水平分析：什么是垂直分析

什么是水平分析？

水平分析用于财务报表分析在许多会计期间比较历史数据，例如比率或行项目。水平分析可以使用绝对比较或百分比比较，其中每个成功期间的数字被表示为量的百分比基线一年，基线金额列为100％。这也称为基本分析。

水平分析的工作方式

横向分析使投资者和分析师能够查看几年来推动公司财务业绩的原因，并发现趋势和增长模式。这种类型的分析使分析师能够随着时间的推移评估不同行项目的相对变化，并将其投影到未来。分析损益表，，，，资产负债表， 和现金流报表随着时间的流逝，可以完整地了解运营结果，并揭示什么驱动公司的绩效以及是否有效和有利可图。

分析业务绩效的关键度量，例如利润率，，，，库存周转， 和股权回报，可以检测出新的问题和优势。例如，每股收益（EPS）可能正在上升，因为出售商品成本（COGS）一直在下降，或者因为销售一直在稳步增长。

覆盖率（如现金流量与debt的比率和利息覆盖率）可以揭示公司可以通过足够的充分偿还其债务的能力流动性以及这种能力是在增加还是降低。横向分析还使比较同一行业多家公司的增长率和盈利能力变得更加容易。

公认的会计原则（GAAP）基于财务报表的一致性和可比性。使用一致的会计原则（例如GAAP）可确保一致性和随着时间的推移准确审查公司财务报表的能力。可比性是能够审查两个或多个不同公司的财务状况作为基准测试练习的能力。

如何进行水平分析

通过遵循三个主要步骤进行水平分析。

步骤1：收集财务信息

要进行水平分析，您必须首先在一段时间内收集单个实体的财务信息。大多数横向分析都需要提拉季度或年度财务报表，尽管如果您正在寻找特定类型的分析，则可以提取特定的帐户余额。

请注意，每个财务报表之间的差距是一致的。您可以选择任何间隔（月份，同比等月），但是与其他财务信息相比，每次迭代财务报表都应相等的距离。

步骤2：确定比较方法

借助了财务信息，该决定如何分析信息了。有几种主要的比较方法。

首先，一个方向比较只是查看一个时期的结果并将其与另一个时期进行比较。例如，上一季度公司范围内的总收入可能为7500万美元，而本季度公司范围内的总收入可能为8500万美元。这种类型的比较通常用于发现高级，易于识别的差异。

其次，差异分析不仅确定了给定总账帐户的美元金额，而且决定了变更方向。而不是简单地确定两个数字之间的差异，方差分析旨在通过确定方向变化，方向频率或每个财务结果与内部目标（即预算）进行比较来确定公司财务健康。

最后，水平分析可以包含计算从一个周期到下一个时期变化的百分比变化。随着公司的增长，即使公司的增长额度为纯净的美元，也往往很难维持相同的增长率。当在较长的时间内识别变化可能会有从基本周期到当前时期的重大偏差时，这种百分比方法是最有用的。

步骤3：确定趋势和模式

现在，现在嵌入了财务报表中的不同计算信息，现在该分析结果了。趋势和模式的识别是通过提出特定的指导性问题来驱动的。例如，高层管理人员可能会问：“每个地理区域的管理程度如何齿轮在过去的四个季度中？”。这种类型的问题指导自己选择某些水平分析方法和特定趋势或模式以寻找。

水平分析与垂直分析

垂直分析和水平分析之间的主要区别在于，垂直分析集中在单个报告期或一刻的数字之间的关系上。垂直分析也称为通用尺寸财务报表分析。

例如，对损益表的垂直分析导致每个损益表金额均占净销售额的百分比。如果公司的净销售额为200万美元，则将以100％的价格（200万美元除以200万美元）。如果出售的商品成本为100万美元，则将以50％的价格（100万美元除以200万美元的划分）。

另一方面，水平分析着眼于多年的财务报表的数量。水平分析也称为趋势分析。

假设分析的基准年是三年前。资产负债表的所有金额和分析的损益表将以基准年份的百分比表示。三年前的金额为100％或仅100个。最近几年的金额将除以基准年的金额。

例如，如果最近一年的金额是基准年的三倍，那么最近一年将以300的形式提出。这种类型的分析揭示了诸如销售商品成本之类的订单项的趋势。

批评水平分析

根据分析师从哪个会计期开始以及选择了多少核算期，可以使当前时期看起来异常好或坏。例如，仅与上一季度相比，当前时期的利润可能会出色，但与上一年的同一季度的结果相比，实际上相当差。

水平分析的一个普遍问题是，财务报表中信息的汇总可能会随着时间的流逝而发生变化，因此收入，费用，资产或负债可能会在不同的帐户之间转移，因此在将帐户余额从一个时期比较到下一个时期时似乎会导致差异。确实，有时公司会改变分解业务的方式细分市场使对增长和盈利趋势的水平分析更难以检测。准确的分析可能会受到一次性事件和会计费用的影响。

水平分析的示例

水平分析通常显示了美元和百分比的基本周期的变化。例如，上一季度收入增加了10％的声明是基于水平分析。百分比变化是通过首先将比较年份和基准年度的美元变更划分为基准年的订单项目价值，然后将商乘以100。

例如，假设投资者希望投资于XYZ公司。投资者可能希望确定该公司在过去一年中的增长。假设在XYZ公司的基准年中，它报告的净收入为1000万美元，并保留了5000万美元的收入。

在当年，XYZ公司报告的净收入为2000万美元，保留了5200万美元的收入。因此，它的净收入增加了1000万美元，其保留收益年度增长了200万美元。

因此，ABC公司的净收入增长了100％（（2000万美元 - 1000万美元） / 1000万美元 * 100），而其保留收益仅增长4％（（5200万美元 - 5000万美元） / 5000万美元 * 100）。

	周期1（基础）	周期2（当前时期）	改变	％ 改变
净利	1000万美元	2000万美元	+ 1000万美元	100％
留存收益	5000万美元	5200万美元	+ 200万美元	4％

底线

水平分析是一种财务分析技术，用于评估公司的业绩。通过将先前的财务业绩与当前的财务业绩进行比较，公司可以更好地发现帐户余额的变化方向以及发生变化的幅度。