粉红色市场：交易非处方的股票清单

“粉红色床单”是交易股票的过时术语在柜台（OTC）而不是在美国的公共证券交易所上，这些公司要么无法满足纽约证券交易所（NYSE）等交易所上市的要求，要么宁愿在柜台上进行交易。

一些粉红色的床单公司太小了，无法获得交易所资格，而另一些粉红色的公司则愿意避免使用所需文件的成本和并发症证券交易委员会（秒）。一些外国公司在其家庭交流中列出，但选择在美国出售OTC

大多数粉红色的股票库存都高度投机，尽管近年来他们臭名昭著的缺乏法规已在某种程度上得到了纠正。他们也以不同的名字走。粉红色的床单在2008年正式更名为粉红色的OTC市场，然后在2011年的OTC市场集团。通俗性的术语仍被广泛使用，并且在三个OTC市场之一中仍然被引用，称为粉红色市场。

了解粉红色的开放市场

粉红色市场的名称是纸的颜色，最初发表了股价的报价。当今的交易是电子的，但至今的OTC股票通常被称为粉红色。

OTC市场是一个分散的市场，在该市场中，未在主要交易所上列出的证券直接由经销商，他们携带证券清单来促进订单。 OTC证券通常交易替代交易系统（ATSS），尽管许多人也可以通过在线经纪公司获得。

有两个用于交易的OTC证券的交易者报价系统：全球OTC ATS，它是NYSE集团的一部分，以及由OTC市场运营的OTC Link ATS。

OTC市场集团有三个受监管的主要市场用于交易OTC股票：OTCQX，，，，OTCQB和粉红色市场。这些市场中的每一个都有不同水平的财务标准和监管监督。

粉红色市场被认为是交易OTC股票的最具投机性和监管层。这是一个公开市场，几乎没有财务标准。

根据与投资者共享的信息的数量和及时性，这些公司可以进一步分为当前或有限的类别。

粉红色市场与OTCQX与OTCQB与专家

未列出的证券有资格获得OTC市场的OTCQX或OTCQB，或默认情况下使用PINK的贸易。 OTCQX的要求最严格，其次是OTCQB，粉红色的公开市场，然后是专家市场。

专家市场的公司提供了最低的披露水平，因此，该市场的交易仅限于引用。

粉红色市场法规

粉红色床单和OTC股票交易周围的术语随着法规而发生了变化。多年来，市场的这一部分引起了很多争议，导致呼吁提高透明度。

已经稳定地引入了一些要求。一项更改删除了所谓的“黑暗证券”，该证券没有发布买卖订单的价格。另一个受到限制的经纪交易商和其他做市商，是针对未提供有关其财务信息的公开可用信息的OTC股票报价的。那是规则15C2-11的修正案的一部分。

公司可以创建自己的披露文件或填写表格。完成并进行了验证后，他们必须在OTC市场网站上发布信息。

财务报表虽然不需要审核，但必须根据我们准备GAAP或国际财务报告标准（IFRS）。

对于大多数国内公司，必须发布以下信息：

• 最新的年度报告提供了两年的比较财务报表和任何随后的季度报告。
• 披露声明。
• 遵循未经审计公司指南的律师信。

国际公司和银行的要求略有不同。

粉红色市场层：当前和有限

粉红色市场内有层。完全遵守披露规则的公司被称为“当前”，而根据规则15C2-11进行最低限度的最低限度的公司，也许备份的文件延迟到“粉红色有限”的市场等级。

对于那些不完全遵守规则15C2-11的人来说，Pink Limited本质上是粉红色当前状态的降级。这种降级会导致限制，并且通常不太有利。

当公司不再满足有限信息的要求时，它将被转移到没有公共经纪交易商报价的专家市场。

粉红色市场的优缺点

粉红色的市场上市为小型公司提供了通过向公众出售股票来筹集资金的机会，并使投资者轻松地在市场上持有股份，因为交易成本通常很低。

但是，由于缺乏所需的财务披露，这些证券容易受到欺诈和价格操纵。股票通常很少交易，因此很难在投资者想要的情况下买卖。

粉红色股票的例子

OTC市场集团列出了粉红色市场上最积极的交易公司。截至2024年6月中旬，它们包括：

• Greyscale Ethereum Trust（ETHE），基于以太坊加密货币价格的基金
  
• 瑞士制药公司Roche Holding Ltd（RHHBY）
• 雀巢SA（NSRGY），瑞士食品集团
• 中国技术公司Tencent Holding Ltd（TCEHY）

底线

多年来，人们使用“粉红色市场”一词来指代任何非处方（OTC）安全性，这意味着任何未在美国主要证券交易所上市和交易的投资。如今，大多数OTC产品都具有更高的透明度。

OTC Markets Group提供了一系列用于交易OTC证券的市场，每个市场都有自己的财务标准和监管监督水平。粉红色的市场是要求最少的市场，使公司很容易进入投资者。

也就是说，这个市场上有合法的公司，包括世界上一些最大的外国公司。此外，披露要求变得越来越严格，这有助于提高透明度并淘汰一些阴暗的操作员。