偉大的節制：它是什麼，它的工作方式

什麼是偉大的適度？

偉大的節制是從1980年代開始在美國經歷的宏觀經濟波動率下降時期的名稱。在此期間，標準偏差季度真正的國內生產總值根據前美聯儲主席本·伯南克（Ben Bernanke）報導的數據，（GDP）下降了一半，通貨膨脹的標準偏差下降了三分之二。巨大的節制可以概括為低通貨膨脹和積極的經濟增長的多十年時期。

了解良好的節制

經濟表現的暴力波動和通貨膨脹在美國經濟中。從1960年代越南戰爭通貨膨脹到崩潰布雷頓·伍茲（Bretton Woods）1970年代的滯後衰退到1980年代初期雙浸衰退的時代，即波動的利率和通貨膨脹時代，盛會的幾年又有一些嚴重的經濟起伏。

大節制標誌著美國通貨膨脹保持較低和穩定的時期，並且衰退，當它們來時，相對溫和。

美聯儲所描繪的大節制

偉大的節制被描繪成貨幣政策保羅·沃爾克（Paul Volcker）奠定了框架，並由艾倫·格林斯潘（Alan Greenspan）和本·伯南克在他們擔任美聯儲椅子的過程中。在2004年發表的演講中，伯南克假設了盛會的三個潛在原因：結構變化在經濟中，改善了經濟政策和好運。

伯南克提到的結構性更改包括廣泛使用計算機來實現更準確的業務決策，金融系統的進步，放鬆管制，經濟轉向服務，並增加了貿易的開放性。

伯南克還指出，改進的宏觀經濟政策有助於調節大型繁榮和胸圍週期過去，許多經濟學家認為，美國經濟的逐步穩定與貨幣和財政政策越來越複雜的理論相關。最後，伯南克提到的研究表明，在此期間，經濟衝擊的減少導致了更大的穩定性，而不是永久改善穩定力。

回想起來，伯南克的講話被廣泛認為是過早的自我贊助。

大節制的失敗

伯南克（Bernanke）發表演講幾年後，大節制陷入了金融危機和這一危機之中大蕭條。在整個大節制中，美聯儲的輕鬆貨幣政策被允許建立了數年甚至幾十年的經濟失衡。美國住房市場在2008年初崩潰，價格通貨膨脹加速，凍結了金融市場的信貸和流動性，並促成了自大蕭條以來最糟糕的全球衰退。

之所以成為可能，是因為對貨幣政策的正常反饋機制在大節制期間停止工作。全球化，相互聯繫的金融市場的傳播以及美元在國際貿易中的霸權使美聯儲的長達數十年通貨膨脹政策成為國外市場中的渠道，這有效地吸收了價格通貨膨脹，否則該價格會迅速提高國內價格水平，並破壞了美聯儲的政黨。隨著在大節製過程中發生的每個經濟衰退週期，美聯儲能夠簡單地加倍並增加紙張 通過打印更多的錢，超越經濟中的潛在問題。

大蕭條到來時，代表了風險和穩定之間的權衡：與其允許溫和的衰退定期開展課程，在巨大的節制期間為決策者提供了養育決策者，因此選擇遇到災難性崩潰的長期風險，以減輕短期疼痛。

就像患者給予止痛藥的病人一樣，並指示他的醫生在骨折的腿上走來走去一樣，經濟在1990年代和2000年代初通過溫和的衰退陷入困境，直到達到2008年的最終突破點。美聯儲和其他人通過巨大的調製建立的脆弱的經濟結束了，以壯觀的全球態度結束。