什么是发行人？

发行人是试图通过出售证券来资助新项目或投资或扩大业务的任何法人实体。证券发行人出售的最常见形式是股票和债券，但证券也可以包括衍生工具，票据，债券，共同基金或交易所交易资金（ETF）。

了解有关发行人如何工作，他们的工作以及为什么对普通投资者了解的重要性的更多信息。

发行人的定义和示例

发行人是试图通过发行股票，债券或其他证券来筹集资金的任何实体。通常，他们发行证券的目标是从投资者那里筹集最大的资金。发行人对该问题的义务负有法律责任。

在美国，出售证券的发行人必须按照1933年的《证券法》进行操作。发行人必须向潜在的投资者提供准确的信息，这些信息将构成招股说明书的基础，以及不包含在招股说明书中的信息，但公众可访问。第7节1933年证券法授予证券交易委员会（SEC）的全部权限，以确定发行人必须提交的信息。通常，要求包括：

• 有关发行人业务的详细信息
• 过去的表现
• 有关发行人官员和经理的信息
• 经过审核的财务报表
• 有关高管薪酬的信息
• 业务风险
• 税收和法律问题
• 发行证券的条款

SEC审查了注册表，以确保发行人遵守所有必需的披露。如果SEC官员确定存在遗漏或缺陷，他们可以发出不足的信，以解释需要哪些其他信息。

发行人如何运作

在传统的股票发行中，XYZ公司决定通过A将普通股出售给公众证券交易所例如纽约证券交易所或纳斯达克。如果是第一次这样做，它被称为“首次公开募股（IPO）。XYZ是发行人，这意味着它必须在SEC注册。

一家已经公开的公司可以通过向公众发行新的股票来筹集额外资本后续公开报价（FPO）。这可以稀释现有股票的价值。一家已经公开的公司可能能够预先注册额外的产品 - 被称为“货架提供” - 加快发行过程。

股票证券与债务证券与衍生品

发行人可以在美国市场提供不同类型的金融资产。有股票证券 - 最常见的是股票证券 - 衍生品和衍生品。

• 公平： 包括股票在内的股票证券允许发行人在不产生债务的情况下获取资金。股票证券的投资者获得了业务的部分所有权，并就未来的收益提出了索赔。
• 债务： 债务证券（例如债券）增加了发行人的债务，并合同义务发行人向债券持有人偿还债务（以及利息）。
• 衍生物： 衍生品是在指定日期和指定价格购买基础资产的合同，例如股票或商品。选项是衍生物的例子。

发行人的信用评级

标准普尔，穆迪（Moody's）和惠誉（Fitch）等组织为债券发行人创建信用评级。这些机构研究了债券发行人的财务状况，评估发行人的信誉度，即出现利息并在到期后全部偿还贷款的能力。评分主要以字母表示，但可以包括数字。例如，AAA是一个很好的评分，而穆迪（Moody's）的BA1或以下是标准普尔和惠誉（Fitch）的BB+或以下是非投资级键（也称为“高收益”或“垃圾”债券）。这些被认为是风险的投资；谨慎购买。

这对投资者意味着什么

股权和债务证券的投资者本质上都在向发行人贷款，希望在出售权益或债券成熟时获得该投资的回报。对于投资者而言，在投资以确定发行人的财务稳定性和增长前景之前对发行人进行彻底研究非常重要。