系统性风险与系统风险：有什么区别？

系统性风险与系统风险

在这里Investopedia，我们强调了审慎投资的重要性 - 仅在危及的情况下投入损失，并确保您的选择与财务目标和风险承受能力保持一致。这不仅意味着准备“特定”或“非系统性的”风险，例如在您的投资组合中股票的公司的潜在破产或影响您债券的利率变化。佛罗里达大学的研究员兼金融教授Yuehua Tang博士说，个人投资者和大型公司还需要为此做好准备。唐一直在调查公司如何管理气候变化的风险，他说，我们需要为系统性做好准备，这是市场中一部分的一部分风险，即使大规模崩溃和系统的风险普遍存在。唐说，有多种方法可以减轻这些风险，我们在下面详细介绍了一些风险。

尽管可以通过多元化，系统性和系统的风险构成更广泛的威胁，但由于其对金融体系和整个市场的广泛影响，因此可以降低特定风险。系统性的风险是当单一公司或部门失败可能引发经济危机时，就像一场遇到的比赛可能会燃烧整个建筑物。相比之下，系统性的风险涉及普遍的威胁，例如经济衰退，地缘政治动荡或自然灾害，这是一场暴风雨击倒房屋的可能性。有一天，这种风险不会出现，而无论您做什么，有人都会带来家庭比赛，但总是在那里。

系统性和系统的风险具有不同的来源，因此需要自己的方法来管理它们。唐认为，资产分配，保持知情和对冲策略对于导航这些风险至关重要 - 我们在下面讨论。他以佛罗里达州教学的佛罗里达州气候风险缓解的例子。 “您可能会担心您的房屋将如何受到气候变化的影响”，例如洪水。 “这将影响您的房屋价值。但是，如果您积极主动，您可以提高基础并且可能不会受到影响。”

非系统性或特定风险

在转向系统性和系统的风险以及如何管理或准备它们之前，最好转向典型的投资组合风险形式，以及投资者如何预期和减轻它们，以了解后来提到的策略是如何不同的。非系统性或特定风险是特定公司或行业独有的，可以通过多样化和持有广泛投资组合来减轻。与系统的风险不同，它影响了整个市场或大部分地区的特定风险或非系统性风险与单个公司，行业或行业有关。而且与系统性风险不同，这些风险通常不会在整个金融系统中引发问题。这是两种类型：

• 公司特定风险：这可能涉及投资于一家公司，该公司由于管理决策，金融不稳定，产品召回或影响其获利能力和股票价格的法律挑战而最终表现不佳。
• 特定于行业的风险：这涉及特定行业的风险。例如，技术变化可能会使一个部门过时的产品或服务，而监管变化可能会严重影响公司在另一个行业的盈利能力。

很容易想象货币，债券，商品和其他资产投资的其他具体风险。通过使投资组合在不同的公司，行业和资产类型中多样化，您可以降低投资组合的总体风险。这是因为他人的出色表现可以抵消一项投资的巨大表现。

系统性风险

系统性风险与企业，行业，行业，金融机构或整体经济的完全失败有关。关键部分，作为系统风险手册请注意，“系统在预期工作的能力的风险严重降低了。除非这种失败危害了系统的完整性，否则它并不是指组件或几个组件失败的风险”，最后一部分将其与前面涵盖的特定风险区分开。

系统性风险通常涉及一组级联的危险，由于现代经济如何相互联系，不仅在这个地区或国家，而且在世界范围内，可能很快就会吞噬一个部门或经济。减轻初始火花的风险要比试图控制灾难发生的事情要容易得多。

雷曼兄弟（Lehman Brothers）在2008年9月的崩溃是一本教科书示例，表明导致全球金融危机的级联风险。该事件说明了系统性风险如何在整个金融体系和更广泛的经济中触发不利影响。

1. 公司不在：雷曼兄弟（Lehman Brothers）于2008年9月15日申请了第11章破产保护，这是当时美国历史上最大的破产申请。从抽象的角度来看，人们可能会认为这对在那里工作的员工，公司的投资者以及一些依靠它们的公司来说是一个可怕的打击，但不再是。
2. 恐慌：但是，这是在金融危机中，事件表明，即使是华尔街上最稳定的企业，经济危机也在袭击。由于投资者对金融机构的稳定失去信心，破产使全球金融市场引起了立即的恐慌。
3. 恐慌蔓延：全球股票市场的急剧下降，传播了其他金融机构可能会跟随雷曼兄弟进入破产法院的担忧。
4. 传染病带来了更多的公司：通过贷款，投资或衍生品与雷曼兄弟接触的公司面临巨大的损失，投资者正在尽快将钱拿走。例如，预备役主要基金有7.85亿美元的短期贷款雷曼兄弟雷曼（Lehman）申请破产时，它被称为商业文件，这变得一文不值。尽管这只是其资产的一小部分，但该公司很快无法满足其赎回请求，因此被迫清算。
5. 市场流动性冻结： 由于担心破产，银行对彼此的贷款变得警惕，从而导致信誉大幅收紧。信贷冻结受影响的企业和消费者都可以确保为业务运营提供贷款，或者更难获得个人，立即减少经济需求。现在，整个经济处于危险之中。
6. 政府和中央银行急忙：随着危机失控，全球政府和中央银行发起了前所未有的干预措施。其中包括金融机构的救助，对银行的流动性支持以及其他紧急经济措施，以稳定金融体系并恢复信心。
7. 全球经济衰退：雷曼崩溃的级联影响导致了严重的国际经济衰退。经济增长签约，失业率飙升，许多国家多年来面临重大的财政挑战。自大萧条以来，经济衰退是最深，最广泛的经济衰退。这意味着从未开始的职业，以及为等待工作开放和经济转向的个人和家庭的多年挣扎。

在危机之后，金融部门进行了监管改革的全球推动。这导致了更严格的金融法规和监督，以防止将来发生类似的危机，包括旨在提高金融机构的韧性和提高金融市场透明度的措施，所有这些都旨在阻止最初的火花再次开始级联。

系统性风险的悖论

使系统风险如此困难的原因是，作为系统风险手册写道：“降低每个系统重要机构的默认概率的行动可能会导致增加全系统故障的概率。”这意味着在某些情况下，试图减少总体机构或总体部门的问题可能会导致危机更少，而不是更少。

例如，在森林火灾管理中，通常要清除灌木丛并使用受控的较小的燃烧来消除可能导致大量野火的“燃料”。但是这样做，较小的大火不会发生，更清晰的灌木丛可能会导致茂密的森林，从而使该地区更加容易受到严重野火的影响。因此，监管机构和市场参与者需要仔细管理这些风险，引起有关何时以及何时进行预防措施或何时使更广泛问题或多或少的可能性的辩论。

系统性风险

系统或市场风险是指整个市场中存在的固有危险，而这些危险无法通过使您的投资组合多样化来减轻。广泛的市场风险包括经济衰退，经济弱点时期，战争，上升或停滞的利率，货币或商品价格的波动以及其他“大型镇静”问题，例如气候变化。系统的风险嵌入了市场的整体绩效中，不能仅通过多元化资产来消除。尽管无法消除它，但可以通过采用战略资产分配方法来管理系统的风险。

同时，非系统性或特质风险是针对企业或行业的危害，可以通过多元化减少或消除。与系统的风险不同，非系统性风险可以得到缓解，因为它与更广泛的市场的运动没有关系。在各个部门和资产类别中多样化投资组合可以防止这些特定风险的负面影响。

以下是几种常见的系统风险类型：

• 市场风险：这种系统的风险通常会影响市场上的所有证券。利率，通货膨胀和国内生产总值增长的变化会导致IT。例如，如果利率上升，债券价值通常会下降，会影响市场上的所有债券持有人。
• 利率风险：这种系统的风险形式与市场利率变化有关。通常，当利息倾向于上升时（例如，由于中央银行的决定），现有的固定收益证券的价格下跌。这是因为新发行的证券将具有更高的收益率，从而使现有的低收益证券的吸引力降低了。
• 通货膨胀风险：这种系统的风险是由于通货膨胀引起的潜在购买力损失。当通货膨胀率增加时，实际投资回报率就会下降。这会影响所有投资者，因为商品和服务的成本增加，影响整体经济。

经常提到的另一个系统性风险是气候变化，这将影响经济和市场，政策，运营成本，房地产，商品价格以及全球范围内更加多。为了应对系统风险的挑战，例如，随着气候迫在眉睫的危害，投资者可能会将各种资产类别纳入其投资组合中，包括股票，固定收益，现金和房地产，因为这些资产类别对重大系统变化的反应都不同。

通过包括可能从过渡到更绿色经济的资产（例如可再生能源公司或绿色债券），投资者还可以使其投资组合与对环境因素驱动的市场转变的长期观点保持一致。这种方法不仅有助于管理系统的风险，而且可以为更可持续的投资策略做出贡献。让我们更仔细地看一下。

反对系统风险的范例

唐建议个人和公司减轻系统性风险。这是一种方法。

第一步是确定气候变化带来的风险，这些风险会影响您或您的公司。这些可能包括来自与气候相关的自然灾害（例如洪水，飓风和野火）的直接身体风险，从不断变化的法规（例如碳税或排放交易计划）带来的过渡风险，以及消费者偏好向更可持续产品和服务的消费者偏好转移的市场风险。

确定风险后，下一步是评估有风险的风险。在您的运营或投资组合中，气候变化最大的影响？根据风险评估，您可以制定对冲策略。这是一些可能的举动：

• 多样化：投资一系列资产或企业不太可能受到同一气候事件的影响。
• 衍生物：使用财务衍生物喜欢选择，期货和掉期，以应对特定风险。例如，一家农业公司可能会使用期货合约来锁定可能受到极端天气影响的农作物的价格。
• 保险：购买专门涵盖气候相关损害或业务中断的政策。
• 投资绿色技术：将资本分配给可再生能源，能源效率或其他可能受益于过渡到低碳经济的绿色技术。

选择对冲策略后，进行战略投资。您需要不断监视和适应市场和气候变化，因为这两者都可以并且将会发生。

系统性风险与系统风险示例

雷曼兄弟控股公司（Lehman Brothers Holdings Inc.）在2008年的崩溃是系统性风险的一个例子。全球金融服务公司申请破产后，整个金融体系和经济中都感受到了冲击波。由于雷曼兄弟（Lehman Brothers）是一家大型公司，并且深深地根深蒂固，因此其崩溃导致多米诺骨牌效应，对全球金融体系造成了重大风险。

同时，大萧条可以通过系统风险的视角来查看，以证明广泛的经济低迷如何影响整个市场和所有类型的投资。在经济衰退期间，市场对资产价值的重新封装：风险更高的证券有抛售，而传统上更安全的资产（如美国财政证券）的价值增加了​​。

这个时期生动地说明了系统风险的性质，在整个金融市场受到广泛的经济挑战的影响，影响全面投资。但这也表明，系统风险和系统性风险之间可能存在关系，在这种风险中，经济放缓会导致公司或行业的问题，然后引发恐慌，以威胁全球经济。

底线

系统性和系统的风险对全球金融市场和经济体构成了重大威胁和潜在挑战。系统性风险通常源于公司或行业级别的事件，可能会引起广泛的崩溃。相反，系统的风险是整个市场固有的，受各种经济，社会政治和与市场有关的因素的影响。投资者（私人或机构）应尽可能为两者做准备。