如何分析公司的资本结构

资本结构是资助公司业务的债务和权益的组合。明智地使用债务和公平是强大的关键指标资产负债表。

一种健康的资本结构，反映出低水平的债务和大量权益是投资质量的积极迹象。但是，如果公司的债务极低，则可能无法有效地使用其信用。

资本结构的业务组成部分

资本结构

各种类型的资金支持公司的增长。资本结构是指公司的资本组合 - 它的特殊债务和权益结合。资本结构也称为资本化或资本化结构。

当它表示为公式时，资本结构等于债务义务以及总股东的权益：

资本结构=做 +那

在哪里：

做 =债务义务
那 =总股东权益

公平

权益是指公司的常见的和优先股及其留存收益。考虑权益投资资本，它出现在资产负债表的股东权益部分中。

债务

公司的债务有时与负债。但是，运营负债和债务负债之间存在着重要的区别。运营负债是公司必须支付的费用，以保持业务运行，例如薪水。当提到资本结构的组成部分时，唯一认为的负债是债务负债（而不是运营负债）。

但是，关于“债务债务”类别的辩论。并非所有分析师都确切地同意什么构成债务责任。一些分析师将资本结构的债务部分定义为资产负债表长期债务。但是，其他分析师认为此定义过于简单。他们认为，资本结构的债务部分应包括短期借款（应付的票据），长期债务和三分之二的（根据经验法则）经营租赁和可赎回的优先股。这被认为是对公司总债务数字的更全面的看法。

用于评估资本结构的比率

通常，分析师使用三个比率来评估公司资本化结构的强度。

1. 这债务比率（总资产的总债务）
2. 这债务股权（d/e）比率（总股东权益的总债务）
3. 长期债务与资本率

第一个比率（债务比率）与公司资产以债务支付的程度有关。通常，比率越大杠杆公司是。

第二个比率（债务股权比率）的承诺者正在进行的义务，包括当前和运营负债。与长期债务不同，运营负债没有固定的本金或利息付款。

第三比例（长期债务与资本化比率）是资本化比率之一。它是通过将长期债务除以总资本化（总资本化等于公司共同股权，首选权益和长期债务）来计算得出的。该比率将长期债务与公司资本结构中的债务和权益进行了比较。长期债务的成本可能低于股东权益，因为它可以税收抵押。该比率表示为百分比；数量较低的表明债务较少 - 通常比大量债务更可取。

债务与权益之间的最佳关系

没有最佳的债务与权益之比：债务和权益的健康融合会根据行业，业务范围和公司的发展阶段而有所不同。

但是，总的来说，对权益债务的最佳衡量应反映债务水平较低和股权水平较高。

确定最佳杠杆水平

精明使用杠杆（即债务）可以增加公司可用的财务资源以进行增长和扩张。另一方面，无法适当管理的债务可能对公司带来麻烦。

理想情况下，企业应该能够使用借入的资金赚取更多的收入，而不是利息费用和这些资金的费用。为了成功地承担大量债务，公司必须保持遵守各种借款承诺的稳固记录。

杠杆过多的问题

相对于公平性债务太多的公司 - 也就是 高度杠杆作用 - 可能发现债权人拒绝将他们增加更多的债务，甚至可能将其资产拥有。或者，由于支付陡峭利息成本。此外，在不利的经济条件期间，公司可能难以承担其运营和债务责任。

如果一家杠杆化的公司的特定业务部门具有极具竞争力，那么竞争的公司可以通过俯冲来利用其位置来吸引更多市场份额。最糟糕的情况可能是一家需要声明的公司破产。

信用评级机构

信用评级机构检查公司的信誉。他们对公司发行的债务的评级可以帮助投资者确定债务是否有风险作为投资。

主要信用等级代理商是穆迪（Moody's），标准普尔（S＆P）和惠誉（Fitch）。这些实体对公司对债务义务的本金和利息的能力进行正式风险评估，主要是根据其债券和商业纸。这证券交易委员会（SEC）代表投资者每年对信用评级机构进行监督研究。

建议投资者在可能投资的公司的债务上寻找高评级。同样，投资者应该对评级差的公司保持警惕。

底线

公司的资本结构是其股本和债务的结合。投资者可以通过查看其资产负债表来检查公司的资本结构。尽管没有特定水平的债务和权益水平被认为是健康的，但总的来说，债务水平较低和较高的股权水平是可取的。

各种各样的财务比率用于分析公司的资本结构。这些可以使投资者和分析师对公司与同龄人的比较以及其在行业中的财务状况进行比较。

信誉良好的信贷机构提供的信贷评级也有助于阐明公司的资本结构。