收入驚喜：概述，示例和公式

什麼是收益驚喜？

當公司報告的季度或年利潤高於分析師的期望或低於分析師的期望時，就會發生收益驚喜。這些分析師，他們在各種金融公司和報告機構工作，他們的期望為各種來源，包括上一季度或年度報告當前的市場狀況以及公司自己的收入預測或指導。 ”

打破收益驚喜

為了創建準確的預測關於特定公司的股票的表現，分析師必須從多個來源收集信息。他們需要與公司的管理層交談，訪問該公司，研究其產品並密切關注其運營的行業。然後，分析師將創建一個數學模型，該模型結合了分析師所學的知識，並反映了他們對該公司在即將到來的季度收入的判斷或期望。該公司可以在其網站上發布期望，並將分發給分析師的客戶。當公司報告偏離這些估計的數字時，就會發生驚喜。

收入驚喜可能會對公司的股價產生巨大影響。幾項研究表明，積極的收入不僅會導致股票價格立即提高，而且會隨著時間的推移逐漸增加。因此，毫不奇怪的是，某些公司以常規擊敗獎金預測而聞名。負收益驚喜通常會導致股價下跌。

收入驚喜和分析師估計

分析師在公司報告結果之前花費大量時間，試圖預測每股收益（EPS）和其他指標。許多分析師使用預測模型，管理指導和其他基本信息來得出EPS估計。一個打折現金流量模型或DCF是一種流行的內在估值方法。

DCF分析使用未來的自由現金流預測，並通過所需的年度稅率對其進行打折。估值過程的結果是現值估計。反過來，這被用來評估公司的投資潛力。如果通過DCF達到的價值高於目前投資成本，那麼機會可能是一個好機會。

DCF計算如下：

在哪裡

• CF_n=期間現金流n
• r =貼現率（通常是加權平均資本成本-WACC）

分析師依靠公司SEC文件中的各種基本因素（例如SEC表格10-Q季度報告和SEC表格10-k對於更全面的年度報告）。在這兩個報告中，管理討論和分析（MD＆A）部分詳細概述了上一期的運營，公司的業績以及管理層計劃如何在未來的報告期間前進。

管理層的討論和分析涉及公司增長方面的特定原因或損益表，資產負債表和現金流的聲明。本節分解了增長驅動因素，風險甚至在訴訟中（通常也在腳註部分）。管理層還經常使用MD＆A部分來宣布即將到來的新項目目標和方法，以及執行套件和/或關鍵員工的任何變化。