債務融資與股權融資：有什麼區別？

債務融資與股權融資：概述

在為公司融資時，“成本”是獲得資本的可衡量費用。和債務，這是公司支付其債務的利息費用。和公平，資本成本是指向股東提供其業務股份的收益索賠。

債務融資

當公司通過將債務工具賣給投資者，被稱為債務融資。作為貸款的回報，個人或機構成為債權人並承諾將定期償還債務的本金和利息。

股權融資

股權融資是通過在公司中出售股票來籌集資金的過程。股權融資帶來了所有權股東。股票融資的範圍可能從企業家從私人投資者籌集的數千美元到對數十億美元的證券交易所的首次公開募股（IPO）。

例子

如果公司期望運行良好，您通常可以以較低的有效成本獲得債務融資。

例如，如果您經營一家小型企業並需要$ 40,000的融資，則可以拿出40,000美元銀行貸款以10％利率，或者您可以以40,000美元的價格向鄰居出售25％的股份。

假設您的企業在明年獲得20,000美元的利潤。如果您獲得銀行貸款，您的利息費用（債務融資成本）為4,000美元，使您獲得16,000美元的利潤。

相反，有你使用的股權融資，您的債務將為零（因此，沒有利息費用），但只能保留您的利潤的75％（其他25％由鄰居擁有）。因此，您的個人利潤僅為$ 15,000，或（75％x $ 20,000）。

從此示例中，您可以看到它的原始股東，這對您來說是如何便宜的，發行債務而不是股權。稅收使情況變得更好，因為您有債務，因為利息費用是從收益中扣除的所得稅被徵收，因此充當稅保護（儘管為了簡單起見，我們在此示例中忽略了稅款）。

當然，債務的固定利益性質的優勢也可能是一個劣勢。它提出了固定費用，從而增加了公司的風險。回到我們的示例，假設您的公司在明年只能賺取5,000美元。通過債務融資，您仍然可以支付相同的4,000美元利息，因此您只能獲得1,000美元的利潤（5,000美元至4,000美元）。有了股權，您再次沒有利息費用，但僅保留75％的利潤，因此使您獲得3,750美元的利潤（75％x x $ 5,000）。

但是，如果公司未能產生足夠的現金，固定成本債務的性質可能太繁重了。這個基本思想代表與債務融資相關的風險。

底線

公司永遠無法完全確定其未來的收入將等於什麼（儘管他們可以做出合理的估計）。他們的未來收入越多，風險就越多。結果，在非常穩定的行業的公司一致現金流通常製作債務融資的用途更重比冒險行業或剛開始運營的公司或公司的公司。不確定性較高的新業務可能很難獲得債務融資，並且通常在很大程度上通過股權為其運營提供資金。