อัตราเงินเฟ้อจะยังคงลดลงในปี 2568 หรือไม่

อัตราเงินเฟ้อได้ลดลงอย่างมากจากระดับสูงสุดหลังการระบาดใหญ่ แต่ยังคงดื้อรั้น นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าแนวโน้มเงินเฟ้อจะคงอยู่ต่อไปในปีนี้

ตามมาตรการของธนาคารกลางสหรัฐ อัตราเงินเฟ้อได้ชะลอลงอย่างมากนับตั้งแต่แตะระดับสูงสุดที่อัตรารายปีที่ 7.25% ในเดือนมิถุนายน 2022 อย่างไรก็ตาม ความคืบหน้าในปีนี้ได้ชะลอตัวลง และอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมายประจำปีของเฟดที่ 2% ในช่วง 12 เดือนสิ้นสุดในเดือนพฤศจิกายน อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน

เฟดเมื่อเร็ว ๆ นี้การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2568 เนื่องจากแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังคงมีอยู่

อัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มที่จะอยู่ใกล้ระดับปัจจุบัน

นักเศรษฐศาสตร์ของ Wells Fargo คาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะอยู่ระหว่าง 2.5% ถึง 2.6% ในปีหน้าซึ่งสูงกว่าการอ่านค่า 2.4% ในช่วง 12 เดือนสิ้นสุดในเดือนพฤศจิกายน และอยู่ไกลจากเป้าหมายของเฟด

เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐเห็นด้วย ในการคาดการณ์ล่าสุด ค่ามัธยฐานของอัตราเงินเฟ้อในปี 2025 อยู่ที่ 2.5%

นอกจากนี้ นักลงทุนยังเตรียมพร้อมสำหรับราคาที่สูงขึ้น โดย Scott Anderson หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ BMO เขียนว่าตลาดตราสารหนี้ได้กำหนดราคาไว้ที่อัตราเงินเฟ้อประมาณ 2.4% ในอีกห้าปีข้างหน้า

ปัจจัยใดที่ยังคงผลักดันอัตราเงินเฟ้อ?

โดยทั่วไปนักเศรษฐศาสตร์จะพิจารณาองค์ประกอบหลักสามประการของอัตราเงินเฟ้อ ได้แก่ สินค้า บริการ และที่อยู่อาศัย

สินค้า

สำหรับผู้บริโภค ราคาสินค้าที่จับต้องได้ส่วนใหญ่ทรงตัวหรือลดลงในปี 2567 ขณะที่ต้นทุนทั้งบริการและที่อยู่อาศัยยังคงสูงขึ้น

อย่างไรก็ตาม Sarah House นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของ Wells Fargo กล่าวว่าความคืบหน้าเกี่ยวกับสินค้าอาจจะหยุดชะงัก โดยคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อ ณ สิ้นปี 2568 จะดีกว่าระดับสิ้นปีนี้เพียงเล็กน้อยเท่านั้น

เหตุผลหนึ่งก็คือว่าจากผู้มีสิทธิเลือกตั้งประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ อาจผลักดันราคาให้สูงขึ้นได้

“ดูเหมือนว่าเราจะได้เห็นภาวะเงินฝืดน้อยลงในปีหน้า” เฮาส์กล่าว “เมื่อคุณคำนึงถึงโอกาสในการเก็บภาษี เราคิดว่าคุณน่าจะเห็นอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในช่วงครึ่งหลังของปี 2568”

บริการ

นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าผู้บริโภคจะยังคงเผชิญกับราคาที่สูงขึ้นในภาคบริการในช่วงปีใหม่เช่นกัน อย่างไรก็ตาม Matthew Shay ประธานและซีอีโอของ National Retail Foundation กล่าวว่าพวกเขาอาจปรับพฤติกรรมการใช้จ่ายตามนั้นแล้ว

“พวกเขาได้ปรับพฤติกรรมของพวกเขาตลอดทั้งปีนี้เพื่อจัดสรรรายได้ที่ใช้แล้วทิ้งต่อเดือนใหม่ เนื่องจากมีอัตราเงินเฟ้อที่ดื้อรั้นในด้านบริการ” Shay กล่าว

ที่อยู่อาศัย

นักเศรษฐศาสตร์ก็มีที่จะตก ข้อมูลของรัฐบาลที่ใช้ในการวัดอัตราเงินเฟ้อที่อยู่อาศัยยังช้ากว่ามาตรการอื่นๆ นักเศรษฐศาสตร์ ซึ่งรวมถึงประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ คาดว่าข้อมูลของรัฐบาลจะสอดคล้องกับค่าเช่าที่นำเสนอในปัจจุบันมากกว่า

“ด้วยอัตราเงินเฟ้อของบริการที่อยู่อาศัย ซึ่งเป็นสิ่งที่เรากังวลอย่างยิ่ง ตอนนี้อัตราเงินเฟ้อได้ลดลงอย่างต่อเนื่อง ในอัตราที่ช้ากว่าที่เราคิดไว้เมื่อสองปีที่แล้ว” พาวเวลล์กล่าวในงานแถลงข่าวหลังการประชุมนโยบายของเฟดในเดือนธันวาคม . “กระบวนการนั้นกำลังดำเนินอยู่”