สิ่งที่คาดหวังจากการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในสัปดาห์หน้า

ประเด็นสำคัญ

เฟดได้รับมอบหมายให้รักษาสมดุลในการใช้นโยบายการเงินเพื่อรักษาเศรษฐกิจให้ร้อนแรงเพียงพอที่ทุกคนจะมีงานทำ แต่ไม่ร้อนจนอัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้น ในที่สุด เฟดตั้งเป้าที่จะลดอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับ "เป็นกลาง" ซึ่งต้นทุนการกู้ยืมไม่ได้ช่วยฉุดรั้งเศรษฐกิจหรือกระตุ้นเศรษฐกิจแต่อย่างใด

ตั้งแต่ฤดูใบไม้ร่วงมีอัตราเงินเฟ้อสูงกว่า 2% และตลาดแรงงานก็มีโดยนายจ้างต่อต้านการเลิกจ้างจำนวนมากที่อาจสร้างความตื่นตระหนกให้กับเจ้าหน้าที่ของเฟด แนวโน้มทั้งสองดังกล่าวทำให้ความอยากของเฟดในการลดอัตราดอกเบี้ยลดลง ในความคิดเห็นสาธารณะเมื่อเร็วๆ นี้ เจ้าหน้าที่ของ Fed เน้นย้ำว่าพวกเขาจะทำเช่นนั้นและลดอัตราเมื่ออัตราเงินเฟ้อมีสัญญาณความคืบหน้ามากขึ้น

ไม่เพียงเท่านั้น เจ้าหน้าที่ของ Fed ระมัดระวังว่านโยบายการลดภาษีทางเศรษฐกิจและภาษีศุลกากรของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ที่เพิ่งเข้ารับตำแหน่งใหม่ อาจกระตุ้นให้เกิดภาวะเงินเฟ้อได้ นั่นจะกดดันให้นายธนาคารกลางคงอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้นต่อไปอีกนาน

“ด้วยเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง ตลาดแรงงานมีเสถียรภาพ และอัตราเงินเฟ้อยังคงค่อนข้างเหนียว เราคาดว่าเฟดจะรักษาอัตราดอกเบี้ยให้คงที่ในสัปดาห์หน้า และคงแนวทาง 'ค่อยเป็นค่อยไป/ระมัดระวัง' เพื่อให้ได้อัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลาง ยกเว้นความอ่อนแอของตลาดแรงงานอย่างมีนัยสำคัญ” นักวิจัยจาก Deutsche Bank เขียนไว้ในความเห็น “ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่กำลังจะเกิดขึ้นจากฝ่ายบริหารของทรัมป์ ทำให้เกิดเหตุผลเหล่านี้ที่ต้องระมัดระวัง”