浮点收缩：它是什么，它的工作方式，示例

什么是浮子收缩？

浮点收缩一词是指可用于交易的公司股票数量减少。浮子收缩可以以多种方式发生，但最常见分享回购，因为这是公司将现金退还给股东的流行方式。

通过股票回购实现的浮点收缩也减少了一家公司未偿还的股票总数，这对每股收益（EPS）和每股现金流量。

关键要点

浮点收缩是可用于交易的公司股票数量的减少。
收缩可以通过股票回购，收购或反向分割发生。
浮点收缩可以帮助公司巩固控制。
尽管股票回购产生的浮点收缩可能会提高股东价值，但如果收购源于收购，它不一定会产生积极的影响。
始终如一地缩小其份额的公司往往始终超越市场。

浮点收缩如何工作

一个漂浮是指公司在市场上可用于交易的股份总数。这组股票包括投资者可以在证券交易所买卖的股票。该数字不包括任何限制性股票，这些股票是分配给董事和高管等某些实体的任何未注册股份。

当可用股票总数下降时，浮子可以收缩。因此，它被称为浮子收缩。浮点收缩可能出于多种原因而发生，包括：

分享回购
投资者收购大量股份
反向拆分或共享合并

但是，最常见的原因是股票回购可以提高投资组合的业绩，因为拥有一致回购的公司可能在更长的时间内胜过更广泛的市场。如上所述，此方法促进了公司的EPS和每股现金流量通过增加股东价值。

例如，在截至2019年12月31日的15年中，标准普尔回购指数平均每年返回11.2％。标准普尔500指数每年的9％相比。这种表现不佳，导致投资者重点关注浮点收缩，并引入了一些浮动障碍物交易贸易资金（ETF）。

重要的

公司的Float不包括任何缩短股份。那是因为这些股份仅重新分配，不可供公众交易。

特殊考虑

关于浮动收缩的一件事。虽然股票回购可能能够通过创建对公司产生积极影响股东价值，当浮子因获取而收缩时，相同的原理不一定适用。那是因为当投资者（无论是个人还是另一家公司）占有公司的股份时，未偿还的股票总数保持不变。

浮点收缩的示例

这是一个假设的例子，以说明浮点如何缩小。在这种情况下，我们研究它如何影响EPS。

假设一家公司拥有5000万股流通股，股票为3500万股。股票以15美元的价格贸易，以7.5亿美元的市值为价值。公司的净利在给定的一年中，每股收益为1美元，为1000万美元。在次年，它将其在公开市场上购买了500万股。此回购占其流通股的10％，占浮子的14.3％（即500万÷3500万）。结果，在第二年底，它有4500万股流通股。

现在假设该公司在第二年的净收入为5500万美元。尽管绝对净收入增长了10％，但由于股票的回购，每股收益（EPS）增长了22％，或5500万美元 - 5000万美元= 500万美元/4500万股= 1.22美元的EPS，每股收益为1.00美元，而在上一个报告期间为1.00美元。

回想一下，第一年底的股票以15美元的价格交易价格可获得的比率（P/E）15。假设第二年底的市盈率不变，则股票应为18.30美元（即15 x EPS 1.22美元）交易。

现实世界示例

苹果（AAPL）执行了几份股票回购，导致浮点收缩，这无疑是在2018年和2019年。在截至2019年12月28日的季度中，苹果以平均价格从投资者那里购买了7040万股股票。

库比蒂诺公司在回购计划上总共花费了200亿美元。在2020年1月，它报告了超出分析师预期的结果。到那时，其股票价格上涨了12％，至327美元（在4-1股分配之前）。