屈服到最差（YTW）：它是什么和计算的公式

最坏的收益是什么？

屈服最坏是最低的量度屈服可以以债券在合同条款内完全运行的债券收到，而无需违约。当债券有规定允许发行人在成熟之前将其关闭时，它是一种收益率。债券的提前退休可以通过详细介绍的一些不同的规定来强迫邦德的合同- 最常见的是可可。

最差度量的收益率用于评估最早允许退休日期的最坏情况。 YTW可以帮助投资者管理风险，并确保即使在最坏的情况下仍然可以满足特定的收入要求。

了解最坏的收益

一个邦德的YTW是根据最早的电话或退休日期计算的。假定如果债券发行人使用呼叫选项，则会发生本金的预付款。通话后，通常退还本金，并停止息票。如果收益率下降并且发行人可以获得较低优惠券率通过当前市场环境中的新发行。

YTW也可能被称为收益呼叫（YTC）。为了识别YTW，应计算呼叫和收益到成熟度的收率。通常，YTW可能与到期的收益率相同，但是它永远不会更高，因为它代表了投资者在较早的预付日期中的收益率，而不是全部到期。 YTW是投资者可以通过持有特定债券在其合同中充分运作而无需拖欠的特定债券而获得的最低收益。YTW与默认情况无关，这完全是不同的情况。

力学

呼叫收益率是每年的收益率，假设发行人在最早允许的可召唤日期赎回了债券。如果发行人有权在到期日之前兑换债券，则债券是可笑的。 YTW是呼叫或收益到成熟度的产量的较低。一个提出规定赋予投资者在指定日期以一定价格将债券出售给公司的权利。有收益率要投入，但这并不能归因于YTW，因为这是投资者是否出售债券的选择。债券投资者还将审查类似的持续性证券传播到较差（stw）值。 STW计算债券的YTW与美国财政部安全之间的差异。

计算YTC的方程是以下内容：

• YTC=（优惠券利息付款 +（呼叫价格 - 市场价值）÷年数÷（（呼叫价格 +市场价值）÷2）

分析产率

收益率通常总是按年度报告。如果没有债券可召唤，到期的收益率是投资者使用的最重要和适当的收益率，因为没有收益率要呼叫。

产量到成熟根据以下等式计算：

如果债券是可叫的，那么看YTW就很重要。这到期的产量将始终高于YTW因为投资者在全部成熟时持有债券时会赚更多的收入。 YTW很重要，因为它在与A的键上提供了更深入的尽职调查致电提供。持有债券的较短时间框架，投资者赚钱的时间就越少。 YTW对这种潜在情况提供了明确的计算，显示了可能的最低收益率。

一些其他类型的产量投资者可能还希望考虑包括：运行收益率和名义收益率。