ดวงตาของเฟดอยู่ในอัตราภาษี

ประเด็นสำคัญ

วิถีทางเศรษฐกิจส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับว่าการเพิ่มอัตราภาษีของประธานาธิบดีโดนัลด์ทรัมป์ปรากฏออกมาอย่างไร

ในการปรากฏตัวของสาธารณชนหลายคนผู้กำหนดนโยบายของรัฐบาลกลางครึ่งโหลกล่าวว่าพวกเขาคอยจับตาดูนโยบายการค้าของทรัมป์อย่างใกล้ชิด หลายคนคาดการณ์ว่าอัตราภาษีของประธานาธิบดีจะทำให้อัตราเงินเฟ้อช้าลงเศรษฐกิจหรือทั้งสองอย่าง นั่นจะทำให้งานของเฟดมีความซับซ้อนซึ่งเป็นคำสั่งคู่เพื่อให้กองกำลังทั้งสองนั้นอยู่ในอ่าวโดยใช้นโยบายการเงิน

เจ้าหน้าที่ของเฟดได้เข้าร่วมนักเศรษฐศาสตร์คนอื่น ๆ ในการคาดการณ์ว่าภาษีของทรัมป์มีจุดประสงค์เพื่อปกป้องธุรกิจอเมริกันจากการแข่งขันต่างประเทศจะผลักดันค่าครองชีพและงบประมาณของครัวเรือน คนที่กล้าหาญสำหรับรถยนต์ที่นำเข้าในสัปดาห์นี้และกำลังวางแผนอัตราภาษีอีกรอบกับต่างประเทศจำนวนมากในวันที่ 2 เมษายน

แต่ตลาดการเงินกำลังคาดการณ์ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานสามครั้งในปีนี้เพื่อต่อสู้กับส่วนที่เหลือของอัตราเงินเฟ้อหลังการไหล นั่นเป็นไปตามเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group ซึ่งคาดการณ์การเคลื่อนไหวของอัตราตามข้อมูลการซื้อขาย Fed Funds Futures

นักพยากรณ์กำลังเดิมพันเฟดจะถูกบังคับให้ลดอัตราในปลายปีนี้เนื่องจากอาณัติที่สำคัญอื่น ๆ ซึ่งคือการป้องกันการว่างงานที่เพิ่มขึ้นอย่างรุนแรง การชะลอตัวของการใช้จ่ายของผู้บริโภคความเสี่ยงที่มินนิอาโปลิสเลี้ยงประธาน Neel Kashkari พูดพาดพิงถึงเมื่อพูดในงานที่ดีทรอยต์เมื่อวันพุธ เขาแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับแสดงโดยการสำรวจล่าสุด

“ เป็นไปได้ว่าการเข้าสู่ความมั่นใจอาจเป็นผลกระทบที่ยิ่งใหญ่กว่าอัตราภาษีเอง” เขากล่าว

Raphael Bostic ประธานของ Atlanta Fed กล่าวว่าเขาจับตาดูความเสี่ยงทั้งสองในการสัมภาษณ์ Bloomberg TV เมื่อวันจันทร์ เขากล่าวว่าเขาคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังคงดื้อรั้นในปีนี้และคาดการณ์ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวภาษีจากทรัมป์มากขึ้นสามารถผลักดันให้เขาลดอัตราการลดลงได้มากขึ้นในขณะที่ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคลดลงหรือการว่างงานที่เพิ่มขึ้นอาจทำให้ลดอัตราการลดลงได้เร็วขึ้นเขากล่าว

ผู้ว่าการเฟด Adriana Kugler พูดกับหอการค้าฮิสแปนิกในวอชิงตันเมื่อวันอังคารที่ผ่านมากล่าวว่านโยบายการค้าของทรัมป์กำลังเพิ่มความคาดหวังของผู้บริโภค

“ ฉันให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับการเพิ่มขึ้นของการเพิ่มขึ้นของราคาและความคาดหวังของอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทียบกับอัตราเงินเฟ้อเมื่อไม่กี่ปีที่ผ่านมา” เธอกล่าวในคำพูดที่เตรียมไว้

อย่างไรก็ตามการเพิ่มขึ้นของราคาอาจส่งผลกระทบต่อบุคคลและธุรกิจทางจิตวิทยาและนำพวกเขาไปสู่การตัดสินใจที่ผลักดันเงินเฟ้อในระยะยาว Alberto Musalem ประธานของ St. Louis Fed กล่าวว่าเขากังวลเกี่ยวกับเรื่องนี้โดยพูดในงานนโยบายการเงินในรัฐเคนตักกี้

“ ฉันจะต้องระวังที่จะสมมติว่าผลกระทบของการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อจะเป็นการชั่วคราวทั้งหมดหรือกลยุทธ์ 'ดูผ่าน' เต็มรูปแบบจะต้องเหมาะสม "เขากล่าวตามคำกล่าวที่เตรียมไว้

ความไม่แน่นอนและความเสี่ยงมากมายทำให้การทำนายว่าเศรษฐกิจจะทำอะไรได้เกือบเป็นไปไม่ได้ทอมบาร์กิ้นประธานธนาคารกลางสหรัฐแห่งริชมอนด์กล่าวในการกล่าวสุนทรพจน์เมื่อวันพฤหัสบดีที่มหาวิทยาลัยวอชิงตันและลี เขาเปรียบเทียบงานของการกำหนดนโยบายการเงินภายใต้เงื่อนไขปัจจุบันกับการขับรถผ่านหมอก

“ ด้วยการเปลี่ยนแปลงทั้งหมดนี้หมอกหนาแน่นได้ลดลง” เขากล่าวตามคำพูดที่เตรียมไว้ "มันไม่ใช่ทุกวัน 'การพยากรณ์เป็นหมอกที่ยาก' มันเป็น 'การมองเห็นที่เป็นศูนย์ดึงและเปิดหมอกประเภทอันตรายของคุณ"

Barkin กล่าวว่าเฟดไม่น่าจะเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยจนกว่าหมอกจะเริ่มยก