津貼：他們是什麼，工作方式，示例

什麼是津貼？

津貼是與基礎等級或在根據條款交付商品時允許的位置期貨合約。它們是產品質量和交付地點的允許偏差，違反了期貨合同條款之前允許的合同規定。

津貼如何工作

簽訂期貨合約時，買方和賣方會提前按重要條款達成共識，例如購買商品的數量，買方支付的價格以及交貨日期和地點。但是，這些合同中的另一個重要條款是釋放賣方必須提供的可接受質量和數量標準的津貼，以便兌現其協議。如果沒有這些津貼，就合同條款是否實際履行了，買賣雙方之間將有更大的分歧空間。

重要的是，未來合同的津貼未由買方或賣方協商。相反，它們是由商品交流，他們為每種期貨合約應用一組津貼。自然，不同的商品將根據其獨特屬性和使用它們的行業的標準實踐而具有不同的津貼。例如，諸如咖啡豆可能使用統計方法來估計交付的豆數，而期貨合約金子可能依靠單個金條的計數和測試。一個石油期貨合同例如，可能要求賣方以850 kg/m³密度和2％的硫含量提供1,000桶原油。

津貼是商品期貨市場的重要組成部分。沒有他們，賣方可能無法在合理的時間內採購確切的商品類型，因為即使是微小的差異也可能導致合同被視為無效和無效。例如，對於石油，津貼可能使賣方在密度的10 kg/m³以內交付，硫磺的含量為0.5％。對於油採購者而言，這種偏差與產品質量的差異不大，不需要取消合同和預設賣方。

津貼的現實世界例子

世界上主要的商品交流對可接受的偏差水平和數量具有嚴格的定義。例如，ICE Futures Europe Exchange發布了其可可豆合同中允許的津貼和折扣清單。定義的一些津貼規格包括評分，重量，質量，缺陷，鹽分含量和豆類計數。

例如，ICE Futures Europe交流在2017年提供了以下信息，以計算出標準偏差以確定豆類的同質性的可可豆津貼：

豆計數測試（均勻性）的標準偏差旨在評估遞送單元中豆大小的均勻性。所使用的公式基於標準偏差計算，從而測量整個輸送單元的平均每100克豆數，然後將其與遞送單元內豆大小的總體變異性進行比較。在交付單元不可招標的情況下，過多的可變性將導致獎勵或高於最大允許值的獎勵。