折扣積聚：含義，計算

什麼是折扣積分？

折扣的積累是隨著時間的流逝，折扣儀器的價值增加，到期日期可能更接近。該工具的價值將以折現的發行價格，成熟度和到期期限所隱含的利率增值（增長）。

折扣的積分如何有效

可以購買債券夫婦，以溢價或折扣價。但是，無論債券的購買價格如何，所有債券都以標準價值成熟。標準價值是債券投資者將在到期時償還的金額。購買的債券溢價具有高於標準的值。隨著債券越來越接近到期，債券的價值下降，直到到期日為止。隨著時間的時間價值下降稱為保費的攤銷。

發行的債券以折扣具有小於PAR值的值。隨著債券接近贖回日期，它將增加價值與PAR值收斂到期。隨著時間的推移，價值的增加稱為折扣的積聚。例如，面值為1,000美元的三年期債券以975美元的價格發行。在發行和成熟度之間，債券的價值將增加，直到達到其整個標準價值為1,000美元，這是將以成熟度支付給債券持有人的金額。

特殊考慮

可以使用直線方法來解釋積聚，從而在整個學期中均勻分佈。使用這種投資組合會計方法，折扣的積分可以說是直線積累資本收益預期在到期時收到標準質量的折扣保證金。

增生也可以考慮使用恆定產量，增長最接近到期​​。恆定的收益方法是國稅局（IRS）所需的方法來計算調整成本基礎從購買金額到預期的兌換金額。這種方法傳播了對債券剩餘壽命的收益，而不是認識到債券贖回年的收益。

計算積聚

要計算積聚量，請使用公式：

積分金額=購買基礎x（每年YTM /應計時期） - 優惠券利息

恆定收率方法的第一步是確定產量到成熟（ytm）這是將其持有的債券賺取的收益率，直到成熟為止。成熟的產量取決於產量的頻率複合。國稅局允許納稅人在確定哪個應計算期用於計算收益率時具有一些靈活性。例如，具有$ 100標準價值和a的債券優惠券率2％的售價為75美元，其成熟日期為10年。讓我們假設為了簡單起見，每年都會加重它。因此，YTM可以計算為：

• $ 100 PAR值= $ 75 x（1 + R）¹⁰
• $ 100/$ 75 =（1 + R）¹⁰
• 1.3333 =（1 + r）¹⁰
• r = 2.92％

債券的優惠券利息為2％x $ 100 PAR值= $ 2。所以，

• 積聚_時期1=（$ 75 x 2.92％） - 優惠券利息
• 積聚_時期1= $ 2.19 - $ 2
• 積聚_時期1= $ 0.19

75美元的購買價格代表發行時的債券。但是，在隨後的時期內，基礎成為購買價格加上應計利息。例如，在第二年後，應計計算為：

• 積聚_時期2= [（$ 75 + $ 0.19）x 2.92％] - $ 2
• 積聚_時期2= $ 0.20

使用此示例，可以看到折扣保證金具有積極的應計；換句話說，隨著時間的推移，基礎收益從0.19美元，0.20美元等增加。使用前期的應計計算當前時期的基礎，可以以類似的方式以類似的方式計算週期3至10。