CFA III级考试的期望

CFA III级考试是三项考试的最后一次考试CFA研究所。再加上至少36个月相关的工作经验，成功完成最终水平的完成将获得宪章会员资格。

虽然前两个级别围绕基本财务知识，投资估值理解以及两者的应用，但CFA III考试的重点是投资组合管理和财富计划。

考试结构

考试格式于2024年和2025年8月提供，是项目集问题（类似于II级）和论文类型问题的混合。像其他考试一样，III级考试进行了两次课程。

每个会话持续2小时12分钟，结合了多项选择问题集和论文集。总共有11个问题集和11篇论文集，每组价值12分。

从2025年开始，该研究所将介绍两种专业途径：私人市场和私人财富。 CFA候选人将在注册时选择他们的首选途径。 65-70％的考试材料将与共享核心材料有关，而大约三分之一将与他们选择的途径有关。

考试课程

如前所述，考试的重点是投资组合管理和财富计划，但它还涵盖了七个主题，这些主题分为其他两个领域，即道德和专业标准和资产类别。下表为考试提供了这些主题和广泛领域的权重：

从表格上可以明显看出，道德和专业标准变得与考试其他级别一样重要。除经济学外，这是III级投资组合管理和财富计划部分的一部分，但该工具未单独测试。

大多数考试围绕投资组合环境中的投资组合管理和资产类别。

标准

在第三级中，道德和专业标准主要由道德准则和全球投资绩效标准（GIPS）。标准占10-15％。《道德守则》部分很可能是第二届会议中设置的项目。但是，可以将GIP作为第一个会话中的论文问题进行测试，也可以作为第二届会议中的项目进行测试。

资产类

考试测试您对所有主要资产类别的知识，包括替代投资，衍生品，股票投资和固定收益投资。但是，现在重点放在这些投资的投资组合管理方面。

例如，考试的大约15-20％专用于固定收益投资组合，涵盖投资目标，基准测试，退货分析，投资组合免疫策略，相对价值分析等。该教学大纲还涵盖了国际和新兴市场中使用的策略，以及如何用于管理固定收入投资组合中的利率和信用风险。

第二资产类是股票证券，这是大多数投资组合的重要组成部分，对于投资组合的成功至关重要。这里的讨论围绕着股票投资策略，股票经理的评估以及股权指数。教学大纲还讨论了与经理和股东之间的冲突有关的公司治理问题，这些问题侵蚀了价值并直接影响股权投资组合经理。最后，关于在国际和新兴市场中衡量和管理投资组合的讨论。

有关替代投资的部分主要讨论了替代投资类别以及诸如掉期，期货和远期等衍生工具如何用于管理一些替代投资。

投资组合管理和财富计划

这是考试中最大的部分，将占264点的35-40％。课程大纲非常全面，并引入了新概念，例如行为金融，这构成了财务决策的基础。风险管理还讨论了概念，涵盖工具和测量和管理风险的技术。除此之外，您很可能会在与个人和机构财富有关的问题上进行测试。

可以测试的概念数量有限，但很重要。一个这样的重要概念是投资政策声明及其组件，这是可以进行高度测试的。经济学是I级和II级投资工具的一部分，在考试中包括投资组合管理。其他重要概念是管理机构投资者的投资组合，资产分配，风险管理应用程序以及评估投资组合绩效。

在投资组合管理部分中，CFA研究所没有提示哪些主题更重要。但是，它确实可以使用示例论文问题，这对于练习和制定考试策略非常有用。

考试详细信息

时限：4小时24分钟
成本：$ 990至$ 1,290
问题数：44多部分论文/结构化响应
传球分数：每年变化
通过率：49％（截至2024年2月）
格式：项目集和论文问题
先决条件：通过CFA级别的I＆II考试，以及美国学士学位或同等学历。
前提：为了在成功完成3级后接收您作为CFA租赁持有人的指定，您必须在相关领域拥有至少36个月的经验。
考试日期：二月和八月
考试结果：通常在五到八周内提供。
官方考试网站E：cfainstitute.org

成为特许财务分析师（CFA）的考试被认为相对困难。在2023 - 2024年，I级考试的通过率范围为35-46％，II级考试的通过率为44-59％。对于III级考试，通过率为47-49％。

底线

III级考试被认为是CFA的更艰难考试之一，因为许多问题都以论文格式提出。

成功的关键是尽可能多的论文类型问题，并与投资组合管理特别相关，这是本考试的核心。