PEG比率如何幫助發現價值庫存

股票增長的市盈率（PEG）比率可能不是第一個想到的指標盡職調查或討論了庫存分析，但大多數人都同意，PEG比率提供了更完整的庫存估值圖片，而不是簡單地查看本益比（p/e）孤立的比率。

PEG比率很容易計算，並表示P/E與預期的未來每股收益（EPS）的比率增長率公司。

PEG比率= P / E比 / EPS增長率

關鍵要點

在研究價值庫存時，衡量股票的實際收入與增長的PEG比率可能是一個有用的工具。
P/E比率相對於落後的收益，它是從股票價格上看的，可以是評估公司健康狀況的有用指標。
估計的未來收益反映了對增長的期望，也是股票評估的重要指標。
但是，PEG比率著眼於這兩個因素，將股票過去的收益相對於價格，對未來收益的期望進行了比較，因此對股票和公司的前景進行了更全面的了解。

釘比和估值

普通股是未來的主張收益。公司將在未來的收益增長的利率是確定股票的最大因素之一內在價值。未來的增長率代表了全球股票市場的日常市場價格。

市盈率向我們展示了與過去的收益相比的價值。大多數分析師使用12個月的落後收入計算P/E比的底部。可以通過查看P/E比率來做出某些推論。例如，高的P/E比代表增長庫存，而低點的股票則突出顯示面向價值股票。

ABC Industries的市盈率為20倍。涵蓋該股票的所有分析師的共識是，ABC在未來五年內預計收益增長了12％。因此，其PEG比為20/12或1.66。

XYZ Micro是一家年輕公司，市盈率為30倍。分析師得出的結論是，該公司在未來五年內預計收益增長了40％。它的PEG比為30/40，或0.75。

如何解釋PEG比率

使用上面的示例，PEG比率告訴我們ABC Industries的股票價格高於其收益增長。這意味著，如果公司不以更快的速度增長，股價將下降。 XYZ Micro的PEG比率為0.75告訴我們，該公司的股票被低估了，這意味著與增長率和股票價格相符。

股票理論表明股市應分配一個與每隻股票的PEG比率。這將代表理論平衡市場價值股票及其預期的收益增長。例如，收益率有20％和20％的預期收益增長的股票的PEG比率為1。

PEG比率的結果大於一個提示以下一個：

市場對增長的期望高於共識估計。
該股票目前是高估了由於對股票的需求增加。

PEG比率少於一個提示以下一個：

市場低估了增長，股票是被低估了。
當前，分析師的共識估計值太低。

使用PEG比進行比較

PEG比率的一個重要特徵是，通過將未來的增長期望納入混合，我們可以比較親戚估值在不同的行業中可能具有截然不同的P/E比率。這使得比較不同的行業變得更容易，這些行業往往都有自己的歷史P/E範圍。例如，以下是生物技術股票和集成石油公司的相對估值。

Biotech股票ABC的市盈率為35次。它的五年預計增長率為25％，其PEG比率為1.4。同時，石油股票的交易價格為16倍，預計增長率為15％。它的PEG比為1.07。

即使這兩家虛構的公司的估值和增長率非常不同，但PEG比率使我們能夠對相對估值進行蘋果與蘋果的比較。相對估值是什麼意思？這是詢問特定股票或廣泛行業的一種數學方式市場指數，例如標普500或納斯達克。

因此，如果標準普爾500指數的當前市盈率為16倍，而分析師的平均分析師估計，未來五年標準普爾500的未來收益增長率為12％，則標準普爾500指數的PEG比率為（16/12）或1.33。

快速事實

隨著PEG比率，可以比較兩個截然不同的行業的估值，並了解它們如何相對於類似於標準普爾500標準普爾500的行業基準。

估計未來收入的風險

任何使用基礎假設的數據點或指標都可以開放以解釋。這使得PEG比更多地是流體變量，並且最能用於範圍而不是絕對范圍。

五年增長率是規範而不是一年遠期估計的原因是，由於企業收入中通常發現的波動率商業周期還有其他宏觀經濟因素。另外，如果一家公司的分析師覆蓋範圍很少，那麼很難找到良好的遠期估計。

進取的投資者可能希望根據可用的數據和他自己的結論在一系列收益方案中計算PEG比率。

重要的

高點付費股票可能會偏向PEG比率，因為該比率不解釋投資者所賺取的收入；因此，在討論不是大股息參與者的股票時，PEG比率最有用。

釘的最佳用途

PEG比率最適合幾乎沒有或沒有的股票股息產量。這是因為PEG比率沒有包含投資者收到的收入。因此，公制可能會給高股息帶來的股票提供不准確的結果。

考慮一種能源公用事業的情況，該場景幾乎沒有收益增長的潛力。分析師估計可能是5％的增長，充其量，但是有堅實的現金周轉來自多年的一致收入。現在，該公司主要是將現金退還給股東的業務。股息收益率為5％。如果該公司的市盈率為12，則低增長預測將使股票的PEG比率為12/5或2.50。

一位粗略的一眼投資者可以輕鬆地得出結論，這是一張高估的股票。高收益率和低市盈率為保守投資者提供了有吸引力的股票，該投資者專注於產生收入。確保將股息收益率納入您的整體分析中。一個訣竅是通過將股息收益率添加到計算過程中的估計增長率中來修改PEG比率。

這是如何將股息產量添加到PEG計算過程中的增長率中的一個示例。能源公用事業的估計增長率約為5％，股息收益率為5％，市盈率為12。

關於使用釘的最終想法

徹底且周到的股票研究應涉及對基礎公司的業務運營和財務的深入了解。這包括知道分析師用來提出其增長率估計的因素，未來增長的風險以及公司自己長期的預測股東返回。

投資者必須始終牢記，在短期內，市場可以是理性和高效的東西。從長遠來看，雖然可能會不斷地朝著其自然釘子的釘子前進，但在市場上的短期恐懼或貪婪可能會引起對broke肉的根本關注。

當始終如一地使用時，PEG比是一個必不可少的工具，它可以為市盈率增加維度，允許在各種行業之間進行比較，並且始終在尋找價值。