汇率风险：定义，原因和管理方式

什么是汇率风险？

汇率风险或外汇（外汇）风险是不可避免的外国投资的风险，但可以通过对冲技术大大减轻它。为了消除外汇风险，投资者必须避免完全投资于海外资产。但是，汇率风险可以用货币远期或期货来减轻。

• 与外国投资货币相比，投资者当地货币的波动引起的汇率风险是引起的。
• 这些风险可以通过使用对冲交易所资金或个人投资者使用各种投资工具（例如货币远期或期货或期权）来减轻这些风险。
• 汇率风险不能完全避免，但可以缓解。

汇率风险如何工作

对于美国投资者而言，当美元飙升时，对冲汇率风险尤为重要，因为风险可能会侵蚀海外投资的回报。对于海外投资者而言，相反是正确的，尤其是在美国投资执行的情况下。这是因为折旧针对美元的当地货币可以额外提高回报。在这种情况下，由于汇率运动对投资者有利，因此适当的行动是不受根据的行动。

关于外国投资，是要在当地货币贬值外国投资货币时留下汇率的风险，但是当当地货币对外国投资货币欣赏时，也对冲这种风险。

这是减轻外汇风险的两种方法：

• 投资对冲资产：最简单的解决方案是投资于对冲海外资产，例如对冲交易所交易资金（ETF）。在大多数主要市场中，ETF可用于广泛的基础资产。许多ETF提供商提供了追踪流行投资基准或索引的资金的对冲版本。尽管对冲基金通常会更高费用比率除了对冲的成本，大型ETF可以在单个投资者产生的对冲成本的一小部分中对冲货币风险。例如，对于MSCI EAFE指数（美国投资者衡量国际股票绩效的主要基准），ISHARES MSCI EAFE ETF（EFA）的费用比率为0.32％。Ishares货币对冲MSCI EAFE ETF（HEFA）的费用比率为0.70。
• 对冲汇率风险自己：如果投资者的投资组合包含外国货币股票或债券或美国存放收据（ADR）。一个普遍的误解是他们的货币风险是对冲的，但事实并非如此。

特殊考虑

你可以对冲货币风险使用以下一项或多种工具：

• 货币前进：货币前进可以有效地用于对冲货币风险。例如，假设美国投资者在一年的时间内具有成熟的欧元计时债券，并且担心在该时间范围内欧元对美元下降的风险。投资者可以进入远期合同出售欧元（以等于债券的到期价值）并在一年远期利率。远期合同的优点是可以根据特定的数量和期限对它们进行定制，但一个主要的缺点是，个人投资者不容易获得它们。对冲货币风险的另一种方法是构建合成远期合同使用货币市场树篱。
• 货币期货：货币期货被用来对冲汇率风险，因为它们在交易方面进行交易，只需要少量的前期利润。缺点是它们不能自定义，并且仅适用于固定日期。
• 货币ETF：具有特定货币作为特定货币的ETF的可用性基础资产意味着货币ETF可用于对冲汇率风险。这可能不是对冲交换风险大量的最有效方法。但是，对于个人投资者而言，他们的能力用于少量数量，以及他们符合利润资格并可以在长期或短方面进行交易的事实，这会导致他们提供重大利益。
• 货币选择：货币选择提供另一种可行的替代方案，用于对冲汇率风险。货币期权赋予投资者或交易者以罢工价格在到期日期或之前以指定金额购买或出售特定货币的权利。例如，在纳斯达克（Nasdaq）上交易的货币期权可在教派在10,000欧元中，10,000英镑，10,000加元，10,000澳元，10,000瑞士法郎，NZD 10,000或JPY 1,000,000，使其适合个人投资者。

在海外投资时，无法完全避免汇率风险，但是通过使用对冲技术可以大大减轻它。最简单的解决方案是投资于树篱投资（例如对冲ETF）。

这基金经理对冲ETF可以以相对较低的成本对冲外汇风险。但是，持有外国货币股票或债券的投资者，甚至是美国存款收入（ADR），应使用可用的众多途径之一，例如货币前进，期货，ETF或期权来考虑对冲汇率风险。