次级贷方：它的含义，其工作方式，示例

什么是次级贷方？

次级贷方是一家信贷提供商，专门从事低或“次级”的借款人信用评级。因为这些借款人代表了更高的风险默认，次级贷款与相对较高利率。

在次级贷款之后2017- 2008年金融危机，在这里被广泛认为导致了美国住房市场的急剧下降。

次级贷方是债权人，他们向不符合传统贷方贷款资格的个人提供贷款。根据定义，这些次级借款人的信用评级低于平均水平，因此被认为是违约贷款的更大风险。为了减轻这种风险，次级贷款人使用基于风险的定价系统计算其次级贷款的条款和利率。由于次级借款人的额外风险，次级贷款始终具有相对较高的利率。

传统上，次级贷方和次级借款人之间的关系将相对简单。贷方将接受借款人可能违约的风险，以换取借款人支付的利率。如果平均而言，贷款人平均在次级贷款上获得的利息足够超过主要的失去了默认值。通常，次级贷款人将确保他们拥有庞大而多元化的次级贷款投资组合，以管理其违约风险。

但是，在最近的时候，贷方和借款人之间的这种关系变得更加复杂。这是由于现象证券化，贷款人将贷款出售给第三方，然后将这些贷款打包成不同的贷款证券。然后将这些证券出售给可能与最初的贷方或负责包装贷款的当事方完全无关的投资者。

由于证券化，次级贷方有可能有效摆脱与次级贷款相关的默认风险。通过通过证券化的过程将这些贷款出售给投资者，次级贷方现在可以专注于发起新的次级贷款，然后将其迅速出售给证券化提供商。以这种方式，违约风险从次级贷方转移到了投资者，这些投资者最终将通过证券化产品拥有次级贷款。

次级贷款和证券化的这种结合通常被视为对2007 - 2008年的金融危机做出了重大贡献。在危机前的几年中，次级抵押贷款人将大量次级抵押贷款出售给证券化合作伙伴，他们用它们生产了证券化产品，称为证券化产品抵押支持证券（MBS）。然后，这些证券被出售给全世界的各种投资者。

对这种做法的一种批评是，它消除了次级抵押贷款人的动机，以确保其贷款的默认风险保持在可管理的水平之内；由于违约风险被转移给MBS持有人，因此次级贷款人是激励无论其违约风险如何，都会产生尽可能多的次级贷款。这导致抵押贷款标准的稳步恶化，直到抵押贷款的平均质量下降到危险和不可持续的水平。