交流基金：定义，其工作原理，税收优势

什么是交易基金？

经常获得股票，私募股权投资者和业务创始人的高管，他们的公司完成了首次公开募股，最终会以一家公司的股票持有庞大的股份。但是，大多数投资者希望超越一家公司甚至一个市场或类型的资产多样化。这样做的一种方法而不出售股票和被迫对资本收益纳税的方法是加入交易基金。

一个交易基金（也称为掉期基金）是不同股东之间的合作伙伴关系，每个股东通常将大量的持股（通常在一个股票中）提交给一个游泳池，以换取整个合伙企业投资组合中的单位。因此，他们在将资本收益征收税收的同时使自己的股份多样化。

交换资金不应与交易所交易的资金混淆（ETF），这是类似基金的证券，可以交易证券交易所。

交易基金旨在吸引处于类似职位的投资者：持有集中库存位置，通常具有高度赞赏的股份，并希望在不缴纳资本利得税的情况下多样化。通常，大型银行，投资公司或其他金融机构将创建一个基金，以一定规模和股权持有的融合。交易基金可能会销售给通常以一家或少数公司为中心的积累职位的高管和企业主。

交易基金的参与者与其他投资者的股票一起捐款了一些他们持有的股份伙伴关系文件夹。现在，每个投资者都拥有包含不同股票投资组合的基金。通过每项贡献，投资组合变得越来越多样化，每个投资者的持股也变得越来越多。

由于实际上没有出售任何股票，因此投资者不必立即对其单个股票的任何股份缴纳资本利得税，而该资本则保持投资，希望它继续产生回报。

一些交换资金包括替代投资，例如私募股权或风险投资以及房地产，债券和ETF。高盛·萨克斯（GS），Eaton Vance和Cache是提供交换资金的主要公司之一。

交易基金是为经认可的投资者设计的，需要最低限度，并且持有七年。

交换资金为投资者设定了最低贡献，从100,000美元到高达500万美元。此外，交换资金通常要求投资者成为认可的投资者。

为了防止触发资本利得税，需要交换资金才能实施七年锁定期，这可能对某些投资者构成问题，并将其至少20％的资产保留在流动性投资中，通常为房地产。

随着基金的增长，当足够的股份捐款时，它将接近新的投资者。然后，每个投资者都会根据其捐款百分比为基金提供股份。

优点

缺点

IRS规则规定了锁定期限。要符合交易基金提供的税收优惠的条件，投资者必须将其投资在该基金中持续七年。

未必。在大多数交换资金的情况下，当投资者离开时，他们会收到多元化的证券，例如股票，而不是现金。在出售其中一些证券之前，他们无需支付任何资本利得税。

交易基金是每个合作伙伴为游泳池捐款的投资合作伙伴关系，并获得合伙企业的股份。交易所交易的资金就像共同基金，提供广泛的市场敞口和股票交易交易的交易。

认可的投资者符合美国证券交易委员会（SEC）建立的某些财务标准，以参与通常可供公众使用的投资。

这些标准包括在过去两年中拥有超过100万美元的净资产超过100万美元（不包括初级居住价值）或年收入超过200,000美元（或与配偶共同共同的300,000美元）。

交易基金为某些类型的投资者提供了特定目的。例如，高级高管可能会获得公司股票的大量付款，作为延期薪酬。支出可能是如此之大，以至于行政资产变得不平衡。如果他们想在不立即缴纳公司股票以获取现金购买其他资产的情况下多元化，他们可以投资于交易基金。

那些没有共享相同需求的人 - 变性，递延资本利得税 - 尤其是考虑到七年的最低持有期限，尤其是换汇款资金。但是对于那些需要交换资金提供的人，他们提供了独特的解决方案。