什麼是障礙選項？敲門與淘汰賽選項

什麼是障礙選項？

障礙選項是一種類型衍生物收益在哪裡取決於是否基礎資產已經達到或超過預定的價格。

障礙選項可以是昏死，這意味著如果基礎超過一定價格，限制持有人的利潤並限制了損失作家。也可以是敲門，這意味著它沒有價值，直到基礎達到一定的價格。

考慮障礙選項異國選擇因為它們比基本更複雜美國人或者歐洲的選項。障礙選項也被認為是一種依賴路徑的選項，因為隨著期權合同期限內的基本價值變化，其價值會波動。換句話說，障礙選項的回報基於基本資產的價格路徑。該選項變得毫無價值，或者在價值點障礙的穿越後可能會被激活。

障礙選擇的類型

障礙選項通常被歸類為淘汰賽或淘汰賽。

敲門障礙選項

一個敲門選項是一種障礙選項，其中與該選項相關的權利僅在基礎安全性的價格達到期權期間達到指定的障礙時才存在。一旦屏障被撞倒或存在，該選項仍存在，直到到期為止。

敲入選項可能被歸類為上下或者向下。在一個上下的障礙選項中，只有在基礎資產的價格上升到預先指定的屏障以上，該選項才能存在，該障礙物設置為基礎的初始價格。相反，只有當基礎資產價格移至預定的障礙以下（設置為基礎的初始價格）以下時，倒入障礙選項僅出現。

敲除障礙選項

與敲擊障礙選項相反，昏死如果基本資產在期權的壽命中達到障礙，則障礙選項將不再存在。淘汰障礙選項可能被歸類為向上和淘汰或者下來。當基礎安全性移至基礎初始價格以上的障礙上方時，上下選項將不再存在。當基礎資產移至基礎初始價格以下的障礙以下時，下降的選項將不再存在。如果基本資產在期權壽命期間的任何時間都達到障礙，則該期權被淘汰或終止。

其他類型的障礙選項

上述障礙選項的其他變體是可能的。這是其中三個：

1. 回扣障礙選項：如果該選項未達到障礙價格並且變得毫無價值，則淘汰賽和淘汰賽障礙選項都可以包含一項規定，以向持有人提供折扣。這樣的選項稱為回扣障礙選擇。在這種情況下，折扣採取了持有人支付的期權保費的一部分形式。
2. 渦輪權證障礙選項：Turbo認股權證主要在歐洲和香港交易，是一種高度槓桿作用，其特徵是低波動性。它們在德國很受歡迎，用於猜測。
3. 巴黎選項：在巴黎人的選擇中，達到障礙價格不會觸發合同。取而代之的是，基本資產的價格必須花費預定的時間以外的觸發障礙價格以進行合同。

交易障礙選擇的原因

由於障礙選項內置了其他條件，因此它們往往會更便宜保費比沒有障礙的可比選擇。因此，如果交易者認為不太可能達到障礙，那麼他們可能會選擇購買淘汰賽選項由於溢價較低障礙條件不太可能影響它們。

想要的人樹籬一個職位，但只有當基礎的價格達到特定水平時，才能選擇使用敲門選項。障礙選項的較低溢價可能比使用美國或歐洲選項更具吸引力。

障礙選擇的示例

這是上述障礙選項的兩個示例。

敲門障礙選項

假設一名投資者購買了一個上下撥打的選項，打擊價格為60美元，票據為65美元，當時基礎股票的交易價格為55美元。直到潛在的股票價格上漲65美元以上，該期權才能存在。雖然投資者為該期權付費，以及它可能會變得有價值的潛力，但只有在基礎達到65美元的情況下，該期權才適用。如果沒有，則永遠不會觸發該選項，並且選項購買者將失去他們為期權支付的東西。

敲除障礙選項

假設一名交易者購買了一個上下排名期權，其障礙為25美元，打擊價格為20美元，當時底層安全的交易價格為18美元。在期權壽命期間，基本安全性上升到25美元以上，因此，期權不再存在。現在，該選項毫無價值，即使它僅觸摸了25美元，然後放回下面。

底線

障礙選項是一種衍生合同，當資產價格達到一定的價格障礙時，該合同被激活或熄滅。在第一種情況下，它們被稱為“敲門”，後者在後者中被淘汰。其他類型的障礙選項包括回扣障礙選項，渦輪令障礙選項和巴黎選項。障礙選項的主要特徵是他們的回報基於基本資產的價格路徑。他們的主要優勢是他們為期權購買者提供較低的保費。

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