估计的恢复值：它是什么，工作原理，示例

什么是估计的恢复值（ERV）？

估计的恢复值（ERV）是在清算或清算时可以恢复的资产的预计值。估计的恢复值（ERV）计算为恢复率时间书价资产。

估计的恢复值可能会取决于资产类型，因为某些资产的回收率（例如现金）可能为100％，而其他资产的回收率（例如库存和第三方的进步）可能仅少得多（约50％）。如果是清算事件，所有资产的估计恢复价值的总和减去法律和受托人费用的行政费用，代表债权人可用的净收益。

了解估计的恢复价值（ERV）

定义估计恢复值的另一种方法是标记到市场（MTM）基于净现值（NPV）其预期现金流量。基于这个概念，这种估值方法类似于联邦存款保险公司的（FDIC）估计现金回收的净现值。请注意，估计的恢复值可能与实际恢复值明显不同，具体取决于估计的恢复速率的准确性。

估计恢复值（ERV）的示例

假设一家拥有1亿美元资产和2.5亿美元债务的公司宣布破产，现在正在清算。债权人可以恢复多少？

让我们说公司的资产基础包括以下资产，其回收率相应：现金：1000万美元（100％的回收率）；应收账款：2000万美元（75％的回收率）；库存：2500万美元（回收率为65％）；和财产，工厂和设备：4500万美元（回收率为50％）。

因此，所有这些资产的估计回收价值为：现金：1000万美元：应收账款：1500万美元；库存：1625万美元；和财产，工厂和设备：2250万美元。因此，估计的回收率总计为6,375万美元。

现在，让我们还假设该公司的2.5亿美元债务包括2亿美元的有抵押债务和5000万美元从属或者无抵押债务。担保债权人始终是首先获得清算收益，其余的余额将归功于无抵押债权人。在这种情况下，由于总ERV远低于有担保债务水平，因此只有有担保债权人可以接受清算收益。因此，担保债权人的估计回收率为31.9％（6,375万美元 / 2亿美元）。