恆定產量方法：含義，計算

什麼是恆定收率方法？

恆定的收益方法是計算二級市場交易債券的應計折扣的一種方式。

這是替代可等待的應計方法，儘管它通常導致比後一種方法的折扣較少的折扣，但它需要進行更複雜的計算。

出於稅收目的，可以使用可額定的應計方法或恆定收益方法來計算折扣保證金的收益率或零息鍵。

可額定的應計方法計算計算的收入或支出金額，而不是支付的金額。與恆定收益率法相比，它的折扣更高。

可額定的應計方法是通過將債券的市場折扣除以從債券的到期日以外的天數劃分的天數減少購買日期，而乘以投資者實際持有債券的天數。

恆定的產量計算更為複雜。通過乘以調整後的基礎通過發行時的收益率，然後減去優惠券興趣。

該方法也稱為有效或科學的攤銷方法。

零企業債券在債券的壽命中不支付任何利息或息票。相反，債券以其面值折扣而發行，債券投資者被償還面值到期。支付的價格與償還金額之間的差額是投資者的利潤。

例如，以75美元的價格購買具有100美元面值的零企業債券。在到期日，債券持有人將償還債券的全部100美元面值。

即使這些債券不支付優惠券，國稅局（IRS）仍要求零企業債券持有人仍然報告估計的興趣以債券作為稅收目的賺取的債券。使用恆定的收益法，債券所有者可以確定每年可以扣除多少。

恆定產率法是一種方法債券折扣積累鑑於折扣債券的價值隨時間增加，直到面值等於面值，這會隨著時間的流逝而逐漸增加。

恆定收率方法的第一步是確定產量到成熟（ytm）。如果將其持有直到到期，這是債券將獲得的收益。例如，零企業債券的債券以75美元的價格發行，其到期日期為10年。成熟的產量取決於產量的頻率複合。

國稅局允許納稅人在確定哪個應計算期用於計算收益率時具有一些靈活性。為簡單起見，讓我們假設它每年都要復雜。對於此示例，YTM可以計算為：

$ 100 PAR值= $ 75 x（1 + R）¹⁰

$ 100/$ 75 =（1 + R）¹⁰

1.3333 =（1 + r）¹⁰

r = 2.92％

假設該債券的息票利率為2％（假設相似的利息債券支付了2％）。一年後（請記住，我們每年都在復雜），債券的應計為：

應計_時期1=（$ 75 x 2.92％） - 優惠券利息

由於優惠券利息= 2％x $ 100 = $ 2

應計_時期1= $ 2.19 - $ 2

應計_時期1= $ 0.19

75美元的購買價格代表發行時的債券。但是，在隨後的時期內，基礎變為購買價格加上應計利息。例如，在第二年後，應計計算為：

應計_時期2= [（$ 75 + $ 0.19）x 2.92％] - $ 2

應計_時期2= $ 0.20

使用前期的應計計算當前時期的基礎，可以以類似的方式以類似的方式計算週期3至10。

直觀地，折扣債券具有積極的應計。換句話說，基礎積聚。

同樣，對高級債券也可以使用恆定產率法確定。高級債券的價格高於債券的標準價值。債券的值隨著時間的推移而下降，直到成熟到成熟度。

溢價債券的可靠利息為負，恆定產率法攤銷（與增生）債券保費。

因此，高級債券將具有負值。

決定在購買債券時必須決定使用恆定收益法或可等級的應計方法。該決定是不可逆轉的，類似於IRS規定的計算機喚起原始發行折扣（OID）的方法IRS出版1212。