免税安全：它是什么，工作方式和计算

什么是免税安全？

免税安全是一项投资，其中产生的收入免于联邦，州和/或地方税。大多数免税证券都以市政债券的形式出现，这代表了州，领土或市政当局的义务。对于某些投资者而言，美国储蓄债券利息也可能免于联邦所得税。

免税安全性如何

收入，例如股息和利息，免税证券没有联邦税应用于它。根据投资者的居住地，免税安全可能免于所有税收。州内居民通常会获得州和联邦的免税一般义务债券从他或她的家乡。虽然市政债券是免税证券的最常见参考，但投资于市政债券的共同基金，但美国储蓄债券，或其他免税证券也可以获得免税身份。联邦政府债券，即美国储蓄债券和国库通货膨胀受保护的证券（提示）在联邦一级征税，但免于州和地方税。

例如，假设地方政府发行市政债券来为休闲公园提供资金。居住在发行状态的投资者约翰·史密斯（John Smith）购买了5,000美元按价值债券在两年内成熟，有一个优惠券率每年支付3％的费用。在两年结束时，投资者获得了3％x $ 5,000 = 150美元的利息收入。该收入将不由联邦或州政府征税。债券成熟后，约翰·史密斯（John Smith）将从地方政府那里获得他的原始主要投资。

鉴于用于资助这些项目，低利率的免税债券，低利率，因此，州和地方政府和非营利组织被鼓励进行新项目借贷成本。由于市政债券的利率很低，因此投资者必须确定其税收税是否足以弥补这种较低的收益率。

免税和税收等值收益

投资者的边缘税收阶，对投资者来说，更有价值和有益的免税证券。免税安全将携带税收等值收益这通常高于投资者税率确定的当前收益率。税率等效收益率是应纳税利率，以提供相同的税后利率。免税债券的税收同等收益率可以计算为：

税收等值收益=免税收益 /（1 - 边际税率）

例如，如果约翰·史密斯（John Smith）在上面的示例中属于35％的税率，那么3％的Muni收益率相当于应税债券，收益率为：

= 0.03/（1 - 0.35）

= 0.03 / 0.65

= 0.046，或4.6％

如果约翰·史密斯（John Smith）处于22％的税收范围内怎么办？税收等值的收益率将是：

= 0.03/0.78

= 0.038，或3.8％

您的税率越高，税收等值的收益率越高 - 显示出税收优惠的证券最适合较高税率的证券。

大多数时候，组织必须在第501（c）（3）节的内部税收法规（IRC）在签发免税证券之前。

底线

免税证券可以取决于类型的联邦，州或地方税。例子包括州和地方市政债券，联邦国库券以及某些共同基金和ETF。尽管这些类型的证券的收益率通常低于应税证券，但其低收益率可能会被其税收待遇所抵消，尤其是对于较高税率的投资者而言。