Lipper評級系統解釋了

您可能熟悉“與其Lipper平均值相比”，這是許多電視和廣播廣告中的一行，用於共同基金。當一個共同基金公司即使很多觀眾都不知道該短語背後的含義，也誇耀其一種產品“擊敗”其Lipper的平均值。

Lipper的平均水平是Lipper，Inc。的產品，該公司還發布了Lipper評級系統。自1970年代和1980年代以來，共同基金公司一直依靠Lipper，但是該公司擴大了，為投資公眾提供更多直接服務。

截至2023年，Lipper是以投資者為中心的基金研究工具的世界領導人之一。它的研究涵蓋了全球80多個市場的375,000多個股份。

關鍵要點

Lipper是全球投資者使用的基金研究工具；它最著名的功能是Lipper的平均值。
公司的籌款策略基於美國多元化股權（USDE）模型；它使其國際資金的標準盡可能接近該USDE模式。
USDE模型評估了基金的市值以及基金的風格；該樣式與特定基金中每個公司的基本特徵有關。
引用良好的“ Lipper平均值”是指由Lipper指數分類的同一組中基金相對於其同齡人的年收益。

根據Lipper的說法，該公司使用美國多元化的股權或USD，基金分類策略。由於許多Lipper評級的資金是外國資金，因此USDE模型並非普遍適用，因此Lipper試圖“使國際資金盡可能接近USDE模型進行分類。”

USDE模型於1999年9月推出。該模型將分類過程分為兩個步驟。首先，一個基金市值被考慮。只有在建立市值之後，才分配了基金的樣式分類。風格基於來自基金公司本身以及獨立數據提供商的數據，基於基金中每個股份的基本特徵。

每個基金都根據各種特徵分配了不同的值。例如，多元化股權分類中的資金是根據收入的價格（P/E），預訂價格（P/B），銷售價格（P/S），股本回報率（ROE），股息收益率和三年銷售增長的。 Lipper在確定基金風格時考慮了所有這些。

1999

首先引入了USDE的Lipper分類模型的一年。

如何確定分類

要歸類為大型股，至少有75％的加權股權資產必須集中在大型容閾值中。相同的75％模型也適用於中蓋和小帽子。通過Lipper自己的承認，在其投資組合的構建方式方面，中型和小型股基金具有更大的統計靈活性。

分類市值後，需要分配基金的風格。這是通過Lipper在每個時期稱為“單個Z得分”的東西來實現的。對於每個考慮的特徵，例如股息收益或權益回報率，Z得分通過從基金的特徵價值加權平均值中減去指數加權的平均得分來計算，然後除以特徵指數加權的標準偏差。

Lipper的平均水平

Lipper平均值代表了同行中基金的平均年收益，如Lipper指數所分類。有幾種不同lipper索引，每個都由任何給定類別的30個最大共同基金組成。類別由行業，行業，國家和市值分組，這意味著共同基金可能高於該行業的Lipper平均水平，但低於其規模的資金的Lipper平均水平。

Lipper評級系統

Lipper評級系統是一個五層五類分類系統，將所有資金分為五分之一。類別中最低的20％的評級為“ 1”。下一個20％的評級為“ 2”。中間20％的評分為“ 3”，而接下來的20％的評分為“ 4”。前20％被授予標題”Lipper領袖“在類別中。

Lipper曾經主要關注兩類：回報和資本保存的一致性。最近添加了另外兩個指標，總回報率和費用比率。此外，美國的資金獲得了單獨的稅收效率評級。據該公司稱，該評級系統旨在創建一個簡單，易於理解的記分卡，以幫助投資者強調某些優先事項。

在不同的投資組合和基金類型中計算和比較所有評級。例如，總回報的分數，收益率的一致性，費用比率和稅收效率均可用於所有LIPPER分類，例如大型核心，首選共享/可知債券，美國一般財政部和許多其他分類。保存資本的分數分為三個廣泛的資產類別：股權，混合股權和債券基金。資金僅對他們的同行排名。所有分數都是獨立計算的，沒有資金獲得摘要得分； Lipper希望單個投資者確定應該對哪些類別進行高度加權，因此它不會以任何方式匯總。每個類別的分數都可能每月更改。每個分數也分為幾個時期：三年，五年，10年和整體。

赫斯特指數

Lipper使用稱為Hurst指數的數學設備，或者簡單地使用“ H指數”，以一致性將小麥與穀殼分開。該指標可以測量產生的能力而沒有過多的波動性，然後Lipper將其採用並應用於其不同的同伴組。然後，Lipper將資金分為三組：H指數大於0.55的人；那些在0.55至0.45之間；以及低於0.45的人。