隔夜交易：定义，其工作原理和示例

隔夜交易是指在交易所正式关闭时间与下一个开幕式钟声之间执行的交易。每个交易所都可以完成此类交易的确切时间的不同规则。

在下班后交易的延长，隔夜交易使投资者能够对新闻和全球市场的反应在常规交易时间之外发生反应。尽管在所有市场上都不可用，但是通过电子通信网络（ECN）和主流经纪人平台，隔夜交易变得越来越易于​​访问。

在下面，我们将带您了解您需要知道的内容，以及在此期间Safvier投资者使用的策略。

什么是一夜交易？

隔夜交易包括在常规市场以外进行的各种交易。通宵交易的最成熟市场包括股票，债券，外汇（外汇）（外汇）和加密货币。每个市场领域都制定了有关下班交易的不同规则。例如，加密市场永远不会关闭，而外汇市场仅在周末关闭。

对于股票，ECNS通过匹配买卖订单而无需使用纽约证券交易所等正式场地，可以通过匹配买卖订单来转移到下班后交易。随着时间的流逝，交易窗口一直在延长越来越多的传统时间。

但是，对于隔夜交易，市场条件可能会大不相同。投资者参与的投资者少得多，这意味着价格可以迅速发展，并且投标式传播更宽。

24小时市场的吸引力日益增加

2025年3月，许多交易Stellantis NV的交易（压力）在白宫宣布某些汽车制造商的关税豁免后，汽车制造商在下班后交易中飙升了8％以上时，获得了奖励。这一重大举动 - 数十亿美元市值- 在常规交易小时之外，还包括传统经纪帐户的许多投资者无法利用新闻，直到下一个交易日开幕。

这种情况以及全天候交易等资产的竞争促使经纪人扩大股票的交易窗口。以下是几个受欢迎的经纪人的过夜时间：

通过资产类交易过夜交易

美国股票

• 正常交易小时从美国东部时间上午9:30至下午4:00进行。
• 延长小时的交易是从4:00 AM到9:30 AM（前市场）和美国东部时间下午4:00至8:00（下班后）进行的。
• 隔夜交易（美国东部时间上午8:00至4:00）是通过ECN而不是正式交流完成的。
• 尽管主要经纪人正在扩大其过夜产品，但证券交易的范围比常规时间少。
• 交易的特征是较低流动性（在所需的数量中快速交易的能力更少），更广泛的差异以及可能更高的波动率。

债券

• 美国大多数债券交易发生在美国东部时间上午8:00至下午5:00。
• 一些平台可提供早在上午4:00的延长交易，直到美国东部时间晚上8:00。
• 隔夜债券交易比股票更有限制，其证券选择范围更窄。
• 美国财政部以比公司债券更广泛的时间窗口进行交易，第二天（22小时），周日至周五，交易从8:00 pm到5:00 pm。
• 市政债券具有最限制的交易窗口，通常仅限于标准市场小时。

外汇（外汇）

• 这个市场是全球最大的市场，每周五天（星期日晚上至星期五晚上）连续24小时运行。
• 由于全球金融中心（伦敦，纽约，悉尼和东京）之间的市场过渡，没有正式的“通宵”交易。
• 大多数交易发生在会议重叠期间，尤其是当伦敦和纽约市场都活跃时。
• 零售商人无论其时区如何，都具有一致的访问。

共同基金

• 共同基金的股票不能在夜间交易。
• 投资组合值每天在市场上每天计算一次。
• 市场关闭后的所有订单都将在第二天关闭净资产价值价格。
• 没有股票或交易的股票或交易所交易基金（ETF）。
  

ETF

• 这些资金中最受欢迎的一夜交易规则与单个股票具有类似的隔夜交易规则。
• 主要指数ETF（跟踪S＆P 500，NASDAQ-100等）通常提供最佳的通宵流动性。
• 鉴于野外挥杆和哪些资产可在一夜之间交易并由ETF持有，基金持有的资产价值和共享定价之间的资产价值之间可能存在更多差异。
• 与广泛的市场基金相比，特定于行业的特定和利基ETF通常具有隔夜交易的可访问性。

加密货币

• 全球分散和集中交流的贸易连续24/7全天候。
• 在“常规”和“通宵”交易之间没有区别。

隔夜交易示例

以下是显示Apple Inc.的隔夜交易会议的图表（AAPL） 库存。 AAPL在下午4​​点关闭的纳斯达克股票上进行交易，此时下班后交易开始。交易量立即下降，尽管下午5:01有峰值

第二天早上，凌晨4点的交易高于前一天晚上。音量在前市场几个小时，纳斯达克在上午9:30开放时再次捡起

过夜交易的基本策略

对于隔夜交易，如果您不想遭受迅速转移价格的损失，则必须采用战略方法：

1. 专注于新闻驱动的前景：目标交易是由特定触发因素触发的，例如收益发行，主要的经济数据或常规时间以外的地缘政治发展。
2. 仅使用限制订单：尽管许多经纪人都要求，但最好使用具有指定入境和退出价格的订单，因为在隔夜会议的交易中，市场订单特别危险。
3. 从高度液体证券开始：从一夜之间具有合理交易量的高度流动库存和ETF开始，例如Appl或ETF跟踪标准普尔500指数。
4. 使用较小的位置大小：在隔夜会议期间将标准位置的大小缩小约一半，以管理更大的波动性和更广泛的差异。
5. 监控全球市场：与国际市场中的举动保持同步，以便您可以更好地预测美国市场的潜在反应。
6. 要有耐心：接受填充物可能会在匹配流动性的情况下进行部分块，尤其是对于交易较少的证券。

底线

全天候交易的能力代表了市场可及性的根本转变，但它要求投资者使用纪律处分的方法。虽然您每天可以对新闻和全球事件做出回应，但隔夜交易中较薄的流动性带来了较高的风险，可以迅速侵蚀潜在的收益。

最成功的通宵交易者严格管理自己的风险限制订单并且只有在特定事件保证行动而不是将延长小时视为常规交易的延长时，才有选择性地参与。