如何计算投资组合的投资回报

您不需要金融博士学位就可以计算投资组合的投资回报。一些原则足以将最多的数学恐怖人士变成精明的投资者。

尽管基本数学可以告诉您单个投资的表现，但衡量整个投资组合的回报需要考虑多种因素，从不同类型的投资到存款和提款的时间。

尽管您的经纪人的平台可能会为您计算回报，但了解其完成方式将有助于您就投资何处投资货币做出更明智的决定 - 无论您是刚开始还是已经投资了多年。

在下面，我们带您完成这样做的主要方法。我们查看计算您的回报的不同方法，效果股息和兴趣对您的整体投资组合的影响以及考虑下行风险和的重要性机会成本，这就是您从其他地方投资的收益。

计算单个投资的回报

首先关注单个资产是开始了解投资组合的整体业绩的最佳和最简单的方法。一项基本措施来自计算每个资产的投资回报率（ROI），这表明资产如何有效地投入您的资金工作。

投资组合计算的示例

在转到其他方法之前，让我们对投资组合申报表进行基本计算。假设您在股息支付股票上投资了1,000美元，一年后以1,500美元的价格出售。在这一年中，您获得了20美元的股息，并支付了5美元的交易委员会。

1. 通过添加您花了多少钱来购买投资，找到您的初始成本，包括佣金。在这里，这是$ 1,000 + $ 5 = $ 1,005。
2. 检查资产的当前价值。您需要做的全部快速互联网搜索或查看您的投资帐户。以我们的示例，假设这是1,500美元。
3. 添加您收到此资产的任何股息和其他支出：$ 1,500 + $ 20 = $ 1,520。
4. 从当前价​​值加股息中减去成本。这为您带来了净收益 - 您赚或丢失了多少，在我们的示例中为515美元。
   
5. 您现在准备好计算ROI：将净收益除以您的初始成本。如果您希望自己的数字为百分比，则将结果乘以100：515/1005 = 0.512或51.2％。

计算整个投资组合的回报

当您将投资组合跨越各种资产（从股票和债券到房地产和替代投资）时，了解投资的业绩变得更加复杂。

每个资产类都有自己的变量 - 股息，利率，管理费和税收注意事项，会影响您的投资回报率。弄清个人投资的回报并不难，但是在没有电子表格应用程序的情况下计算整个投资组合有点费力，尤其是如果您的资金分布在不同的金融产品和公司中时。

让您仔细研究您的步骤以计算您的回报的最基本方法：

步骤1：收集您的信息

计算投资组合上退货的第一步是在电子表格中列出每种类型的资产。在每个资产旁边，包括计算出的投资回报率，股息，现金流量，管理费以及与这些资产成本或回报有关的任何其他数字。要执行这些计算，您需要进行以下操作：

• 列出您拥有的每项投资。
• 记录每种投资的原始购买价格（包括任何费用或佣金）。
• 请注意每个投资的当前市场价值。
• 添加收到的任何股息或利息。
• 记录任何管理费或其他费用。

步骤2：计算单个退货

• 对于每项投资，从当前价值中减去其原始成本。
• 添加收到的任何股息或利息。
• 减去支付的任何费用。
• 除以您原始投资以获取回报百分比。

例子：（$ 1,500当前价值 - $ 1,000原始成本 + $ 50股息 - $ 10费用）÷$ 1,000原始成本= 54％退货

步骤3：确定投资组合权重

• 将所有投资的当前价值添加到您的总投资组合价值中。
• 将每个投资的当前价值除以总投资组合价值。

例子：如果您总计$ 10,000，一张股票价值$ 2,000，则重量是20％。

最后两组数字可用于估计投资组合返回：将每个资产的ROI乘以其投资组合权重。然后，总结一下这些总投资组合返回的这些，并清楚地了解了您的投资组合的情况。

步骤4：计算加权收益

• 将每个投资的回报乘以其投资组合的重量。
• 将所有这些加权回报添加在一起。

例子：如果股票返回54％，代表您投资组合的20％，则其加权收益率为10.8％

上面的计算基于您的投资组合价值的快照，即两个时间点（当您购买资产和今天时）。尽管这种基本方法有助于快速评估，但它并不能说明整个故事，尤其是当您定期从投资中添加或提取资金时。

为了更准确地衡量其投资组合的业绩，投资者通常使用两种方法之一：TWR或货币加权收益（MWR）。认为TWR可以衡量您的投资的性能，无论您何时添加或撤回资金，而MWR考虑了现金流量的时间和规模。

计算时间加权的回报（TWR）

在评估投资组合的性能时，会给时间加权的回报（TWR）可以帮助您纯粹专注于投资组合的投资业绩。与金钱加权的回报不同，TWR删除了存款和提款的影响，从而更清楚地了解了您的投资选择的表现。

为什么这很重要

假设您投资了10,000美元，该基金在六个月内增长了10％，将您的投资提高到11,000美元。然后，您再增加40,000美元，在接下来的六个月中，该基金损失了5％。一个简单的计算表明性能差，但TWR表明您的投资决策（您选择的资金）尽管您的庞大押金的时间安排了，但仍取得了积极的结果。

使用TWR评估您的投资策略

TWR特别有用投资策略如果您定期为您的投资组合做出贡献或退出。这样做会使您对投资表现的状况扭曲，而与您的存款和提款无关。时间加权可以消除这些效果，使您可以根据其优点评估投资组合。

TWR的主要优点是，它将使您能够公平地比较不同的投资组合或资金，因为它不受捐款或提款的影响。在比较基金经理时，这使得TWR特别值得，也就是说，如果您评估了不同相互或交易所资金的投资组合。

这个想法有些朦胧吗？将其视为将您的投资旅程分为书籍章节。每次您从投资组合中添加或取钱时，都会开始一个新的章节。在每一章中，您的投资将遇到收益或损失。关键是要查看您的投资在每章中的表现，而与您添加或撤回的任何资金无关。

如何计算TWR

要计算TWR，您可以找到每一章的回报率，然后将其添加到其中。一旦您获得了每一章的回报率，请将它们倍增。最后，从总数中减去一个。通过这样做，您本质上将每一章的单独故事编织在一起，以对您的投资组合表现进行单一的统一叙述。

例如，假设您在A中投资了1,000美元共同基金在一年中的第一天。在一年中，您的投资价值为1,200美元，您将额外存入500美元，使您的总额达到1,700美元。在今年年底，您查看自己的声明，并看到价值1,600美元。

以下是：

步骤1：将您的投资期分为子周期

每次您添加或提取资金时，都会创建一个新的子周期。

步骤2：计算子周期返回

对于每个子周期，您需要分别为每个子事件做以下操作：

• 计算开始值（BV）
• 添加任何存款或减去任何提款
• 注意结局值（EV）
• 使用公式：（ EV -BV）/BV

在今年的上半年，您的收益率为（1,200 - 1,000） / 1,000 = 0.20或20％。

下半年有些复杂，但并不多。您以1,700美元的价格开始了下半年（当时的$ 1,200金额加上500美元的存款）。您以1,600美元的价格结束了这一年。要找到下半年的收益率，您将计算（1,600 - 1,700） / 1,700 = -0.059或-5.9％。

步骤3：链接子页面返回

要找到全年的TWR，请执行以下操作：

• 在每个子页面返回中加1：上半场为1 + 0.20 = 1.20，下半部分1-059 = 0.94。
• 将它们倍增在一起：1.20×0.94 = 1.13。减去1，而您的TWR为0.13或约13％。

示例TWR计算

让我们看一下另一种情况：

• 1月1日的初次投资：10,000美元
• 4月1日存入：$ 5,000
• 7月1日提款：$ 2,000
• 12月31日的最终价值：$ 15,000

TWR的优势包括通过消除外部影响来更精确地查看投资组合的性能现金流像存款和戒断一样。这使得该工具可以根据他们可以控制的内容评估投资组合经理的技能并将其与他人进行比较：他们的投资决策很有价值。

但是，尽管TWR值得衡量独立于现金流动的投资绩效，但对于个人投资者来说，TWR可能会描绘出实际投资结果的不切实际。这是因为它忽略了存款和提款的时间和大小。

例如，如果您投资了1,000美元，增长了50％至1,500美元，然后增加了10,000美元，随后损失了10％，即使您在大部分投资资本上损失了钱，TWR也会表现出积极的表现。此外，每当现金流量出现时，计算TWR都需要经常进行投资组合估值，这使得对拥有大量交易的投资组合变得繁琐。这种复杂性通常需要专门的软件或专业帮助才能准确计算。

计算金钱加权收益（MWR）

TWR无法评估个人投资时间的影响。对于一个想根据其特定押金和提款时间来了解收益的个人投资者，金钱加权收益（MWR）更好。

与TWR不同，MWR负责投资者捐款和提款的时间和规模。这是基于投资组合的IRR，这意味着它使所有现金流的现值和等于初始投资的终结投资组合价值。将MWR视为回答以下问题：“我的特定投资计时决策如何影响我的回报？”

如何计算MWR

步骤1：确定所有现金流

• 列出您的初始投资（负现金流）
• 记录所有存款（负现金流量）
• 记录所有提款（积极的现金流）
• 注意您的结局价值（正现金流）

步骤2：文档计时

• 标记每个现金流的日期
• 计算现金流量之间的时间
• 注意最终投资组合价值日期

MWR不太适合比较不同基金经理或投资策略的绩效。这是因为它不能将投资的回报与投资者的决策隔离开来，即何时以及从投资组合贡献或退出多少投资。

此外，计算MWR可能很复杂，尤其是在涉及多个不规则现金流动时。最后，MWR方法对这些现金流的时间高度敏感。在市场上升之前提出更多贡献的投资者可能会看到回报的回报，而在市场较低的市场上退出可能会导致MWR的缩减。

计算持有期间回报（HPR）

当您可以更好地了解投资组合的不同指标时，您最终将与HPR。一旦您建立了分析的时间范围并考虑了每个资产的净资产价值（NAV），就可以潜入来计算HPR。导航表示您的投资在减去任何负债后实际上值得的。

HPR使比较不同持有期的投资很方便。例如，如果您持有一组股票一年，而另一组股票仅六个月，则HPR可以使这些不同的时间表标准化，从而可以进行苹果与苹果的比较。

HPR尤其值得检查，以检查拥有收入的资产（例如债券和债券）的投资者股利- 支付股票。

这是HPR的公式：

$HPR =收入 +（周期值结束 - 初始值）÷初始值$hPR=我n公司me+（（endofp是我odVAl你e- 我在tialVAl你e）÷我在tialVAl你e

在哪里：

• 总收入包括持有期内收到的所有现金分配
• 期末价值结束是持有期末的资产市场价值
• 初始价值是购买价格或初始投资

该指标具有令人信服的优势：它不仅关注资本收益或损失；它还包括来自股息或利息支付等其他来源的收入。这是您持有投资组合（甚至只有一个资产）回报的快照。

在一年以外的时间内，投资者经常将持有期收入计算出来：

年度HPR =（1 + HPR）^{（365/n）-1}

在哪里：

• HPR是持有期的回报
• n是持有期内的天数
  

持有期收入的组成部分

1。现金分配

• 股票股息
• 兴趣从债券付款
• 房地产的租金收入
• 收到的任何其他定期现金付款

2。资本增值/折旧

• 资产的市场价值变化
• 未实现的收益或损失
• 价格赞赏或折旧

示例计算

假设您投资10,000美元。这就是发生的事情：

• 收到的股息：$ 500
• 一年后的股票价值：$ 11,200
• 持有期收入= $ 500 +（$ 11,200- $ 10,000）
• = $ 500 + $ 1,200
• = $ 1,700

完整投资组合评论中的关键因素

我们正在取得良好的进步，有一种方法将我们的回报与他人的回报进行比较，而另一种方法可以衡量我们的财务决策。 TWR和MWR并未提供有关不同资产的特定持有期限的细节。

除了基本的投资组合回报外，您的股份还有更多的群体。这是要与您的财务顾问进行检查或讨论的事情的清单：

1。选择最佳使用期限

在研究更复杂的指标之前，请建立清晰的时间范围来评估回报。您的选择（每日，每月，季度，年度等）都会影响您如何计算股息，利息支付和其他收入。例如，季度分析可能更好地捕获季节性业务周期，而年度评论则使短期市场波动平稳。以下是考虑不同时期的典型方法：

• 每天/每周：最适合活跃交易者
• 每月：适合重新平衡决策
• 季刊：匹配业务报告周期
• 每年：最适合长期投资目标
  

警告

尽管时间加权和金钱加权的回报可为您的投资组合表现提供不错的措施，但他们并没有捕捉整个情况。为了更准确地了解您的投资回报，需要考虑其他因素。

2。评估分配的税收影响

计算出您的回报后，您知道这不是您最终保留的，而是税和费用归还回报。虽然TWR，MWR和HPR显示税前返回，但您的税后返回可能会大不相同。


3。评估不同资产类别的贡献

不同类型的投资 - 摊位，债券，房地产 - 与您的整体回报不同。了解这些贡献可以帮助您：

• 确定哪些资产正在推动绩效
• 确定您的资产分配是否与您的目标相匹配
• 做出明智的重新平衡决定
• 进一步多样化的现场前景

4。检查您的下行风险

MWR和TWR在帮助您有下行风险方面受到限制，这是资产或投资组合降低价值的潜力。尽管专注于潜在的收益要好得多，但了解下行风险对于管理风险至关重要。市场挥发性，经济不景气或公司绩效差会增加下行风险。

有一些投资策略可以帮助应对下行风险，包括多元化和降低风险金融工具等期权。

快速事实

考虑您的下行风险至关重要风险承受能力和时间范围。忽视它们可能导致过度暴露于挥发性资产，可能导致巨大的损失。

5。查看您的机会费用

机会成本是您通过投资于一种资产而不是另一种资产来放弃的。例如，假设您将钱保留在储蓄帐户中，而不是在股市投资。在这种情况下，机会成本可能是您将获得的更高回报。

了解机会成本提醒您考虑一项投资的好处，以及不投资另一个投资可能会损失什么。这是评估潜在交易，资产分配，甚至围绕持有多少现金的决定的关键镜头。

6。年度回报

在审查投资回报的同时，您经常会在不同的时间表上看到每月，每季度或每半年数字。在您的投资组合与其他人之间或各种资产类别之间进行公平比较时，这些不同的报告期可能会蒙蔽您的观点。这是年度回报进来。

从本质上讲，年度回报为比较回报提供了一个共同的分母，将您的多重回报归入标准化的年度数字。但这不仅仅是在12个月内获得您的回报。取而代之的是，如果投资在整整一年中继续执行相同的效果，则计算您的回报率是什么。

年度回报并不表示您正在查看的时期所经历的波动性。使用标准偏差更好地测量了这种波动性，这表明数据相对于其平均值分散。年度的回报也不是预测性的，但是它们为您提供了清洁，可比的收益率，从而更容易将它们整体比较。


提示

许多投资者在没有考虑风险的情况下追逐回报。有效的边界可以帮助您同时优化这两者。

7。再次检查您的回报率有效的边界

现在，您已经计算了回报，并更完整地查看了NAV等，他们告诉您什么？了解您的回报的一种方法是反对”有效的边界，“一种图表，可为您提供每个风险水平的预期回报水平最高。

每个投资者都面临基本的权衡：更高回报的潜力带有更大的风险。这种关系是现代投资组合理论并有助于解释为什么不同的投资者选择这种不同的投资策略。

股票和债券的不同组合创造了截然不同的风险回收概况。保守的债券投资组合可能会旨在稳定，适度的回报，同时最大程度地减少潜在损失。装有股票的更具侵略性的投资组合可以在更高的长期收益中获得更大的波动价值。

考虑以下基本原则：储蓄帐户几乎没有风险，但也提供最少的回报。随着您将风险范围提升到债券，股票和更具侵略性的投资时，潜在的收益会增加，但是您的可能性也会亏损。以下是不同种类的投资组合及其相对风险/回报概况：


在这个想法的基础上，有效的边界代表了这种风险返回权衡的理想平衡。它显示了每种风险水平的预期收益最高的投资理论上最佳组合。将其视为曲线，建议您最好的投资选择。该行以下的任何投资组合都被认为效率低下，因为您可以在不承担更多风险的情况下获得更高的回报，或者风险较小的相同回报。

有效的边界有助于回答一个关键的问题：“我是否会为自己带来的风险获得最大的回报吗？”当您向上行驶时，潜在的回报和风险都会增加。该产品线以下的投资组合被认为效率低下，因为您可以以相同的风险获得更好的回报或风险较小的相同回报。

关键是找到与您的个人风险承受能力和财务目标相匹配的组合。接近退休的投资者可能更喜欢保守的分配来保护自己的财富，而年轻的投资者可能会选择更具侵略性的组合，利用时间来帮助平稳市场波动。

考虑到这一点，我们应该介绍一般可以计算您的回报的其他任务：重新平衡。


8。重新平衡您的投资组合以维持目标组合

当您计算回报时，您可能会看到投资组合中的某些投资的性能要好于其他投资，从而导致您精心计划资产分配（您的股票，债券和其他资产的混合）从您的原始目标中偏离。

例如，如果股票的年份特别好，它们可能会从您的投资组合的60％增长到70％，从而使您的风险超过预期。重新平衡意味着通过出售越来越大的投资类型并购买那些体重不足的投资，将投资组合调整回目标分配。这是旋转轮胎的投资组合版本 - 如果一侧磨损过多，您将保持汽车的平衡并按照自己的方式行驶。

提示

有三种方法可以决定何时重新平衡您的投资组合。大多数人进行基于时间的评论（每年或每年一次）。其他人则使用基于阈值的方法来决定何时重新平衡，例如，当任何分配从目标中漂移超过5％时。两者之间还有一种中间或混合方法：每年一次或每年检查一次，但仅当资产下降5％或以上时才能重新平衡。

让我们使用一个简化的示例。假设您从$ 100,000的投资组合拆分开始60/40股票和债券之间：

• 初始分配：$ 60,000股票，$ 40,000的债券
• 经过一年的股票绩效一年：75,000美元（68％），$ 35,000债券（32％）
• 重新平衡行动：出售$ 8,000的股票，并购买8,000美元的债券以返回60/40

以下是另一个示例：


计算回报时，有什么常见错误需要避免？

这些错误很常见：

• 忘记包括重新投资的股息
• 俯瞰交易成本
• 不考虑税收影响
• 未能考虑金钱的时间价值
• 忽略风险调整后的回报
  

为什么随着年龄的增长，投资组合返回的目标会发生变化？

投资组合收益的重要性可能会大大变化，这取决于投资者所在的生活阶段。对于年轻的投资者来说，较高的风险和潜在的奖励资产可能更具吸引力，因为它们的风险更长时间范围从损失中反弹。相反，当退休后的投资者可能专注于保留自己拥有的物品并产生稳定的收入，从而使投资组合收益至关重要，但在不同意义上。

在退休期间，重点可能放在提供一致的股息或利息支付的投资上。因此，尽管ROI仍然是一个关键指标，但构成“良好” ROI的原因可能会随着时间而变化。


为什么投资组合收益很重要？

查看整体投资组合的结果至关重要，因为这是评估自一开始以来投资策略一直在运行的效率的一种手段。它可以帮助您了解您的投资是否产生所需的回报并实现您的财务目标。该评估可以指导有关通过多样化资产，改变投资金额或将其重点转移到不同市场或部门的决策的决策。


投资者如何选择正确的基准？

基准是您对投资组合收益进行评估的参考点。它们提供了一个背景，以了解与市场平均值或特定部门的收益相比，您的投资的表现如何。投资者应以反映其投资组合风险和资产组成的基准为目标。例如，如果您的投资组合大量投资于技术股票，那么纳斯达克将比像这样的广泛市场指数更合适标普500。

底线

虽然今天，大多数经纪人在您的在线投资组合中为您计算投资组合收益和其他统计信息，但仍然必须了解哪种计算收益的方法将为您提供最佳的评估。即使基本公式很简单，也将现金分配与资本增值- 真正的价值在于理解各种收入来源，税收和定时调整的影响。

通过掌握此计算，您将能够就投资组合分配做出更明智的决定，更好地评估投资策略，并更准确地跟踪您的财务目标进度。