Greenfield vs. Brownfield Investments：有什麼區別？

台灣半導體製造公司（TSMC）致力於一項耗資650億美元的項目，於2024年在亞利桑那州建造了幾家新的半導體製造工廠，它代表了美國歷史上最大的Greenfield投資之一，而且是有史以來最大的投資之一。這項工作涉及建造全新的設施而不是獲取現有設施，它展示了公司選擇擴展到國外市場的影響。

外國直接投資（FDI）通常會流過兩個不同的渠道：Greenfield Investments，公司從頭開始建造新設施，以及在那裡購買或租賃現有的設施。儘管這兩種方法都可以幫助公司在新市場中建立運營，但它們代表了對投資公司和東道國具有不同優勢，風險和影響的不同優勢，風險和影響的根本不同的策略。

格林菲爾德和布朗菲爾德投資之間的選擇可以使公司的國際擴張。特斯拉（TSLA）格林菲爾德（Greenfield）投資於其上海gigafactory，它在短短168天內從開創性到車輛生產都展示了新建建築的潛在速度，尤其是當東道國渴望這些項目提供的就業和生產能力時。但這也可能表明，沒有建立已經開放的渠道的危險 - 托斯拉有時會在售出的銷售低下的工廠中削減生產，除其他問題外。

繼續閱讀以了解有關格林菲爾德和布朗菲爾德投資的更多信息，兩者之間的主要差異以及近年來這些形式的FDI最重要的趨勢。

了解外國直接投資（FDI）

當公司在另一個國家投資大量資源時，它正在使經濟學家所說的FDI。這是公司將真正的根源紮根於外國土地上的時候，他們不僅會卸載產品並在其他地方銷售產品。外國直接投資涉及建造或購買設施，僱用當地工人以及成為該國商業格局的一部分。

當外國公司擁有或控制10％或更多的美國業務時，美國商務部將“直接”投資。該所有權門檻很重要，因為它通常表明投資者在管理方面具有有意義的聲音，並且對企業的長期承諾，將外國直接投資與購買股票等更臨時的投資區分開來。

外國直接投資兩種方式流動。雖然TSMC項目代表外國直接投資（在美國投資的外國公司），但美國公司在海外擴展時也向外造成外國直接投資。例如，當星巴克公司（Starbucks Corp.）（swub）在中國建立新的咖啡店，或者特斯拉在中國建造大型工廠，他們在這些國家進行外國直接投資。

公司出於各種相互加強的理由而追求外國直接投資：

• 訪問新市場和客戶
• 降低運輸或生產成本
• 利用本地專業知識或資源
• 繞過貿易障礙
• 像政府激勵措施一樣受益2022年籌碼與科學法該部分啟用了TSMC的擴展

對於東道國，外國直接投資可以帶來巨大的好處：新的就業機會，技術轉移，稅收收入和經濟增長。但是，這也可能引起人們對外國對戰略行業或資源的控制的擔憂，這就是為什麼許多國家仔細審查和規範外國直接投資的原因。下面，您可以看到有關外國直接投資流入全球各個國家的世界銀行數據，包括美國

格林菲爾德與布朗菲爾德投資：概述

當公司在國際上擴張時，他們將面臨一個關鍵的戰略決策：建立新的東西或在那裡購買東西。格林菲爾德（Greenfield）和布朗菲爾德（Brownfield）投資之間的選擇塑造了他們在國外市場上的直接成本和長期成功。

TSMC在亞利桑那州的650億美元半導體項目之類的Greenfield投資涉及從頭開始建造設施。 “格林菲爾德”一詞是指從一個空地開始的，也許正在轉換為工業用途的農業土地。在這些投資中，母公司打開a子公司在另一個國家。

這些項目通常不僅包括構建主要設施，還包括支持辦公室，倉庫，有時甚至是工人住房的基礎設施。儘管Greenfield Investments可以完全控制設施設計和運營，但它們需要大量的計劃，更高的前期成本以及更長的時間表才能開始運營。

布朗菲爾德投資是另一種方法。當德國化學公司巴斯夫SE（巴斯菲）在2006年以50億美元的價格收購了恩格哈德公司（Engelhard Corporation），它立即獲得了工廠的訪問權，在美國建立的勞動力和市場業務，這表明了棕地投資（無論是通過收購還是租賃）如何允許公司實現地面運行。

隨著政府積極向某些類型的外國投資，這些方法之間的區別已成為一個主要的國際問題。例如，《 CHIPS法》顯示了國家優先事項如何影響公司在建立新的或購買現有設施之間的選擇。同樣，對技術轉移和國家安全的擔憂通常會影響政府是否批准棕地投資，尤其是在敏感行業中。

格林菲爾德投資

參與格林菲爾德投資的公司是跨國公司這是從頭開始的新事業，尤其是在沒有已經存在的設施的地區。

公司可能決定建立新設施而不是購買或租賃現有的設施有幾個原因。主要的是，新設施提供了設計靈活性和效率，以滿足項目的需求。現有的設施迫使公司適應當前的設計。所有資本設備都需要維護。如果公司想宣傳其新的業務或吸引員工，那麼新設施也往往更加有利。

構建新設施也有缺點。從頭開始建造可以帶來更多風險以及更高的成本。例如，一家公司在從頭開始建造以履行時可能必須更初的投資可行性研究。當地勞工，地方法規和其他主要新建項目的標準障礙也可能存在問題。

以下是這種方法中FDI的一些關鍵優勢和缺點：

布朗菲爾德投資

和布朗菲爾德投資，公司在東道國的可用設施與其業務模式和生產需求兼容。如果國家或市政政府需要許可或批准，則布朗菲爾德設施可能已經符合法規。如果設施先前支持類似的生產過程，那麼布朗菲爾德投資可能是合適的公司的一個很好的發現。

現代布朗菲爾德投資通常涉及以下內容：

• 收購現有運營
• 現代化設施的現代化
• 現有勞動力和系統的集成
• 適應繼承的業務關係
• 當地監管框架的導航

布朗菲爾德投資策略的明顯優勢在於，生產設施已經建立並準備好（或者至少在途中比綠菲爾德項目更遠），從而減少了該設施啟動費用。

這些投資確實帶來了買方re悔的風險。即使該場所以前已用於類似的運營，公司也很少能找到具有資本設備和技術類型的設施，以完全適合其目的。如果租賃該物業，可能會對哪些改進可能存在限制。

以下是這種方法的其他優點和缺點：

格林菲爾德和布朗菲爾德外國直接投資的趨勢

外國直接投資發生了重大轉變，這很多但並非全部受到地緣政治緊張局勢，技術需求和供應鏈重組的驅動。幾個關鍵趨勢正在重塑公司如何處理格林菲爾德和布朗菲爾德投資。讓我們回顧一些最重要的：

歸宿

供應鏈的彈性已成為投資決策的主要驅動力。 COVID-19-19的大流行和隨後的全球破壞促使公司重新考慮其“即時”製造模式。這種轉變激發了對關鍵行業的綠地投資浪潮。

這包括TSMC的亞利桑那芯片工廠和英特爾公司（INTC）在新俄亥俄州設施中投資200億美元。美國及其歐盟盟友說，他們已經從大流行供應鏈中學到了這些重要行業不應受到國外運輸問題的擺佈。他們將更多的這些能力帶回了自己的海岸。

其中的主要部分是，國家安全問題越來越多地影響投資模式。政府在指導和限制外國投資方面發揮了更為積極的作用，尤其是在技術，電信和關鍵礦產等敏感部門中。

近乎分類

近乎同期的趨勢（靠近國內市場的運營）發生了變化，國家正在尋求將其綠地項目放置。北美公司越來越多地在墨西哥和中美洲建立新的設施，以減少對長期供應鏈的依賴，尤其是在半導體製造等關鍵領域。

看到投資的部門的轉變

共同199年的大流行加速了醫療服務，藥品和遠程醫療的海外收購，這一趨勢在2020年代中期持續了迅速的趨勢。

此外，汽車行業正在看到大量的綠地投資電動汽車製造工廠，特別是在北美和歐洲。同時，布朗菲爾德投資正在改造傳統的汽車製造廠，以容納電動汽車生產線。

歐盟和美國製造的大量政府補貼

《籌碼法》在美國和歐洲的類似舉措表明，在主要製造項目中，公共政策的塑造比過去幾十年的塑造要大得多，這比公共私人夥伴關係所標記的要多得多。

許多Greenfield項目專注於更環保的製造業

環境考慮正在改變兩種投資類型。儘管布朗菲爾德投資對污染和清理成本面臨更大的審查，但格林菲爾德項目必須遵守更嚴格的環境影響要求。公司越來越多地將可持續性目標考慮到其投資決策，通常更喜歡獲得可再生能源的位置。

格林菲爾德項目越來越集中於與可持續性一致的行業，例如可再生能源，電動汽車製造和可持續農業。對太陽能，風能和電池製造設施的投資激增，尤其是在旨在向清潔能源過渡的地區。

轉向“中國加一個”

新興市場動態也在發生變化。儘管中國仍然是一個重要的投資目的地，但許多公司正在採取“中國加一項”戰略，在越南，印度或墨西哥等國家建立了其他設施。

底線

格林菲爾德和布朗菲爾德投資之間的選擇對公司和東道國有重大影響。雖然Greenfield Investments提供了更大的控制權和新的技術最新設施，但Brownfield Investments提供了更快的市場進入和更低的初始成本。

最近的趨勢表明，混合方法正在出現，公司結合了平衡風險，速度和戰略控制的策略。隨著政府政策和全球挑戰重塑投資模式，公司必須仔細評估其期權，以應對即時業務需求和長期戰略目標。