Pro Forma：意味着什么以及如何创建Pro Forma财务报表

从拉丁语含义“为了形式”，Pro Forma通常意味着出于外观或形式而进行的事情。在金融中，预测了备考声明，假设的观点反映了“假设”场景。

例如，当VF Corporation（VFC）诸如Vans和Jansport等品牌背后的公司在2024年以15亿美元的价格出售了其最高街头服装品牌，它发布了两套数字：标准会计数据和“ Pro Forma”结果。它想向投资者展示两张不同的图片：公司在销售前的样子以及它的外观。这些“前后”快照可帮助投资者了解主要业务变化如何影响公司的底线。对于VF Corp，这包括有关销售至高如何影响从现金持有到未来收益的一切的详细信息。

公司使用Pro Forma财务报表来计算一次性成本，纳入计划的变更或显示重大决策的影响。但是，这些陈述依赖于假设和估计，并且在法律上有义务提供澄清的背景，而不是误导投资者。

当公司准备Pro Forma声明时，他们实际上是根据不同方案来创建财务预测。这是您会看到的主要类型：

预算计划文件

就像您可能创建一个家庭一样预算通过查看去年的费用和计划变化的计划，公司创建了Pro Forma预算以绘制其财务未来。例如，零售连锁店可能会使用上一年的销售数据以及新商店开业的预测来创建明年的预算。这些文件有助于管理分配资源并设定财务目标。

同样，备考声明用于帮助高管评估潜在的业务决策。例如，制造商可能会创建专业式声明，以比较建造新工厂与外包生产。

预计的损益表

这些陈述表明了一家公司希望在即将到来的季度中赚取的收入。例如，当苹果公司（Apple Inc.）（AAPL）释放其季度收益，通常包括下一季度的Pro Forma预测，并考虑预期的iPhone销售额和潜在的供应链成本。

交易影响分析

当公司时合并或获取另一个，他们创建了备考声明以显示财务影响。例如，当Microsoft Corporation（MSFT）在2023年获得了Activision Blizzard，创建了Pro Forma声明，显示了两家公司将如何影响收入，成本和利润。

公司有时会创建过去的Pro Forma版本财务报表这遗漏了不寻常的事件，以显示他们认为这张照片的样子。例如，如果零售商从风暴损失中获得一次性保险支出，则它可能会出示备考收入而无需付款以显示其典型的运营绩效。

用一粒盐来服用for式陈述

虽然可以澄清备考声明，但投资者需要了解其重大局限性。像天气预报一样，它们有助于计划，但不能保证会发生什么，尤其是如果这些预测使用玫瑰色的财务假设。

缺乏标准化规则

与通常遵循通常适用的会计原则的常规财务报表不同（GAAP），公司在准备这些数字方面具有相当大的灵活性。例如，一家公司在报告Pro Forma收益时可能会排除重组成本，而另一家公司（包括它们）将比较困难。

欺诈的潜力

公司经常使用Pro Forma声明以最有利的方式展示其财务状况。在1990年代后期互联网繁荣，许多互联网公司使用Pro Forma结果将损失转变为明显的利润，从而将巨额成本转变为明显的利润。例如，一家科技公司可能通过省略基于股票的薪酬费用来表现出Pro Forma的利润，即使这些薪酬代表了股东的实际成本。

监管监督

在互联网泡沫破裂之后，SEC加强了防止误导性的Pro Forma报告的规定 - 不过，这是第一个案例，但这并不是针对科技公司，而是特朗普酒店和赌场Resorts Inc.

现在，公司必须与任何专业人物数字一起提供标准的GAAP结果，并解释所做的所有调整。 SEC可以对误导投资者备受备受数字的投资者的公司罚款，但通常没有 - 在特朗普酒店案中，就像许多人一样，它会发出警告。

创建一个pro forma语句

创建Pro Forma语句遵循逻辑过程。让我们看一下VF Corporation在出售其最高品牌时如何创建其Pro Forma声明（请参见下表）：

步骤1：建立基本数字

从您当前的财务报表开始。 VF公司始于其现有资产负债表，显示总资产为115亿美元。这些基线数为您的预测奠定了基础。

步骤2：确定重大更改

列出所有会影响财务的重大变化。在VF的情况下，他们需要进行以下操作：

• 加上15亿美元的销售收益
• 删除最高资产和收入
• 帐户还款计划
• 交易成本因素

步骤3：计算财务影响

进行详细的调整以显示这些变化的影响。因此，Pro Forma归档执行以下操作：

• 增加了14.7亿美元净现金收益
• 减去Supreme的1.38亿美元的季度收入
• 将运营费用降低2.55亿美元
• 调整了税收影响

步骤4：准备多种情况

根据各种假设创建不同的版本。 VF的完整文件执行以下操作：

• 显示出售日期的资产负债表更改
• 在没有至高无上的情况下给出几个过去的收入报表
• 提供未来期间的预测

GAAP与Pro Forma

GAAP要求公司包括所有经商费用，甚至可能不再发生的一次性费用。与此同时，在备考声明中，公司通常会忽略某些他们认为“非经常性”或“非凡”的项目。

以下是GAAP要求公司包含的关键项目，这些项目通常在Pro Forma语句中排除：

• 关闭设施或解雇工人时进行重组成本
• 基于股票的员工股票期权薪酬费用
• 折旧和资产摊销
• 一次性法律和解费用
• 合并和收购后的集成成本
• 资产受损的减少
• 设施关闭的房地产损失

例如，如果一家公司花费5000万美元进行业务重组，则GAAP规则要求将此费用包括在收益中。但是，在其Pro Forma声明中，该公司可能会排除这笔费用，认为这是一次不反映持续业务绩效的一次性事件。

虽然这可能会更清楚地了解常规业务，但也可能使公司的财务状况看起来比以前更好。从这里也很明显，如何使用Pro Forma声明将足够多的人转移到假定的“一次性成本”中，从而误导了这一点 - 这是违法的。

底线

Pro Forma财务报表有助于展示公司的主要变化（例如出售品牌或与另一家公司合并）如何影响其底线。尽管这些预测可能是有价值的和澄清的，但投资者应将其视为有根据的猜测而不是保证。

始终将Pro Forma号码与标准GAAP财务报表进行比较，这必须遵循严格的会计规则。