FMX期货交易所是什么？

FMX期货交易所，经纪和金融技术BGC Group，Inc。的一部分（BGC）是为了挑战CME Group Inc.的统治地位而创建的期货交流（（CME），在2023年和2024年进行了创纪录的交易。

在一家拥有深厚口袋的公司的支持下，来自世界上一些顶级投资银行的部分股权所有权以及与LCH的清算合作伙伴关系，这家总部位于伦敦的清算巨头FMX擅长成为第一家能够挑战CME近乎统治的公司对美国期货交易的纪念公司的公司。

FMX交换的历史和发展

在金融服务行业的重要参与者Lutnick的带领下，FMX由BGC组成，该公司拥有该公司CX期货交流（并且还提供天气衍生品）。交易所于2024年9月推出。

BGC通过购买电子交易平台和经纪公司扩大。这导致了Fenics Market数据平台的创建，该平台是为跨各种资产类别的交易和其他市场运营而设计的。Fenics平台由电子交易系统，市场数据服务和其他用于机构交易者的财务工具组成。有充分的理由不打击FMX的成功：BGC具有创造成功的电子市场的令人印象深刻的历史，例如Espeed，Fenics UST，Fenics FX和Fenics MidFX。

几个因素推动了FMX交换的创建。 BGC表示，它有一个开放，增加了竞争，更高的市场效率以及与市场中金融技术的更多集成。 BGC认为，从挑战美国财政部既定参与者的统治地位并确保过夜融资率（SOFR）期货市场的统治地位，将获得市场份额。毫无疑问，他们的主要目标是CME，其收入从2021年到2024年增加。但是，CME本身还有其他竞争，包括洲际交流（冰），CBOE全球市场（CBOE），互动经纪人小组（IBKR），以及其他用于衍生品交易的市场。

BGC在Fenics UST方面取得了成功，该公司在CME在美国批发的美国财政市场中的巨大市场份额中取得了一定的成就，这表明它可以成功地取得了衍生品巨头。这是分析师密切关注的部分原因：BGC的交易所已经拥有深厚的流动性池（大量交易），广泛的机构客户和合作伙伴网络以及竞争所需的可扩展金融技术。

FMX目的和目标

FMX的期货交易所是美国财政部，回购协议（Repos）和外汇（FX）交易的期货的合并平台。商品期货贸易委员会（CFTC）于2024年1月批准了FMX，并提供了存储库，现金美国财政部，现货货币，不可置述的期货和SOFR期货。最终目标是为希望买卖各种金融产品的交易商提供一站式商店。

FMX服务和产品

除期货外，FMX的平台还拥有以下内容（截至2025年3月14日）：

• FMX UST：美国财政部的电子市场，其壁虱大小和深厚的流动性。
• FMX FX：快速执行点的单个访问点fx和NDF与深，多通道和可配置的流动性池进行交易。
• FMX回购：一个电子市场回购交易这支持连接到平台的几种数字形式，并旨在提供符合早期交易特定标准的匹配交易（“真正的每日早晨比赛”）。
• FMX NDF：一个不可移交的远期市场的市场允许交易者在不改变其交易实体的情况下与美国客户进行交易。 FMX NDF使用合并的开/OFF交换执行设施（SEF）流动性池来创建“无缝”交易。
• FMX市场数据：这将处理从BGC集团的金融生态系统收获的实时市场信息。它具有价格和分析工具以及创建可自定义数据集的能力。

FMX的未来市场进入对投资者意味着什么

FMX Futures Exchange索赔要比其竞争对手提供较低的交换费，以吸引市场参与者。此外，该交易所的刻度尺寸将较小（最低价格变化），这可能会导致更严格的出价差价和价格更高的价格。

市场参与者还可以交易现金和期货。在单一交易所进行交易，可以使参与者抵消这些产品的头寸或树篱，从而减少资本要求并提高流动性。 LCH还将充当交易的中央对手。这意味着LCH将成为每个卖方和卖方的买方。

让LCH登上Bolsters FMX作为持续关注的信誉，而不仅仅是FMX内交易的可信赖性。此外，LCH将提供交叉修订的好处，这使参与者可以抵消其在不同产品的位置，从而降低利润率的要求。反过来，这又使投资者资本用于其他用途。

技术基础设施：Fenics Trading Technology

交易所的技术应为FMX Exchange用户提供快速且可预测的交易经验。用户可以通过不同的方法访问市场，包括图形用户界面，修复API和二进制API系统。交易平台应确保所有交易都是最终和匿名的，从而消除了上次查看的机会。

FMX将使用BGC Group开发的Fenics Trading技术。Fenics已用于订单匹配和执行，并提供与其美国财政部，仓库和FX产品一起使用。

FMX Outlook

LCH交易与其投资银行合作伙伴一起提供了FMX合法性，在确保遵守监管标准的同时，吸引了更多的流动性和交易。鉴于期货交易市场具有很高的进入障碍，因此这一点更为重要，这使得新球员很难立足。

为了使FMX期货交易所取得成功，它将成为CME四个衍生品交易所的可行竞争者：芝加哥商人交流，芝加哥贸易委员会，Nymex， 和来x。为此，FMX将需要表明它可以为交易者提供低成本，低延迟的访问权限，以访问美国关键的美国期货市场。

专注于美国财政部和SOFR期货的决定是基于规模和重要性。国库期货是全球交易最积极的期货合约之一，并且过渡从Libor到SOFR作为基准的利率创造了市场机会。通过在这些市场中提供替代方案，FMX Exchange试图吸引大量交易量，并为成为CME，ICE和其他衍生产品交流的主要竞争对手奠定了基础。

底线

在2024年初进行监管批准后，FMX Futures Exchange于2024年9月启动。BGC集团的子公司FMX Futures利用BGC的Fenics Trading技术，现有合作伙伴和客户群来挑战CME集团对CME Group在Ipport Isport Isports Ipport Iperation Isports Isportial相关的Futures Markets中的优势，主要是Terresurys和Sofr future future future future future。借助全球投资银行和营销公司的支持，FMX期货交易所可以重塑这些关键市场的竞争格局。