高频交易是否破坏了我们其他人的股票市场？

如果您是投资者，高频交易（HFT）即使您不知道，也是您生活的一部分。您可能购买了一台计算机提供的股票，或者出售了由另一台计算机购买和立即出售的股票。 HFT是有争议的。交易者不同意和研究与其他研究相矛盾。无论意见如何，最重要的是HFT如何影响您的资金。

什么是高频交易（HFT）？

高频交易（HFT）是各种交易策略的更广泛术语，涉及以极高的速度买卖金融证券。使用算法交易，计算机可以识别市场模式，并利用自动化和预编程的说明在毫秒内执行买卖订单。

一种策略是作为做市商，HFT公司在买卖方面都提供流动性。通过以竞标价格购买并以询问价格销售，高频交易者可以赚取每股一分钱或更少的利润。当乘以数百万股股票时，这将转化为巨额利润。

由于大多数交易会留下计算机化的纸质步道，因此人们会认为很容易看待高频交易者的做法并回答这个问题。但是，HFT公司不愿透露其交易活动，并且所涉及的大量数据使得很难形成凝聚力的情况。

高频交易的批评者指向Flash崩溃这发生在2010年5月6日。主要指数在几分钟内神秘地跌落了5-6％，并且莫名其妙地反弹。单个公司的股票以价格在其价值之前以上的价格超过60％。某些交易以一分钱或100,000美元进行- 存根报价从未打算填补的价格。

这证券交易委员会（SEC）发布了一份报告，指责标准普尔E-Mini期货合约，这引发了高频交易者之间的级联效应。随着一种算法迅速销售，它引发了另一个算法，从而产生了金融雪球。

闪存崩溃后，SEC开发了新的断路器当股票在五分钟内提高10％或更多时，将施加交易暂停的规则。许多批评家询问对高频交易者的规定是否有意义，尤其是因为在整个市场中发生较小的，较小的闪光崩溃，这是有道理的。

对于大多数投资公众而言，重要的是高频交易对散户投资者。这是退休储蓄在市场上的人，或者是在市场上投资以获得比储蓄帐户所带来的几乎不存在的利息更好的回报的人。 2014年的一项研究阐明了这个问题。

前经济学家商品期货贸易委员会（CFTC）在两年的时间内研究了HFT公司，发现收入集中在少数公司中获奖者全部市场结构。

研究标普500E-Mini合同，研究人员发现，与大型机构投资者交易的每份合同的平均利润为1.92美元，与零售投资者进行交易时，平均盈利为3.49美元。该论文得出的结论是，这些利润是以其他交易者为代价的，这可能会导致交易者离开期货市场。

未经检查的是，高频交易的扩散可能有可能产生对小型投资者无法获胜的看法。政府试图通过提议每股交易税来控制HFT公司。 2012年，加拿大在市场信息（例如交易，订单提交和取消）上提高了费用，这些贸易，订单提交和取消费用不成比例地袭击了HFT公司，因为它们发送的信息比其他交易者更多。

尽管担心高频交易，但也有证据表明，HFT公司根本不会构成曾经构成的威胁。收入和利润已经下降，使HFT公司生存更加困难。在整个行业中，2021年的年收入估计为61亿美元，其收入高于2011年的220亿美元。