什么是披露？它的工作方式和透明度法律

什么是披露？

披露是指对观众有用的及时发布信息。在投资时，披露通常与公司有关，并且所披露的信息可能会影响投资者的决定。例如，披露可能会揭示影响其业务的正面和负面新闻，数据和操作细节。

了解披露

随着联邦政府的披露，随着通过1933年证券法以及1934年的《证券交易法》。这两项法律都是对1929年股市崩溃的回应以及随后的大萧条。

公众和政客都指责公司业务缺乏透明度，即使不是完全造成金融危机的加剧，也要加剧。从那时起，诸如2002年《萨班斯 - 奥克斯利法案》等其他立法扩展了公共公司的披露要求和政府对其的监督。根据SEC的要求，披露包括与公司财务状况，经营业绩和管理补偿有关的披露。

内部信息

SEC需要特定的披露，因为信息的选择性发布使个人股东处于不利地位。例如，内部人士可以使用物质非公开信息以供个人利益，而牺牲了一般投资公众。清晰概述的披露要求确保公司充分传播信息，以使所有投资者都在竞争环境中。

公司不是唯一受严格披露法规的实体。经纪公司，投资经理和分析师还必须披露任何可能影响和影响投资者的信息。限制利益冲突问题，分析师和货币经理必须披露他们个人拥有的任何股票。

SEC要求的披露文件

SEC要求所有公开交易的公司准备并发布两份与披露有关的年度报告，一份针对SEC本身，另一个针对公司的股东进行。这些报告是作为文件提交的10-ks并且必须随着事件发生重大变化而更新。

任何寻求公开公开的公司都必须披露信息，作为两部分注册的一部分，其中包括招股说明书和包含其他物质信息的第二个文件。该信息包括公司自己的优势，劣势，机遇和威胁（SWOT）对其内部竞争环境的分析。

SEC对证券行业的公司施加了更严格的披露要求。例如，投资银行的公司官员必须就自己拥有的投资和家人拥有的投资进行个人披露。

财务披露类型

财务披露有几种主要类型：

• 年度报告：年度报告提供了过去一年中公司财务业绩和活动的全面概述。它们通常包括经过审核的财务报表，管理讨论和分析以及有关公司运营，战略和公司治理的信息。这些是使用10-K表格向SEC提交的。
• 季度报告：季度报告，或表格10-Q在美国，提供有关公司财务状况和每个财政季度经营业绩的临时更新。这些报告不如年度报告详细，但仍然提供信息，包括财务报表，管理层对财务绩效的讨论以及有关重大事件的最新信息。
• 收益发行：收益发行是公司定期公告，以报告其在特定时期（通常每个季度）的财务绩效。这些发布重点介绍了关键的财务指标，例如收入，每股收益和利润率，通常伴随着管理层的简短评论。
• 其他监管文件：要求向法规当局（例如SEC）提交的文件文件。在美国，遵守法律和报告要求。关键示例包括上述表格（表格10-K或表格10-Q），尽管还有许多其他不同类型的表格。例如，公司必须披露何时由主要的内部利益相关者收购额外的股份。

现实世界披露的例子

在微软的表格10-k在截至2023年6月30日的财政时期，“披露”一词出现了33次。以下是该公司在其年度报告中披露的内容的一些例子。

该公司确定了与其业务相关的潜在风险。例如，该公司在其年度报告中包括以下段落：

披露和滥用个人数据可能会导致责任并损害我们的声誉。随着我们继续增加基于云的产品的数量，广度和规模，我们存储和处理越来越多的客户和用户的个人数据。持续发生备受瞩目的数据漏洞的发生提供了对信息安全越来越敌对的外部环境的证据。尽管我们努力改善了整个业务组和地理的安全控制，但我们对个人数据的安全控制是否可能，我们对员工和第三方对数据安全的培训以及我们遵循的其他实践可能不会阻止我们或我们的供应商商店的不当披露或滥用客户或用户数据。

作为SEC申请要求的一部分，Microsoft有一个与地雷安全披露有关的特定部分（项目4）。公司表示，此披露部分不适用于他们。

微软确实和许多公司一样，确实有许多有关市场风险的定量和定性披露。例如，这是公司所说的四个特定风险：

1. 外币：某些预测交易，资产和负债暴露于外币风险。我们每天监测外币的暴露，以最大程度地提高包括树篱在内的外币立场的经济效率。主要货币风险包括欧元，日元，英镑，加拿大美元和澳元。
2. 利率：我们的固定收益投资组合中持有的证券受其成熟度遭受不同的利率风险。我们管理固定收益投资组合的平均成熟度，以实现与某些全球固定收益指数相关的经济回报。
3. 信用：我们的固定收益投资组合是多元化的，主要由投资级证券组成。我们管理相对于基于广泛的指数的信用暴露，以促进投资组合多元化。
4. 公平：在我们的股票投资组合中持有的证券将面临价格风险。

底线

披露涉及提供有关组织的绩效和职位的详细信息。通常需要确保透明度，使投资者和利益相关者能够做出明智的决定，并保持对金融市场的信任。