期权收入基金：它是什么，运作方式，收益

什么是期权收入基金？

期权收入基金，也称为期权收入封闭式基金（OI-CEF），是一种合并投资的类型，其目标是通过出售赚取保费来为投资者产生当前收入期权合约。

期权收入可以通过销售产生三角洲中立选项策略，例如跨越或者勒死，通过写作有盖电话，或利用其他更复杂的策略。

了解期权收入资金

期权收入基金通常最适合税收预期帐户，因为这些投资者以所售出期权的利润将作为普通收入征税，而不是股息。

这些资金产生收入的一种方式是出售三角洲中立的期权策略，这意味着它们不会随着市场的上升或下降而不会改变价值。短暂的跨国是一种选项策略，包括出售通话选项和放置选项以相同的打击价格和截止日期。

勒索是相似的，但是使用电话并以不同的打击价格进行了。当交易者认为基础资产在期权合同的生活中不会显着更高或更低时，它将使用它。最大利润是优质的通过编写选项来收集。但是，如果市场大幅移动，则可能是无限的，因此通常是更高级交易者的策略。

有的呼叫是另一个常见的策略。它包括出售当前在投资组合中持有的股票的呼叫选项。当使用有盖的呼叫策略时，如果基本资产下跌，投资组合仍然可能会损失钱，并且最高利润也受到限制。但是，如果资产的价格保持相对平坦，则有覆盖的呼叫策略可能是相对较低的风险收入发生器。

期权收入基金提供明确的奖励，包括比标准资金更高的回报。但是，这样的创收策略也比仅仅投资于股息支付股票的风险要多得多。因为他们利用期权合约，所以还有更多的风险因素。

这就是为什么期权收入CEF既有支持者又有反对者的原因。有关后者的示例，请参见2005年彭博社的文章，标题为“期权收入基金：当心”，该文章认为，虽然支出可能在低收益时期内慷慨，但它们的风险很大。

期权收入基金的好处

另一方面，2012年在吉普林格（Kiplinger）中的一篇文章认为“选项 - 收入CEF可能是更明智的选择”。

杰弗里·R·科斯内特（Jeffrey R. Kosnett）写道，大约有30个选项收入CEF，其中包括从仅关注道琼斯工业公司（Dow Jones Industrials）的30个股票的资金到出售新兴市场股票期权的资金。他解释说，这种资金有一些关键优势：“无论他们的策略，选项收入的CEF都有两种美德。首先，所有折扣价以其净资产价值的折扣交易。其次，这些资金非常适合在相当狭窄的交易范围内的市场理想。”

根据Kosnett的说法，原因是与封面的策略有关：“呼叫选项使其持有人有权以一定的价格从期权的卖方购买股票或拨打股票。购买期权是有风险的。但是，与您拥有的股票销售呼叫是一种保守的策略。通过这种情况，您可以限制股票的潜在欣赏，但您可以通过销售额外的收入来获得更多的销售，从而获得了更多的销售。

Kosnett进一步指出了以下内容：

期权收入资金将其大部分发行量指定为“资本回报”，这表明您没有获得真正的股息。但是，就像有好胆固醇和坏胆固醇一样，资本的好回报和坏回报。期权销售产生的现金流入是可重复且可持续的。