股息產量：意思，公式，示例和利弊

什麼是股息收益？

股息收益率是一個財務比率，顯示公司支付了多少股息每年相對於其股票價格。股息收益率的倒數是支付/淨收入的總股息股息支付比率。

了解股息

在我們開始研究股息收益率之前，讓我們簡要探索股息。股息是公司向其股東支付的付款，通常是從公司的利潤中得出的。這些付款代表了公司收益的一部分，這些收益分配給了投資者，以獎勵其所有權。

可以以各種形式發行股息，包括現金支付，額外的股票或其他財產。最常見的形式是現金股息，這是本文焦點的。

產生一致穩定的利潤的公司可能更有可能支付定期股息。相反，公司高增長階段可能希望將利潤重新投資回到業務中，而不是將其分配給股東。因此，股息政策可以提供有關公司財務健康和管理層對未來收益的信心的見解。公司的股息歷史還提供了對管理層未來計劃的見解（即重新投資或獎勵當前投資者）。

絕對的股息美元可能無法講述整個​​故事。例如，兩家公司可能會發行1美元的季度股息，並具有完全相同的市值。但是，如果一家公司的股票價值100美元，另一家公司的價值為300美元，一家公司的支付費用要高得多。因此，現在值得進入股息收益率。

了解股息產量

股息收益率是僅股息的估計值返回股票投資。假設未提高或降低股息，當股票價格下跌時，收益率將上升。相反，當股票價格上漲時，它將下降。

由於股息收益率相對於股票價格變化，因此對於快速降低價值的股票而言，它通常看起來異常高。相對較小但仍在迅速增長的新公司可能比同一領域的成熟公司支付的平均股息低。一般來說，成熟的公司這不會很快增長，支付最高的股息收益率。

REIT，MLP和BDCS

在某些情況下，股息收益率可能無法提供有關公司支付哪種股息的太多信息。例如，市場的平均股息收益率可能很高房地產投資信託（REIT）。但是，這些是來自普通股息，不同於合格的股息因為前者被徵稅為常規收入，而後者被徵稅為資本收益。

與REIT一起，掌握有限合夥企業（MLP）和業務發展公司（BDC）通常也可以具有很高的股息收率。這些公司的結構是使美國財政部要求他們將大部分收入傳遞給股東。這被稱為“通行”過程，這意味著公司不必付款所得稅關於其分配股息的利潤。

計算股息收益率

股息收益率的公式如下：

$\ begin {Aligned}＆\ text {股息收益} = \ frac {\ text {年度股息每股}}} {\ text {price price ernect}}}}}} \ \\ end end {aligned}$​股息產量=每股價格每股年度股息​​

股息收益率可以從上一年的財務報告中計算出來。另外，投資者還可以添加最後四個季度的股息，從而捕獲了12個月的股息數據。使用落後的股息數字是可以接受的，但是如果股息最近被削減或提高，則可能使產量過高或太低。

由於股息是每季度支付的，因此許多投資者將獲得最後一個季度股息，將其乘以四，並將產品用作收益率計算的年度股息。這種方法將反映股息最近的任何變化，但並非所有公司都支付甚至季度的股息。一些公司，尤其是美國以外的公司，以較大的年度股息支付季度股息。如果在較大的股息分佈之後執行股息計算，則將產生膨脹的收率。

最後，一些公司比季度更頻繁地支付股息。每月股息可能導致股息收益率計算太低。在決定如何計算股息收益率時，投資者應查看股息付款的歷史確定哪種方法將給出最準確的結果。

股息收益率的優勢和缺點

優勢

歷史證據表明，對股息的關注可能會放大回報，而不是減慢回報。例如，根據Hartford Funds的分析師的說法，有69％的總回報標普500來自股息。這一假設是基於這樣一個事實，即投資者可能會將其股息重新投資回到標準普爾500指數，然後將未來賺取更多股息的能力加劇了。請注意，關於股息的任何歷史統計數據可能不會反映未來的股息。

公司始終如一地支付和增加股息的能力通常是其財務狀況和穩定性的有力指標。產生足夠利潤和現金流的公司更有可能向股東分配股息。因此，穩定或增長的股息收益率可能表明公司處於財務狀況良好。

定期的股息支付還可以提高股東信心，表明管理層對公司的未來前景和收入潛力充滿信心。這種一致的支出表明，公司產生了足夠的利潤來與股東共享。這不僅是良好財務健康的另一個信號，還可以指出管理層有未來的計劃，並認為它不需要現金流才能獲得未來的成功。

缺點

高股息收益率可能很有吸引力，但它們也可能以公司的潛在增長為代價。可以假定，一家公司要向股東付出的每一美元都是該公司不重新投資並產生更多的一美元資本收益。即使沒有賺取任何股息，如果股票的價值增加，則股東有可能獲得更高的回報，而公司的股票價值則因公司的增長而持有。

不建議僅根據其股息收益率評估股票。股息數據可以舊，也可以基於錯誤的信息。許多公司的股票下跌，收益很高。如果公司的股票經歷足夠的下降，它可能會減少股息的數量或消除股息。

評估看起來很痛苦並且具有高於平均水平的股息收益率的公司時，投資者應謹慎行事。因為股票的價格是股息收益方程的分母，所以下降可以大大增加計算的商。

股息收益率與股息支付比率

什麼時候比較公司股息的措施，重要的是要注意，股息收益率告訴您以什麼形式的簡單回報率現金股息給股東。

但是，股息支付比率表示公司淨收益的多少作為股息支付。儘管股息收益率是更常用的術語，但許多人認為股息支付比率是更好地表明公司將來能夠持續分配股息的能力。股息支付比率高度連接到公司的現金周轉。

股息收益率表明，一年中，公司在股息中支付了多少。收益率以百分比表示，而不是實際的美元金額。這使您更容易查看股東期望獲得的每一美元所收到的回報。

股息的稅收考慮

談論股息收益率而不強調股息的稅收待遇，這將是不利的。股息收入的稅收待遇在不同司法管轄區之間差異很大，最終可能影響投資者的淨回報。

例如，合格的股息在美國的稅率低於普通收入，稅率從0％到20％，具體取決於投資者的稅率。這種優惠待遇旨在鼓勵投資股息支付股票。但是，不合格的股息會以個人的常規所得稅稅率徵稅，這可能會更高。

要注意的要注意的是，股息收益率最終可能不是投資者的回報率。如果納稅人的個人稅率很高，則投資者的真實淨收益收益可能比股息收益率少20％。正如資本收益可能會根據持有的退休工具而變化一樣，股息及其相關的股息收益率可能會受到稅收的影響。

股息產量和通貨膨脹

股息收益率可以有效地抵禦通貨膨脹，幫助投資者隨著時間的推移保留其購買力。當公司支付股息時，它們提供了常規的收入來源，在價格上漲期間，這可能特別有價值。例如，隨著公司的收入可能增長，這可能是由於收取更高的價格以捕獲通貨膨脹壓力，因此該增長可以轉移給投資者。

但是，只有當股息支付增加時，這才是正確的。如果公司決定將現金流保留為增長目的，則穩定的股息收益率可能是不利的，尤其是在通貨膨脹期間。例如，在全球大流行期間，美國遇到了前所未有的政府刺激這導致了高通貨膨脹，沒有增加其股息收益率的公司實際上侵蝕了這些股息的購買力。

股息產量的例子

假設公司A股票的交易價格為20美元，並向其股東支付每股1美元的年股息。假設B公司的股票以40美元的價格交易，並且還支付每股1美元的年股息。

這意味著公司A的股息收益率為5％（$ 1÷$ 20），而B公司的股息收益僅為2.5％（$ 1÷$ 40）。假設所有其他因素都是等效的，那麼投資者希望使用他們的文件夾補充收入可能更喜歡公司比公司B公司，因為它具有股息收益率的兩倍。

現實世界示例

為了計算Microsoft這樣的公司的股息收益率，您將遵循以下步驟：

1. 查找每股年度股息：這是一年內每股支付的總股息。對於微軟來說，年度股息為每股3.00美元。
2. 確定當前股價：這是公司股票的一部分的價格。從最新數據開始，微軟的股價為414.67美元。請注意，微軟的股價將從本文的出版中波動，此信息旨在僅展示一個歷史示例。
3. 使用股息收益率公式：上面列出了計算股息收益率的公式；這意味著微軟的股息收益率約為0.72％。

底線

許多股票支付股息以獎勵其股東。對於某些價值投資者來說，高收益的股息股票可能是一個不錯的選擇，但也可能表明股票的股價最近下跌了很多，這使得遺產股息與股價相對於股價的較高。高股息收益率還可能表明，公司正在分配過多的利潤作為股息，而不是投資增長機會或新項目。

更正 - 2023年1月10日：從以前的版本中糾正了本文，該版本錯誤地陳述了股息支付比率的公式。