如何計算VAR：在Excel中尋找風險的值

有什麼價值有風險？

風險（VAR）的價值是一個測量值，顯示了過去損失的正態分佈。測量通常應用於投資組合，該計算給出了超過一定損失閾值的可能性的置信區間。

VAR是風險評估和風險管理的最廣為人知的測量之一。風險管理的目的是識別和理解風險，衡量風險，然後解決這種風險的暴露。

投資者使用VAR數據來做出投資決策。但是，與其他定量分析技術一樣，VAR計算僅與其基本假設一樣好。

有價值的利弊

優點

• 該衡量標準被金融業專業人員廣泛使用，易於解釋。
• 可以在不同類型的資產或投資組合中比較VAR計算。
• 由於其受歡迎程度，VAR也經常在各種財務軟件工具中為您計算，例如彭博終端。

缺點

• VAR通常因提供錯誤的安全感而受到批評，因為它不會報告最大的潛在損失。
• VAR還高度依賴於置信區間，並且可能仍會發生95％置信度計算的模型的結果。
• VAR中的概率基於正態分佈返回，但是從統計學上講，最可能的結果並不總是實際的結果。那是因為金融市場已知具有非正態分佈。實際上，它們定期具有極端的異常事件，這比正常分佈所預測的要多。
• VAR計算還需要幾個統計測量方差，，，，協方差， 和標準偏差。有了兩國資產組合，這相對簡單。但是，對於高度多樣化的投資組合，複雜性呈指數增長。

風險公式的價值

VAR計算是基於概率的估計值最低限度一段時間內預計以美元計費的損失。

與許多財務應用一樣，該公式聽起來很容易，因為它只有一些輸入。但是，手動計算大型投資組合的VAR是複雜的。另外，儘管有幾種計算VAR的方法，但下面顯示的歷史方法是最簡單的：

風險的價值= v_m（v_我/ v_{（I -1）}）

m是獲取歷史數據的天數，v_我是第一天的變量數量。該公式的目的是計算過去252個交易日的每個風險因素的百分比變化。

然後將每百分比的變化應用於當前的市場價值，以確定252個方案，以確保安全的未來價值。

以下是使用A計算VAR的過程不同的方法稱為方差 - 協方差方法。

1。將相關的歷史財務數據導入Excel。對於單個安全性，您需要當前價格以及要分析特定時期的歷史收盤價。

2。計算安全價格的每日變化率。對於每天，這是通過將兩天內的價格變化除以舊價格來計算的。

例如，要找到今天的回報，請從昨天的價格中減去今天的價格，然後將該計算除以昨天的價格。在每個歷史日重複此過程。

3。計算步驟2的歷史回報的平均值。在Excel中，可以通過使用平均功能來實現這一點。

4。與步驟3中確定的平均值相比，計算歷史回報的標準偏差。在Excel中，可以通過使用STDEV函數來實現這一點。

5。計算各種置信區間的VAR。在Excel中，可以通過使用Norm.Inv函數來實現這一點。

此功能需要事件發生，均值和標準偏差的概率。對於VAR的多次計算，請使用不同的概率重複步驟5。

底線

處於風險的價值可以衡量投資的潛在損失以及這些損失發生的可能性。它被廣泛用於風險評估和管理。但是，它因未表明最大潛在損失而受到批評。

請記住，與任何計算的測量結果一樣，VAR結果僅與基礎公式所需的（以及數據所需的數據的假設）一樣好。