什麼是海鷗選擇？定義及其在交易中的工作方式

什麼是海鷗選擇？

海鷗選項是三足的期權交易策略，涉及兩個通話選項和放置選項或兩個推桿和一個稱呼。同時，打電話給稱為拆分選項。

看漲的海鷗策略涉及公牛呼叫傳播（借方呼叫傳播）和出售不錢放。這看跌策略涉及一個熊放開（借方投票差）和從貨幣電話中出售。

選項點已經存在對沖限制風險但限制潛在利潤的位置。添加短位置在其他選擇中，進一步有助於資助該職位，並可能使成本達到零。但是，如果基本資產向錯誤的方向移動得太遠，它會提高損失潛力。

換句話說，海鷗選項是一種單向保護技術，可以將其向下或向上移動，但不能兩者兼而有之。雖然海鷗策略通常涉及公牛呼叫的差異和熊市差價，但它們也可能涉及相反的使用熊呼叫傳播和公牛放棄。

海鷗選項的基礎知識

期權合約必須相等，並且通常定價為零優質的。當這種結構適合揮發性很高，但預計會下降，預計價格將在方向上持續不確定。

在上面的第二個示例中，樹籬使用構造的海鷗選項作為購買電話（兩個電話），由貨幣出售資金資助放，理想情況下創建零高級結構。這也被稱為“長海鷗”。對沖從基礎資產的價格上漲所得罷工價格。

如何構建海鷗選項

這是一個示例，波動率相對較高，而交易者期望基礎資產的價格上漲，而波動性下降。

在此示例中，歐元交易價格為1.2303。

首先，購買1.2300電話（0.0041）並出售1.2350呼叫（0.0020），購買看漲的電話差價。兩者都有相同的基礎資產和到期日期。

接下來，以相同的到期日期出售1.2250 PUT（0.0017）。此交易的淨成本將為0.0041-0.0020-0.0017 = 0.0004

最後，根據需要調整罷工，以使溢價（成本）接近零。

與任何類型的交易策略，必須選擇正確的撥號和呼叫組合。確保期權的到期日期與假定價格變化的期望一致也很重要。儘管此特定的選項策略將有助於降低交易者假設的風險水平，但該安排並不能完全消除所有波動率。回報仍然有可能比預期的要謙虛，特別是如果匯率不如預期的那麼重要。