低迷的期權策略

如果投資者在過去幾十年中應該從市場歷史中學到一堂課，那就是購買股票的最佳時機是市場正在坦克。不幸的是，很少有在恐慌銷售浪潮中購買的信念。

如果做出完全購買的承諾不適合您，那麼選項策略（銷售銷售表現）提供了另一種選擇。實際上，銷售股實際上可能更容易投資者胃。

關鍵要點

從歷史上看，在低迷時期購買股票一直非常有利可圖，但是許多投資者不願意這樣做。
在低迷時期出售前選擇可以是購買股票的可行替代方案。
熊市的高波動性使銷售選擇比平常更有利可圖。
經驗不足的投資者只能出售他們想要擁有的股票。
這種類型的策略已經足夠成功，以至於銷售交易所貿易資金（ETF）現已適用於標準普爾500指數。

在不景氣中購買

市場歷史表明逆勢方法通常更好。之後熊市在1970年代初期，買家獲得了獎勵。投資者在嚴重的經濟衰退在1980年代初期。之後2008年的金融危機，股票買家在接下來的十年中贏得了巨大的獎金。幾個月內2020年崩潰，許多投資者在短時間內取得了創紀錄的收益。對於那些在2022年購買的人熊市，也可能適用。

選項的基礎知識

一個放置選項賦予該期權的買家以預定價格出售股票的權利，稱為該期權罷工價格。 PUT選擇的買家正在對基礎公司進行看跌賭注。除其他方面，您要為該選項支付的價格將確定您要持續的時間。期權到期的時間越長，越昂貴。

當出售PUT選項時，相反是正確的。看跌期權的賣方正在承擔以預定價格購買基礎股票的義務。請注意買賣的差額：當您購買看跌期權時，您有權利（但不是義務）出售該期權的權利。如果您不想以50美元的期權打擊價格出售股票，因為股票正在交易不錢例如，在60美元的價格為60美元時，您只需讓該期權到期，而只會失去付費的保費。

當您出售看跌期權時，如果看台的買家決定出售它們，則需要購買股票。因此，通過出售POT選項，您的風險比PROT買家更大。您正在簽訂合同，其中有義務而不是購買股票的權利。這些信息應該是研究的投資者選項基礎。

放下銷售

當市場下降時，銷售PUT期權可能是個人投資者的有用工具。但是，這是一種涉及風險的看漲到中立的戰略。如果基礎股票移動較高（看漲）或保持相同（中性的）在期權的壽命中，POT作者將獲得最大利潤，這是收集的保費。但是，如果基本股票大幅下降（在熊市中，這是一種明顯的可能性），那麼本人作者可能會造成巨大的損失。

在熊市期間，市場通常更加波動。出售選項時有更多揮發性這意味著由於保費上升，賣方將獲得更高的價格。精緻的期權交易商喜歡出售，希望能賺取保費收入。但是，長期投資者可以考慮出售POT選項，以此作為購買他們喜歡的企業中股票的一種方式，其成本可能較低。傳奇投資者沃倫·巴菲特過去曾使用過類似的策略。

重要的

購買選項以尋求快速收益卻與之相關猜測，銷售選項可能是進入一個可行的策略長位置費用較低。

購買股票的最佳時間是市場下降的時間。然而，許多投資者根本沒有這樣做的情感。出售看台是減輕問題的一種方法。這種類型的策略已經足夠成功了交易貿易資金（ETF）現在可用於標準普爾500指數。

衰退的期權策略示例

假設您是XYZ公司的粉絲，但是您仍然對市場要做什麼。您想在您的公司中擁有500股公司文件夾。目前的價格為50美元，這將花費您25,000美元。取而代之的是，您可以出售五個PUT合同（一份合同= 100股）。例如，您可以以大約3美元的價格出售下個月的$ 45投票選項。

通過這樣做，您將從出售中獲得$ 1,500的保費收入（每股500股，每股3美元）。出於本文的目的，我們將忽略委員會因為它們通常很低，儘管仍應考慮它們。因為您寫了此選項，所以您必須隨時購買500股XYZ，直到到期，價格為45美元。如果您必須購買股票，則您的淨成本無佣金為每股42美元，因為期權保費收入。

通過出售看跌期權，您從需要投入25,000美元才能購買股票到收取1,500美元的保費。如果XYZ的股票降至45美元以下，您將把股票“放”給您。但是，您的成本基礎為$ 22,500少$ 1,500您收取的保費，淨成本為21,000美元。

缺點

銷售證券和期權交易一般可以是冒險。如果XYZ的股票或您出售的任何公司的股份大幅下降，那麼您將遭受損失。期權保費只會減少損失。

使用上面的示例，如果XYZ的股票降至25美元，並且您將股票投放給您，則需要您以45美元的價格購買股票，即罷工價格。 $ 3的溢價將每股成本降低到42美元，但您仍然會遇到巨大的損失（42-25 = 17）。您將購買現在價值25美元的股票，價格為42美元。相反，假設庫存價格繼續上漲。然後，賣方將錯過進一步的上漲空間，這本可以在期權溢價之上超越的。