三重女巫：定义和对交易的影响在最后一个小时内

三重女巫是在同一交易日的股票期权，股票指数期货和股票指数期权合约的同时到期。这发生在3月，6月，9月和12月的第三个星期五，每年发生四次。这三个的预期到期日期可能会增加交易量，并导致基础资产的异常价格变化。

了解三重女巫

三重漫长的日子产生了更多的交易活动和波动性，因为允许过期的合同导致购买或出售潜在的安全性。尽管某些派生合同是为了交易基本安全性，但寻求派生型曝光的交易者必须在三重失误的日子结束之前关闭，推出或抵消其公开头寸。

三重旅行日，尤其是在闭幕式之前的交易的最后一个小时（东部时间下午4点），称为三翼时光，随着交易者关闭，推出或抵消其到期职位时，交易活动和波动性可能会激发交易活动和波动性。

单股货期货于2020年在美国上一次交易，通常分组为股票期权，指数期权和指数期货，从而产生了“四倍女巫”一词。但是他们从来没有像其他类型的股票衍生品那样吸引到的资本或贸易利益，最著名的是股票期权。

抵消期货职位

一个期货合约，在指定日期以设定的价格购买或出售基础证券的协议，要求交易是在合同到期后进行的。

例如，一份E-Mini S＆P 500期货合约的价值是指数的价值的50倍。如果标准普尔500指数在到期时为4,000，合同的价值为$ 200,000，则合同所有者必须支付的金额，如果合同到期。

为了避免这种情况，合同所有者通过在到期之前出售合同来关闭合同。关闭到期合同后，可以通过在远期月份购买新合同来继续接触标准普尔500指数。这被称为“推出”合同。围绕三束日期的期货和选择的许多行动都集中在抵消，结束或推出职位上。

在到期日期，合同所有者可以决定不预订合同，而是通过预订合同抵消贸易以现成的价格，从购买和销售价格中解决收益或损失。

交易者还可以通过抵消现有贸易并同时预订未来解决的新期权或期货合约来扩展合同，这被称为“将合同推向签订合同”。

到期选项

对于那些持有到期合同的人来说，金钱中的期权相似。例如，有覆盖的卖方通话选项如果股价收盘超过到期期权的行使价，则可以将基本股份拨款。

在这种情况下，期权销售商可以在到期之前关闭该职位，以继续持有股票或让期权到期并将股份征用。

当基础证券价格高于合同中的罢工价格时，拨款期权的到期，也就是说，是有利可图的。当股票或指数的价格低于罢工价格时，投票选择就在金钱中。在这两种情况下，货币期权的到期都会导致买卖双方之间的自动交易。结果，三件事的日期是所有三种合同时；股票指数期货，股票指数期权和股票期权都在同一天到期，导致交易增加。

三重女巫和套利

尽管在三重束缚日期间的结束，开放和抵消期货和期权合约的大部分交易与平方位置有关，但活动的激增也会导致价格效率低下，这可能会使短期吸引仲裁- 那些寻求从中获利的人。

这些机会可能是大量销售量的催化剂，因为交易者希望在几秒钟内完成大量的往返交易，而交易者希望以小价格失衡获利。

三重女巫的一个例子

2019年3月15日，星期五，是2019年的第一个三重失误。 2019年3月15日，美国市场交易所的交易量为108亿股，而前20个交易日的平均平均为75亿股。

在周五进行三次漫步的一周中，标准普尔500指数，纳斯达克和道琼斯工业平均水平（DJIA）分别上涨了2.9％，3.8％和1.6％。但是，似乎大部分收益发生在星期五三重之前，因为当天标准普尔500指数和DJIA分别仅增加了0.50％和0.54％。

三重日期

在3月，6月，9月和12月的第三天，每年（或四分之一）发生三次女巫。

2024

• 3月15日
• 6月21日
• 9月20日
• 12月20日

2025

• 3月21日
• 6月20日
• 9月19日
• 12月19日

2026

• 3月20日
• 6月19日
  
• 9月18日
• 12月18日

三重与四倍女巫

术语“三重女巫”和“四人巫婆”通常用于描述3月，6月，9月，9月和12月的第三个星期五。大约20年来，他们有一个差异，但是自2020年以来，他们提到了同一事件。

当三种类型的金融合同同时到期时，就会发生三重女巫：

• 股票期权是合同这使持有人有权以指定的价格购买或出售股票。
• 库存指数选项：库存指数的期权，例如标准普尔500指数或道琼斯工业平均水平。
• 股票指数期货：基于股票指数的期货合约，这些股票指数迫使买方购买或卖方在给定日期以预定的价格出售指数。

自2020年以来，美国从未在美国交易的四倍女巫涉及的第四类合同。任何对四巫女巫的参考都涉及上述三种类型的合同同时到期。

常见问题

底线

三重女巫是指3月，6月，9月和12月的第三个星期五，当时三种证券（Stock Market指数期货，股票市场指数期权和股票期权）在同一天达成。鉴于市场上的数量和波动性增加，衍生品交易者会密切关注这些日期。