收入功率价值（EPV）：公式和计算

收入电源价值（EPV）是一种通过对当前收入的可持续性和资本成本但不是未来的增长。收益电源价值（EPV）是通过分配公司的调整后的收入根据其加权平均资本成本（WACC）。

尽管公式很简单，但需要采取许多步骤来计算调整后的收入和WACC。最终结果是“ EPV权益”，可以将其与市值进行比较。

收入功率价值（EPV）的公式和计算

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如何计算收入功率价值

EPV始于运营收入，或EBIT（利息和税前的收入），此时尚未调整一次费用。在至少五年的商业周期中，平均企业利润率乘以可持续收入，以产生“归一化EBIT”。

然后将归一化的EBIT乘以（1-平均税率）。下一步是增加多余的折旧（以一半的平均税率为单位）。

在这一点上，分析师拥有公司的“标准化”收益数字。现在正在进行调整，以说明未经合并的子公司，当前的重组费用，定价能力和其他物料项目。然后将此调整后的收入数字除以公司的加权平均资本成本（WACC）得出EPV业务运营。

计算公司股权价值的最后一步是将“超额净资产”（主要是现金加上房地产旧金属遗产成本的市场价值）增加到EPV业务运营并减去公司债务的价值。

然后可以将EPV股权与公司当前的市值进行比较，以确定股票是否具有相当价值，高估或被低估。

收入价值告诉您什么？

收益功率价值是一种分析度量，用于确定公司的股份是否过高或估价不足。 EPV公式用于计算公司可以合理维持的可分配现金流量的水平。使用当前的收益，而不是预测或未来收益，因为当前的收入是可靠且可知的，因此使用了当前的收入。正是因为许多其他估值指标依赖于假设或主观评估，因此它们不如EVP可靠。

EPV是由哥伦比亚大学教授布鲁斯·格林瓦尔德（Bruce Greenwald）开发的，布鲁斯·格林瓦尔德（Bruce Greenwald折现现金流（DCF）与对未来增长，资本成本，利润率和所需投资的假设有关的分析。

收入电力价值的限制

收益功率价值基于这样的想法，周围业务运营的条件保持不变并且处于理想状态。它不考虑内部或外部的任何波动，这可能会以任何方式影响生产率。

这些风险可能源于公司运营的特定市场中的变化，相关的监管要求的变化或其他以积极或负面方式影响业务流动的不可预见的事件。