายเงินเพิ่มเติมหากรายได้เป้าหมายสำเร็จ