Chip Somodevilla / Getty Images

ประเด็นสำคัญ

  • Federal Reserve กำลังดำเนินการเพื่อลดอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานเพียงครั้งเดียวในปี 2568 โดยมีโอกาสประมาณ 18% ที่ไม่มีการลดอัตราใด ๆ เลย
  • เจ้าหน้าที่ของเฟดลดอัตราสามครั้งในปีที่แล้วและหยุดชั่วคราวรอข้อมูลเพิ่มเติมเพื่อแสดงว่าอัตราเงินเฟ้อมุ่งหน้าไปยังเป้าหมาย 2% ต่อปีหรือไม่
  • นโยบายจากการบริหารของประธานาธิบดีโดนัลด์ทรัมป์รวมถึงภาษีอาจผลักดันเงินเฟ้อที่สูงขึ้นในทางกลับกันทำให้เฟดมีแนวโน้มที่จะลดอัตราน้อยลง

การทำแผนภูมิอัตราเงินของรัฐบาลกลางในปี 2568 อาจกลายเป็นงานที่ง่ายที่สุดในด้านการเงิน

เช่นและงานก็คงที่ตลาดการเงินมีการกำหนดราคาในโอกาสที่ดีที่ธนาคารกลางจะถืออัตราดอกเบี้ยที่สำคัญตลอดปี 2568 ณ วันอังคารผู้ค้าพนันว่ามีโอกาส 18.3% ที่ Federal Reserve จะรักษาดอกเบี้ยที่สำคัญ ให้คะแนนแบนจนถึงเดือนธันวาคมปีหน้าตามเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group ซึ่งคาดการณ์การเคลื่อนไหวของอัตราตามข้อมูลการซื้อขาย Fed Funds Futuresเปรียบเทียบกับโอกาส 36.6% ที่พวกเขาจะตัดครั้งหนึ่งโดยหนึ่งในสี่จุด

ในการกล่าวสุนทรพจน์เมื่อวันจันทร์ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐคริสโตเฟอร์วอลเลอร์ได้วางภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกของนายธนาคารกลาง ธนาคารกลางต้องการลดอัตราเงินของเฟดซึ่งมีผลต่อการกู้ยืมเงินสำหรับสินเชื่อทุกประเภท แต่การระเบิดของอัตราเงินเฟ้อหลังการตกตะกอนจากปลายปี 2564 ยังคงอยู่ คำถามสำหรับวอลเลอร์และผู้กำหนดนโยบายอื่น ๆ คือเงินเฟ้ออยู่ในวิถีลงไปถึงเป้าหมายประจำปี 2% ของพวกเขาหรือไม่หรือติดอยู่ในเกียร์สูง

การลดอัตราอยู่บนโต๊ะหากอัตราเงินเฟ้อเริ่มเย็นลงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า แต่ก็ยังห่างไกลจากที่แน่นอน และในระหว่างนี้เฟดอยู่ใน "หยุดชั่วคราว"

“ ข้อมูลไม่สนับสนุนการลดอัตรานโยบายในเวลานี้” วอลเลอร์กล่าวในการประชุมเชิงปฏิบัติการทางเศรษฐกิจในออสเตรเลีย "แต่ถ้า 2025 เล่นเช่น 2024 การลดอัตราจะเหมาะสมในบางจุดในปีนี้"

อะไรคือการเปลี่ยนแปลงมุมมองของเฟด?

มีภาวะแทรกซ้อนที่สำคัญสองประการต่อแนวโน้มเงินเฟ้อ

ก่อนอื่นนักเศรษฐศาสตร์ได้ใช้ข้อมูลเงินเฟ้อในเดือนมกราคมด้วยเม็ดเกลือเพราะพวกเขากังวลว่าปัญหาการปรับตามฤดูกาลกำลังทำในช่วงต้นปีมากกว่าที่พวกเขาเป็นจริง

ประการที่สองประธานาธิบดีโดนัลด์ทรัมป์ได้เสนอนโยบายที่หลากหลายซึ่งยังไม่ได้ดำเนินการรวมถึงสูงชันที่- เจ้าหน้าที่ของเฟดกำลังรอดูว่านโยบายใดมีการสรุปและผลกระทบที่พวกเขามีต่อเศรษฐกิจ

เหตุผลหนึ่งในการยกเลิกการลดอัตราการลดลงและค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมสับจะเป็นถ้าตลาดงานเริ่มสะดุดส่งสัญญาณการว่างงานที่เพิ่มขึ้นอย่างรุนแรงจากระดับต่ำในปัจจุบัน ตามกฎหมายเฟดควรจะทำให้อัตราเงินเฟ้อต่ำและการจ้างงานสูง อย่างไรก็ตามแม้จะมีค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมที่ค่อนข้างสูงสำหรับธุรกิจและผู้บริโภค

เฟดที่รักษาอัตราดอกเบี้ยที่สำคัญไว้เป็นระยะเวลานานจะไม่เกิดขึ้นอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อน เฟดถืออัตราแฟลตหลังจากสับให้ใกล้ศูนย์หลังจากการตี Covid-19 และไม่ได้เพิ่มขึ้นอีกจนกระทั่งปี 2022 ก่อนหน้านั้นเฟดถืออัตราดอกเบี้ยใกล้ศูนย์จากปี 2008 ถึงปี 2558 เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่และผลที่ตามมา

เจ้าหน้าที่ของเฟดจะต้องต่อสู้กับสถานที่ที่จะกำหนดอัตราเงินของเฟดในระดับ "เป็นกลาง" ซึ่งไม่ได้เพิ่มเศรษฐกิจด้วยเงินง่าย ๆ แต่ไม่สูงมากจนมันลากตลาดงานลง ณ เดือนธันวาคมเจ้าหน้าที่ของเฟดคาดว่าอัตราที่เป็นกลางอยู่ที่ประมาณ 3%

Investopedia กำหนดให้นักเขียนใช้แหล่งข้อมูลหลักเพื่อสนับสนุนงานของพวกเขา เหล่านี้รวมถึงเอกสารขาวข้อมูลของรัฐบาลการรายงานต้นฉบับและการสัมภาษณ์กับผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรม นอกจากนี้เรายังอ้างอิงการวิจัยต้นฉบับจากสำนักพิมพ์ที่มีชื่อเสียงอื่น ๆ ตามความเหมาะสม คุณสามารถเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับมาตรฐานที่เราปฏิบัติตามในการผลิตเนื้อหาที่ถูกต้องและเป็นกลางในของเรา