投资回报率：投资回报率含义和计算公式

什么是投资回报率或投资回报率？

投资回报率（ROI）是衡量投资盈利能力的比率比较收益或损失费用。它有助于评估股票或商业企业等投资的潜在回报。 ROI通常以百分比表示，可以使用特定公式进行计算。

如何计算ROI

ROI可以使用两种方法之一计算。

第一个方法：

$\ begin {Aligned}＆\ text {roi} = \ frac {\ text {net inthing on Investment}}} {\ text {投资成本}} \ times 100 \％\％\\ end end {aligned}$​ROI=投资成本净投资回报率​×100％​

第二种方法：

$\begin{aligned}&\text{ROI} = \frac { \text{FVI} - \text{IVI} }{ \text{Cost of Investment} } \times 100\% \\&\textbf{where:} \\&\text{FVI} = \text{Final value of investment} \\＆\ text {ivi} = \ text {投资的初始值} \\\ end {aligned}$​ROI=投资成本FVI- ivi​×100％在哪里：FVI=投资的最终价值ivi=投资的初始价值​

如何了解ROI

在解释ROI计算时，请务必牢记一些事情。首先，ROI通常以百分比表示，因为它在直觉上比比率更容易理解。其次，ROI计算包括分子中的净收益，因为投资的回报可能是正值或负数。

当ROI计算产生正数时，这意味着净回报是在黑色（因为总回报超过总费用）。但是，当ROI计算产生负数时，这意味着净回报在红色的因为总成本超过了总回报。

最后，要计算最高准确性的ROI，应考虑总回报和总成本。用于苹果到苹果竞争投资之间的比较，应考虑年度ROI。

ROI公式可以看似简单。这取决于成本的准确核算。例如，对于股票而言，这很容易。但是，在其他情况下，它更为复杂，例如计算正在考虑的业务项目的投资回报率。

ROI示例

假设一位投资者以每股10美元的价格购买了假设公司的1,000股股票。一年后，投资者以12.50美元的价格出售了股票。投资者赢得了股息一年的$ 500持有期。投资者总共花了125美元用于交易委员会为了买卖股票。

该投资者的投资回报率可以按以下方式计算：

$\ begin {Aligned} \ text {roi}＆= \ frac {（\ $ 12.50- \ $ 10）$ROI​=$ 10×1000（（$ 12.50- $ 10）×1000+$ 500- $ 125​×100=28.75％​

这是对计算的分步分析：

1. 要计算净收益，必须考虑总回报和总成本。股票总回报资本收益和股息。总成本包括初始购买价格和任何已支付的交易佣金。
2. 在上述计算中，此交易的总资本收益（委员会之前）为（$ 12.50- $ 10.00）x 1,000。 500美元的金额是指持有股票所获得的股息，而125美元是支付的总佣金。

如果您将ROI进一步​​剖析到其组件零件中，则发现23.75％来自资本收益，而5％来自股息。这种区别很重要，因为资本利得和股息以不同的税率征税。

$\ begin {Aligned}＆\ text {roi} = \ text {capital \％} - \ text {commiss \％} + \ text {randend atreft}$​ROI=资本收益％- 委员会％+股息产量​

$\ begin {Aligned}＆\ text {Capital Gains} =（\ $ 2500 \ div \ $ 10,000）\ times 100 = 25.00 \％\\ \ \＆\ text {commissions} =（\ $ 125 \ $ 125 \ div \ $ 10,000） \ $ 10,000）\ times 100 = 5.00 \％\\＆\ text {roi} = 25.00 \％-1.25 \％ + 5.00 \％= 28.75 \％\％\％\\ end eend {aligned}$​资本收益=（（$ 2500÷$ 10，，，，000）×100=25.00％委员会=（（$ 125÷$ 10，，，，000）×100=1.25％股息产量=（（$ 500÷$ 10，，，，000）×100=5.00％ROI=25.00％- 1.25％+5.00％=28.75％​

年度投资回报率

年度ROI计算为基本ROI计算的关键局限性之一提供了解决方案。基本的投资回报率计算未考虑投资的时间长度，也称为持有期。计算年度ROI的公式如下：

$\ begin {Aligned}＆\ text {年度roi} = \ big [（1 + \ text {roi}） ^ {1/n} - 1 \ big] \ times100 \％\％\％\ \＆\ textbf {were}$​年度投资回报率=[（（1+ROI）1/n- 1这是给出的×100％在哪里：n=持有的年数投资​

假设投资在五年内产生了50％的ROI。简单的年平均ROI为10％ - 通过将ROI除以五年的持有期获得，这仅是年化投资回报率的粗略近似。这是因为它忽略了复合，这可以随着时间的流逝而产生重大影响。时间段越长，大约年平均投资回报率之间的差异越大，该差异是通过将ROI除以在这种情况下将ROI除以持有周期的时间，而年化的ROI则越大。

从上面的公式，

$\ begin {Aligned}＆\ text {年度roi} = \ big [（1 + 0.50） ^ {1/5} - 1 \ big] \ times100 = 8.45 \％\％\\ end end {aligned}$​年度投资回报率=[（（1+0.50）1/5- 1这是给出的×100=8.45％​

该计算也可以通过将持有期转换为一年的一年来使用少于一年的持有期。

假设一项投资在六个月内产生了10％的投资回报率。

$\ begin {Aligned}＆\ text {年度roi} = \ big [（1 + 0.10） ^ {1 / 0.5} - 1 \ big] \ times100 = 21 \％\％\\ end end {aligned}$​年度投资回报率=[（（1+0.10）1/0.5- 1这是给出的×100=21％​

在上面的等式中，数字为0.5年等于六个月。

替代ROI计算

例如，如果委员会分割，则还有一种替代方法来计算这个假设的投资者在全球小门投资中的投资回报率。假设总佣金中的以下分差：购买股票时$ 50，出售股票时75美元。

$\ begin {Aligned}＆\ text {ivi} = \ $ 10,000 + \ $ 50 = \ $ 10,050 \\＆\ text {fvi} = \ $ 12,500 + $ 500 - \ $ 500- \ $ 75 \\ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ phantom {\ phantom { \\＆\ text {roi} = \ frac {\ $ 12,925- \ $ 10,050} {\ $ 10,050} \ times100 \\ \ \ \ \ \ \ \ \ phantom {\ text {roi}} \ text {投资的初始值（成本）。$​ivi=$ 10，，，，000+$ 50=$ 10，，，，050FVI=$ 12，，，，500+$ 500- $ 75FVI=$ 12，，，，925ROI=$ 10，，，，050$ 12，，，，925- $ 10，，，，050​×100ROI=28.75％在哪里：ivi=投资的初始价值（成本）FVI=投资的最终价值​

比较投资和年度ROI

在比较各种投资之间的回报或评估不同投资之间的回报时，年度投资回报率特别有用。

假设股票的投资在五年内产生了50％的投资回报率，而对股票的投资在三年内返回了30％。您可以通过使用此方程来确定ROI的投资越好：

$\ begin {Aligned}＆\ text {aroi} _x = \ big [（1 + 0.50） ^ {1/5} -1 \ big] \ times100 = 8.45 \％\％\％\ \＆\ text {aroi} _y = _y = \ big [（1 + 0.30） ^（1 + 0.30） ^（1 + 0.30） \\＆\ textbf {where：} \\＆\ text {aroi} _x = \ text {aCk x} x} \\＆\ text {aroi}的年度ROI {aroi} _y = \ text {ackept y} y} y} y} y} y}$​aroix​=[（（1+0.50）1/5- 1这是给出的×100=8.45％aroiy​=[（（1+0.30）1/3- 1这是给出的×100=9.14％在哪里：aroix​=股票x的年度投资回报率aroiy​=股票年度投资回报率​

根据该计算，与库存X相比，股票Y的投资回报率更高。

将杠杆与ROI相结合

杠杆作用如果投资产生收益，可以放大ROI。同样，如果投资被证明是一笔损失的投资，则杠杆可以扩大损失。

假设投资者以每股10美元的价格购买了假设公司的1,000股股票。还假设投资者以50％的价格购买了这些股票利润（这意味着他们投资了自己的资本5,000美元，并从其经纪公司借了5,000美元作为保证金贷款）。

一年后，该投资者以12.50美元的价格出售了股票。在一年期间，股票赚取了500美元的股息。买卖股票时，投资者还花了125美元用于交易佣金。

该计算还必须说明购买利润率的成本。在此示例中，保证金贷款带来了利率9％。

在此示例中计算ROI时，请记住一些重要的事情。首先，兴趣保证金贷款（450美元）应考虑总费用。 其次，由于获得5,000美元的保证金贷款所使用的杠杆作用，因此初始投资现在为5,000美元。

$\ begin {Aligned} \ text {roi}＆= \ frac {（\ $ 12.50- \ $ 10） \\\ end {Aligned}$ROI​=（（$ 10×1000）- （（$ 10×500）（（$ 12.50- $ 10）×1000+$ 500- $ 125- $ 450​×100=48.5％​

因此，即使由于保证金利息而降低了净美元收益率450美元，但ROI仍然高于48.50％（如果没有使用杠杆作用，则为28.75％）。

作为另一个例子，请考虑股价是否下跌至8.00美元，而不是上涨至$ 12.50。在这种情况下，投资者决定承担损失并出售全部职位。

在这种情况下，这是ROI的计算：

$\ begin {Aligned} \ text {roi}＆= \ frac {\ big [（\ $ 8- \ $ 10） \ $ 2,075} {\ $ 5,000} \\＆= -41.5 \％\\ end end {aligned}$ROI​=（（$ 10×1000）- （（$ 10×500）[（（$ 8- $ 10）×1000这是给出的+$ 500- $ 125- $ 450​×100=- $ 5，，，，000$ 2，，，，075​=- 41.5％​

在这种情况下，-41.50％的投资回报率比-16.25％的ROI差得多，如果没有使用杠杆，则会发生这种情况。

不平等现金流的问题

评估业务建议时，您可能会争夺不平等的现金流量。在这种情况下，ROI可能会从一年到下一年波动。

这种类型的ROI计算更为复杂，因为它涉及在电子表格或计算器中使用内部回报率（IRR）函数。

假设您正在评估涉及100,000美元的初始投资的业务建议。 （该图显示下表的“现金流出行”中的“ 0年”列。）

这项投资将在未来五年内产生现金流量；这在现金流入行中显示。称为净现金流量的行总计每年的现金流出和现金流入。

使用IRR函数，计算出的ROI为8.64％。

最后一列显示了在五年期间的总现金流量。这五年期间的净现金流量为25,000美元，初始投资为100,000美元。如果这25,000美元在五年内平均分布，那么现金流桌就会看起来像这样：

在这种情况下，IRR现在仅为5.00％。

这两种情况之间的IRR的实质差异（尽管初始投资和总净现金流量在这两种情况下都是相同的），这与现金流入的时间有关。在第一种情况下，最初四年收到了大幅度的现金流入。考虑到金钱的时间价值，这些较大几年中这些较大的流入对IRR产生了积极影响。

ROI的优势

ROI的最大好处是它是一个相对简单的指标。它很容易计算和直观地易于理解。

由于其简单性，ROI已成为一种标准的，普遍的盈利能力衡量。作为一个测量，它不太可能被误解或误解，因为它在各种情况下都具有相同的含义。

ROI的缺点

ROI测量有一些缺点。首先，它没有考虑到投资的持有期，这在比较投资替代方案时可能是一个问题。

例如，假设投资X的投资回报率为25％，而投资Y的投资回报率为15％。除非也已知，否则不能假设X是卓越的投资。投资X的25％ROI可能是在五年内产生的，而投资Y的15％ROI仅在一年内产生。

在比较投资选择时，计算年度ROI可以克服这一障碍。

没有风险调整

投资回报率的第二个缺点是它没有调整风险。

投资回报与风险直接相关：潜在回报越高，可能的风险越大。可以在股票市场亲眼观察到这一点小帽子股票的回报可能高于大帽子股票但也可能具有更大的风险。

例如，以12％的投资组合回报为目标的投资者必须承担的风险程度要高于其目标回报率4％的投资者。如果该投资者在没有评估相关风险的情况下对投资回报率进行磨练，则最终结果可能与预期结果大不相同。

可能会省略一些费用

如果计算中未包括所有可能的成本，则可以将ROI数字夸大。这可能是故意或无意中发生的。

例如，在评估一部分的ROI时房地产，应考虑所有相关费用。这些包括抵押贷款利息，，，，财产税和保险。它们还包括维护成本，这是无法预测的。

这些费用可以从预期的投资回报率中减去。如果不将所有这些都包括在计算中，则ROI数字可能会被严重夸大。

某些问题可能会忽略

最后，像许多盈利能力指标一样，ROI在评估投资回报时仅考虑财务收益。它不考虑辅助益处，例如社会或环境成本。

一个相对较新的ROI指标，称为社会投资回报（SROI），有助于量化投资者的一些好处。

底线

投资回报率（ROI）是投资盈利能力的简单直观的指标。该指标有一些局限性，包括它不考虑投资的持有期的事实，也没有针对风险进行调整。尽管有这些局限性，ROI还是业务分析师评估和对投资替代方案进行排名的关键指标。